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阿里巴巴分拆“斑馬智行”：智能座艙的香港故事

8月下旬，有關(guān)阿里巴巴的新動作在財經(jīng)圈炸響——旗下的斑馬智行已正式踏入港股上市征程。對于這家主打智能座艙技術(shù)的玩家來說，這不僅是一次IPO，更像是一場實力秀：數(shù)據(jù)公開，合作關(guān)系曝光，發(fā)展路線也就此鋪開。

誰是斑馬智行？

你可以把斑馬智行看作科技大廠與汽車巨頭握手言歡的產(chǎn)物。它誕生自阿里巴巴與上汽集團這對重量級CP聯(lián)合投資的基金，成立于2015年底。短短幾年，斑馬智行從一個“軟件小白”成長為中國智能座艙解決方案霸主——至少按收入和搭載量來看，它在本土市場的風(fēng)頭無人能敵。

財務(wù)面紗揭開：收入、虧損與研發(fā)

招股書通常最能揭示一家公司的“底色”。斑馬智行這回沒有藏著掖著：2022至2024年，營收分別是8.05億元、8.72億元、8.24億元。但說到凈利，情況就沒那么樂觀：三年“虧損+綜合開支”全部超8億元，研發(fā)投入也在10億上下徘徊。乍看是“燒錢”，但在智能座艙這個技術(shù)密集型賽道，持續(xù)研發(fā)已成行業(yè)共識。

上下游關(guān)系：阿里和上汽扛兩頭

細(xì)看斑馬智行過去三年，有兩個“大佬”形影不離。上汽集團不僅是最大客戶，貢獻了將近一半的銷售額，阿里巴巴則成了最大供應(yīng)商，負(fù)責(zé)云服務(wù)和軟件支持。說斑馬智行是“站在巨人肩膀上成長”毫不夸張——畢竟，像這樣的資源共享模式，在初創(chuàng)科技公司里頗為罕見。

IPO背后的算盤：把錢花在哪里？

明面上，斑馬智行的上市融資計劃很清晰：投研發(fā)、擴市場、補流動資金，還搭上并購沖刺。未來，他們打算用一部分資金鞏固在中國智能座艙市場的技術(shù)優(yōu)勢，同時也要繼續(xù)搶占市場份額，實現(xiàn)本土守擂+全球擴張的雙重目標(biāo)。并購和資本運作或許是下一個故事線，既擴團隊又搶賽道。

智能座艙的風(fēng)口，為何吹向斑馬智行？

行業(yè)風(fēng)向變得異常明朗：細(xì)致入微的政策支持、乘用車銷量的持續(xù)攀升、芯片技術(shù)的進化，以及大模型、AI全棧落地，微軟和谷歌印證了這個風(fēng)口不再只是“講故事”。據(jù)灼識咨詢，2030年全球智能汽車銷售量將從5800萬輛漲到8650萬輛，年復(fù)合增速逼近7%；中國智能座艙市場則有望從1290億元激增到3274億元，年均增速超過16%。趨勢之下，斑馬智行的“擴張地圖”簡直踩在紅利節(jié)點上。

結(jié)語：智能座艙新玩家的上市看點

未來，智能座艙不再是豪車的專屬，而是中國汽車市場升級的普遍選擇。斑馬智行趁“風(fēng)口”，打開上市之路，既能趁機募資補血，也借此鞏固行業(yè)領(lǐng)頭羊地位。等風(fēng)來的斑馬智行，接下來會怎么跑？這場港股旅程值得市場繼續(xù)觀察。