來源丨金融八卦女頻道

撰文丨興華

山東本地連鎖藥店龍頭，被老板和高管們連續(xù)多次減持，一季度門店也關(guān)了119家。

廣東開出上萬家店的連鎖藥業(yè)大參林，老板被刑拘了要賣股票還債，公司也被處罰，私募基金股東也偷偷減持。

更不用說，行業(yè)內(nèi)7家連鎖藥店上市公司的財報顯示，連續(xù)多年凈利潤增長齊刷刷在去年掉頭，藥店行業(yè)的數(shù)據(jù)也顯示，去年合計關(guān)店3.9萬家，而且四個季度內(nèi)，關(guān)店速度是遞增的。

行業(yè)拐點來臨，曾經(jīng)狂賺錢的暴利生意，真的走到頭了嗎？

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連鎖藥店撐不住了？老板和高管們一通減持

連鎖藥店漱玉平民大藥房，最近被老板和高管們一通減持：

雖然實控人李文杰是第一次減持漱玉平民的股，但在一年內(nèi)，這已經(jīng)是漱玉平民的第四輪股東減持潮。

2024年9月25日，漱玉平民公告稱，股東阿里健康(持股比例8.47%)擬減持公司股份不超過12070642股，占公司總股本的3%，減持原因為自身資金需求。

阿里健康準備出貨沒兩個月，漱玉平民馬上又迎來第二輪減持。

2024年11月6日，漱玉平民公告，公司持股5%以上股東暨控股股東、實際控制人的一致行動人漱玉錦云(持股比例11.33%)、漱玉通成(持股比例9.54%)擬共計減持公司股份不超過8047276股，占公司總股本的2%，減持原因為自身資金需求。

這兩輪減持公告后，很快就完成了。

2025年1月24日，漱玉平民公告稱，阿里健康在2024年11月1日-11月6日減持4023500股，減持均價13.53元/股；在2024年11月4日-12月12日減持3017400股，減持均價11.6元/股，合計減持704090股，減持比例1.75%。減持后，阿里健康持股比例降至6.72%。

2025年2月28日，漱玉平民公告，漱玉通成在2024年11月28日-2025年2月27日通過集中競價交易減持392.33萬股，減持均價14.73元/股；2024年11月28日-2025年2月27日通過大宗交易減持342.6萬股，減持均價11.53元/股，合計減持734.93萬股，減持比例為1.83%。此次減持后，公司實控人李文杰及其一致行動人漱玉錦云、漱玉通成合計持股比例從56.31%降至54.48%。

到了兩個月前，第三輪減持又來了。

2025年5月27日，漱玉平民披露股東第三輪減持，公司持股5%以上股東、董事、高級管理人員秦光霞(持股比例為18.25%)，擬減持公司股份不超過12070918股，占公司總股本的3%，減持原因為自身資金需求。

據(jù)漱玉平民公告，秦光霞在6月23日-7月8日減持402.29萬股，減持均價12.52元/股；6月24日-7月15日減持804.72萬股，減持均價11.36元/股，合計減持1207.01萬股，減持比例為3%。據(jù)此計算，秦光霞該輪減持套現(xiàn)超1.4億元。

現(xiàn)在這第四輪減持潮，不只是董事長自己要減持公司總股本2%的股份，也有董監(jiān)高的減持，更有5%以上的股東剛剛解除質(zhì)押，又有新的股可以套現(xiàn)了：

資料顯示，漱玉平民大藥房連鎖股份有限公司位于山東省濟南市歷城區(qū)山大北路56號，成立日期1999年1月21日，公司主營業(yè)務(wù)涉及醫(yī)藥零售連鎖業(yè)務(wù)。

在90年代，身為60后的李文杰在山東醫(yī)藥總公司擔任車間技術(shù)員，面對全國掀起的下海潮，辭去了高薪工作出來創(chuàng)業(yè)。他和生意伙伴秦光霞在濟南租下了一間店鋪，開始做醫(yī)藥零售，幾年時間就做成門店遍布山東的連鎖藥店。

2015年11月，李文杰帶領(lǐng)公司完成股份制改造，正式成立漱玉平民大藥房連鎖股份有限公司。2021年7月5日，漱玉平民在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板成功上市。

之前的擴張發(fā)展一直很猛，但是這兩年就沒那么順了。

漱玉平民2025年一季報顯示，截至2025年3月底，公司在山東省、遼寧省、黑龍江省、福建省、河南省、甘肅省等地區(qū)共擁有門店8916家，其中直營門店為4353家，加盟門店為4563家。

而2024年年報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，公司共擁有門店9035家，其中直營門店數(shù)量為4438家，加盟門店為4597家。

這么一算，漱玉平民一季度門店數(shù)減少了119家，如果有店鋪是剛開的新店，那么關(guān)閉的門店就更多了。

可是，去年全年漱玉平民才關(guān)118家門店，這第一個季度就超過了去年。

這樣看來，漱玉平民的日子的確不好過啊。

2

“萬店大藥房”：公司遭起訴，老板被判刑

山東的藥店龍頭遭遇關(guān)店和減持，廣東的藥店龍頭這兩年也不太平。

號稱“萬店大藥房”的大參林，老板被判刑，子公司也因為單位行賄罪被罰，最近還因為賣藥的過程中“透露隱私”被起訴。

近日，大參林喜提熱搜《買避孕藥致出軌曝光，男子稱將起訴藥店》，起因是廣東一家大參林的門店遇到顧客買避孕藥時扣款失敗，結(jié)果店員聯(lián)系了男子的老婆，把出軌的事情捅破了，所以男子要起訴藥店。

其實，對大參林來說，一家店引發(fā)的官司算是小事，公司面臨的問題才是大事。

首先，是大參林的老板被關(guān)起來了。

2023年7月14日，公司實控人之一的柯金龍被留置。2023年8月24日，柯金龍收到茂名市公安局電白分局下發(fā)的《拘留通知書》，柯金龍于2023年11月23日收到廣東省茂名市電白區(qū)人民檢察院《起訴書》，柯金龍以涉嫌單位行賄罪依法提起公訴。

但是這些事，一直等到2024年3月1日大參林才發(fā)布了公告。

一個月后，法院宣布，2024年4月大參林全資子公司茂名大參林連鎖藥店犯單位行賄罪，被判處罰金400萬元；柯金龍本人犯單位行賄罪，一審判處有期徒刑三年六個月，并處罰金50萬元。后來也進行了上訴，但是二審直接維持了原判。

公開資料顯示，大參林成立于1999年，總部設(shè)在廣州。大參林是一家非常典型的家族企業(yè)，由柯氏家族三兄弟柯康保、柯云峰、柯金龍共同創(chuàng)立，三人持股份額基本上一樣多，分工也很明確，從開公司到上市，柯云峰一直擔任公司董事長，柯康保擔任董事、總經(jīng)理，柯金龍擔任董事、副總經(jīng)理。

2015年，三兄弟簽訂《一致行動協(xié)議書》，三人共同承諾以后凡涉及企業(yè)重大經(jīng)營、管理事項時，需三人共同決策完成。

到2016年，大參林已經(jīng)是一家年營收超60億元，歸母凈利潤超4億元的大型連鎖藥房企業(yè)。2017年，大參林正式登陸上交所。

上市后幾年，大參林營收凈利潤等各項財務(wù)數(shù)據(jù)基本穩(wěn)健增長，截至2023年底，大參林營業(yè)收入及歸母凈利潤分別為245.3億元、11.66億元，較2016年均大幅增長。

不過，從去年開始，財報數(shù)字就變臉了。

而且，前年柯金龍就被留置了，照規(guī)矩來講應(yīng)該馬上就公告，結(jié)果大參林拖了幾個月才發(fā)公告。

交易所認為，公司未及時披露實控人被刑拘事項，違反了相關(guān)法律法規(guī)，因此對大參林及時任董事長柯云峰、總經(jīng)理柯國強、董事會秘書梁潤世予以監(jiān)管警示，并對柯云峰、柯康保、柯金龍等實控人予以公開譴責。

而且，在這隱瞞不公告的半年內(nèi)，大參林的前十大股東之一，高毅資本瘋狂減持了公司股票。

高毅資本第一次出現(xiàn)在前十大股東名單中，是在2021年年報，私募大佬馮柳管理的高毅鄰山1號遠望1號私募基金持股4.43%。就在7月份柯金龍被留置后，統(tǒng)計截止9月底的三季報中，這只基金就從大參林的前十大股東名單中消失了，跑的時間點是真的巧。

而到了今年6月，柯金龍本人也開始減持。

6月4日，大參林發(fā)布公告稱，實際控制人之一柯金龍計劃通過大宗交易減持不超過2277.7萬股，占總股本的2%。公告顯示，減持計劃將于6月27日正式啟動，持續(xù)至9月26日。大參林解釋稱，此舉是為“調(diào)整資產(chǎn)和融資結(jié)構(gòu)，償還個人債務(wù)，降低股票質(zhì)押率”。

理由隨便說，反正趁著最近牛市股價反彈了點，趕緊套現(xiàn)唄。

3

一年關(guān)門4萬家店，狂賺錢的藥店生意真到頭了？

以前這藥店，可是一條街就能開好幾家的暴利生意，但是從去年開始這所謂的暴利也不太行了。

根據(jù)中康藥店通系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，去年合計關(guān)店3.9萬家，而且關(guān)店速度是遞增的：一季度關(guān)了6000多家，二季度關(guān)8000多家，三季度關(guān)9500多家，第四季度關(guān)店1.4萬家，這速度是越關(guān)越快，到今年也沒有放緩。

根據(jù)天眼查的數(shù)據(jù)，累計已經(jīng)有35.4萬家藥店是注銷/吊銷或者停業(yè)狀態(tài)，而且存續(xù)或在業(yè)的藥店只剩21萬家。

行業(yè)內(nèi)還有預(yù)測說，未來五年內(nèi)藥店還會再大幅減少，尤其那種一個小區(qū)周圍開好幾家店的，看誰先撐不住就先關(guān)門。

即便是上市的連鎖藥店，也避免不了這個結(jié)局。

年報顯示，一心堂、老百姓、國大藥房等等，七大上市的連鎖藥店龍頭，雖然個別還在擴張開新店，但是從財報數(shù)據(jù)看，大部分都是一路增長突然在去年掉頭向下的，甚至有個別虧損。

門店數(shù)、利潤數(shù)據(jù)，一起掉頭，看來這兩年真是藥店行業(yè)的拐點到了。

一些頭部連鎖藥店現(xiàn)在也在探索新花樣，整合中醫(yī)診療、健康管理等服務(wù)，或者，把藥店往便利店、小超市上引，就像羅森那樣：

一心堂將藥店打造為“便利店”模式，不僅出售藥品、保健品，同時還供應(yīng)護膚品、化妝品等個護家清產(chǎn)品，以及牛奶、休閑零食等。

漱玉平民在2024年試點引入乳制品、花生油等高頻生活便利品。漱玉平民與大樹、旺旺合資的“大樹漱玉”藥房，聚焦個護、進口藥品等差異化商品。

這種轉(zhuǎn)型，在藥店圈子里還起了個名，叫“藥店＋”模式，藥店加診所、藥店加便利店、藥店加體驗中心、藥店加寵物服務(wù)、藥店加咖啡，甚至連藥店加彩票都有：

既然這彩票都能加，不妨把思路打開點，想想線下門店里面，還有什么業(yè)態(tài)活得好，就往里面加什么：

藥店加足療大保健，按摩完再拿點膏藥回家，非常合拍； 藥店加美容美發(fā)，叫養(yǎng)生小館； 藥店加小飯館，做藥膳的噱頭，店名叫“XX齋”就挺合適； 藥店加蛋糕，主打產(chǎn)品中藥減肥面包，越吃越瘦，這不得排隊買。 ······

不過要我說，現(xiàn)在線下門店最難的，難道不是銀行、券商的網(wǎng)點嗎，大部分人都線上開戶線上辦卡了，總用戶數(shù)連創(chuàng)新高，但銀行網(wǎng)點和券商營業(yè)部拉不到新客，他們才是最需要想盡一切辦法轉(zhuǎn)型的啊。

參考資料：

《山東醫(yī)藥連鎖龍頭遭多輪減持！股東秦光霞、李文杰獲利或超10倍》，中新經(jīng)緯

《六大上市連鎖藥店五家業(yè)績下滑，藥店生意不好做了》，北京商報

《身家超50億，廣東“萬店藥房”老板被刑拘！公司認為“不重要”，近3萬股民190天后才得知，律師：違規(guī)》，每日經(jīng)濟新聞

單季減少119家實控人擬減持2%或套現(xiàn)1.07億元》，長江商報
《山東醫(yī)藥連鎖龍頭遭多輪減持！股東秦光霞、李文杰獲利或超10倍》，中新經(jīng)緯

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