接連捧出幾個(gè)爆款，交付量與毛利，甚至股價(jià)都迎來大漲，在外界眼中，小鵬不僅成功翻身，在這一輪淘汰賽中似乎也已經(jīng)很穩(wěn)了。但何小鵬依然認(rèn)為，目前還沒有哪家新能源車企已經(jīng)拿穩(wěn)船票，淘汰賽還要廝殺五年。

文 |原雅坤

李歡歡

運(yùn)營(yíng) |步鳥

八年前的8月27日，何小鵬正式入職小鵬汽車，踏入汽車制造的漫漫長(zhǎng)河。回憶起這么多年的造車經(jīng)歷，他一臉嫌棄，“造車是一場(chǎng)永不停止的馬拉松”，比起之前做互聯(lián)網(wǎng)公司，可以輕松搭建起技術(shù)壁壘，造車簡(jiǎn)直太痛苦了?！皠窬犖乙痪湓?，造車不是件開心的事?！?/p>

但所有人都明白，飽嘗制造業(yè)的各種苦，何小鵬一定沒有后悔過。有朋友形容他聊起造車時(shí)，“眼里都放著光”?！皫е狻钡暮涡※i，在汽車馬拉松里摸爬滾打了八年，恰巧也是在2025年8月27日，當(dāng)年入職小鵬的這一天，他帶領(lǐng)著小鵬汽車，推出了一款充滿冒險(xiǎn)主義的新車——全新小鵬P7。

▲ 全新小鵬P7。圖 / 小鵬汽車官方

回憶起汽車行業(yè)的過去十年，何小鵬感慨，汽車行業(yè)經(jīng)歷了大浪淘沙般的洗禮，造車就像拳擊，重要的不是進(jìn)攻，而是在被重?fù)艉筮€能重新站起來多少次。在這樣的背景下，銷量已經(jīng)成了衡量一款車好壞的唯一標(biāo)準(zhǔn)，造一款“看上去不犯錯(cuò)誤”的車，成為越來越多從業(yè)者的生存法則。

要“看上去不犯錯(cuò)誤”，首先在外觀造型上，就不能有突破，延續(xù)已經(jīng)經(jīng)過市場(chǎng)驗(yàn)證的、被多數(shù)人審美接受的設(shè)計(jì)方案，是最保險(xiǎn)的做法。正因如此，市面上不乏“致敬經(jīng)典”之作，“套娃”策略也變得可以理解。

但何小鵬并不想造這樣無趣的車，盡管第一代小鵬P7的顏值已經(jīng)備受好評(píng)，成為首個(gè)突破10萬輛量產(chǎn)的純電新勢(shì)力車型，全新小鵬P7依然采用了一套全新的設(shè)計(jì)語言。從外觀看上去，它和上一代車型很不一樣，像“換了個(gè)車”。在全新P7的上市發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，何小鵬透露，經(jīng)過上千場(chǎng)激烈的內(nèi)部會(huì)議，1259版設(shè)計(jì)方案，才有了如今這個(gè)全新的造型。在這背后，是超過20萬敢于嘗鮮的P7車主給了小鵬勇氣，“讓我們相信，在這個(gè)時(shí)代，‘創(chuàng)造力’依然擁有巨大的能量”。

信奉“顏值第一”，讓小鵬從MONA M03開始，接連打造出多款爆款，何小鵬總結(jié)，用一種科學(xué)的方法讓設(shè)計(jì)能夠穩(wěn)定地產(chǎn)出成功案例，這是小鵬從去年到今年一直在做的事情。

拋開外觀，全新小鵬P7也拿出了多項(xiàng)超越特斯拉Model 3的硬核數(shù)據(jù)，再加上全系標(biāo)配Ultra，沒有丐版，以及21.98萬-30.18萬元的價(jià)格，全新小鵬P7在上市7分鐘內(nèi)，大定突破了一萬臺(tái)。

全新小鵬P7定位未來AI豪華轎跑，從賬面數(shù)據(jù)來看，四驅(qū)高性能版峰值馬力593匹，百公里加速3.7秒，最高車速230km/h，都要比Model 3長(zhǎng)續(xù)航全輪驅(qū)動(dòng)版領(lǐng)先一些，價(jià)格卻比后者還要便宜2.57萬元。憑借四驅(qū)高性能版，全新小鵬P7在浙江國(guó)際賽車場(chǎng)跑出01:38.767的成績(jī)。這個(gè)水平，在圈速榜上排名第五。而排在前四位的，均是售價(jià)超過50萬元的高性能轎跑。

在雷軍的建議下，全新小鵬P7還挑戰(zhàn)了嚴(yán)酷的24小時(shí)耐力測(cè)試，它要求車輛連續(xù)極速行駛24小時(shí)（含充電時(shí)間），挑戰(zhàn)最大行駛里程，這對(duì)車輛的三電性能有嚴(yán)格要求。經(jīng)歷突發(fā)暴雨，被迫重啟挑戰(zhàn)等諸多困難，全新小鵬P7拿下3961km的成績(jī)，這一數(shù)字甚至超過了小米YU7、奔馳CLA與保時(shí)捷Taycan。

▲ 24小時(shí)耐力測(cè)試，全新小鵬P7的成績(jī)是3961km。圖 / 小鵬汽車官

來到座艙內(nèi)部，也有不少設(shè)計(jì)貼合轎跑的定位。比如在車輛轉(zhuǎn)向過彎時(shí)，座椅的側(cè)翼能夠主動(dòng)撐起，給駕駛者更多支撐；在加速行駛時(shí)，還可以模擬聲浪，給極速愛好者提供足夠的情緒價(jià)值。為了打動(dòng)年輕群體，小鵬還推出一個(gè)有意思的設(shè)計(jì)——路怒消消氣。當(dāng)我們?cè)诼飞嫌龅郊尤炔欢Y貌的行為，可以使用HUD向目標(biāo)車輛丟玩具包，比如丟個(gè)錘子來讓自己消氣。小鵬自我調(diào)侃，在生氣和窩囊之間，選擇生窩囊氣。

在全新小鵬P7的發(fā)布會(huì)上，顏值、機(jī)械素質(zhì)、5C充電等，被小鵬高頻提起，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，以往最擅長(zhǎng)的智駕被弱化了不少。其實(shí)，是小鵬在憋大招。

全新小鵬P7搭載了“更聰明的大腦”VLA-OL+和“更全能的管家”VLM，VLA最終面向L3/L4級(jí)自動(dòng)駕駛，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)超10倍的端到端智駕能力。何小鵬認(rèn)為VLA與VLM應(yīng)該實(shí)現(xiàn)更好的融合。

在AI領(lǐng)域，何小鵬思考的是更長(zhǎng)久的未來。他認(rèn)為在將來，汽車不僅是制造產(chǎn)業(yè)，還會(huì)發(fā)展為科技產(chǎn)業(yè)。為此需要在AI領(lǐng)域大量投入。如果一家公司擁有500億的研發(fā)費(fèi)用，那么其中300多億將由AI占據(jù)。他判斷，2026年中國(guó)的智能輔助駕駛會(huì)出現(xiàn)巨大的跳躍，屆時(shí)，行業(yè)格局將經(jīng)歷大洗牌，會(huì)有新的第一陣營(yíng)出現(xiàn)，“等待小鵬交出新的技術(shù)答卷”。

除了儲(chǔ)備VLA技術(shù)，守住智駕第一陣營(yíng)的位置，小鵬也在同時(shí)籌備應(yīng)對(duì)未來三四年競(jìng)爭(zhēng)的新車型。何小鵬透露，2026年才是小鵬真正的產(chǎn)品大年，“明年的新產(chǎn)品多到‘超乎大家的想象’，從10萬到200萬元區(qū)間，會(huì)有一個(gè)產(chǎn)品矩陣，包括全尺寸SUV。”

目光回到眼下的全新P7，小鵬為這款車制定的目標(biāo)，是進(jìn)入純電市場(chǎng)前三。在20萬級(jí)的純電轎車領(lǐng)域，小鵬已經(jīng)亮出底牌，這也將成為其第四季度能否實(shí)現(xiàn)盈利的一大籌碼。

接連捧出幾個(gè)爆款，交付量與毛利，甚至股價(jià)都迎來大漲，在外界眼中，小鵬不僅成功翻身，在這一輪淘汰賽中似乎也已經(jīng)很穩(wěn)了。但何小鵬依然認(rèn)為，目前還沒有哪家新能源車企已經(jīng)拿穩(wěn)船票，淘汰賽還要廝殺五年。

小鵬如何應(yīng)對(duì)這殘酷的五年，在全新P7背后，還有哪些思考？發(fā)布會(huì)后，小鵬汽車董事長(zhǎng)、CEO何小鵬、小鵬汽車P7車型產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Nick與每人Auto等進(jìn)行了一場(chǎng)對(duì)話，以下為溝通會(huì)問答節(jié)選（在不影響原意的情況下，有刪改）：

全新P7要沖進(jìn)同級(jí)TOP3

問：全新小鵬P7為什么全系標(biāo)配Ultra？為什么在G7上沒有這樣配置？

何小鵬：全系標(biāo)配Ultra和雙腔空簧，其實(shí)是希望能夠把整體的極致性都做好，四個(gè)版本面向不同用戶。我們關(guān)于四驅(qū)的價(jià)格討論了好久，最開始的價(jià)格比現(xiàn)在要貴不少。但最終我們覺得，四驅(qū)版本太酷了，要把四驅(qū)的價(jià)格打下來，我相信四驅(qū)版本的銷量會(huì)比我們想象中要高，我非常有信心。

Nick：每個(gè)車型都有自己定位的考慮，我們對(duì)G7、P7這兩款車型都有圖騰的向往，最好的都應(yīng)該放在它們身上。我們覺得P7必須簡(jiǎn)單純粹，更加站在整個(gè)品牌技術(shù)的最前端，所以選擇全系Ultra、全系空簧等標(biāo)配。我們需要一款代表小鵬品牌調(diào)性與圖騰的一款車型。

問：全新小鵬P7的定價(jià)是出于怎樣的考慮，毛利率如何？

何小鵬：我們從來沒有對(duì)外公布（單車）毛利率，可以看到我們今年Q1到Q2的毛利增長(zhǎng)還是不錯(cuò)的。小鵬正在構(gòu)建自己的多項(xiàng)全能力。這是我們最近兩三年和未來幾年，著重要做好的事。

我們最后根據(jù)整體的環(huán)境拿出這樣一個(gè)定價(jià)，這背后有很難跟大家分享的故事。一旦定價(jià)就不要隨意改變價(jià)格，這是我給內(nèi)部的期待，價(jià)格的穩(wěn)定性是很長(zhǎng)線的一個(gè)思考邏輯，我只能說我們?cè)诮?jīng)過了一個(gè)時(shí)間軸的平衡之后，最后形成了這樣的定價(jià)。

▲ 全新小鵬P7售價(jià)。圖 / 小鵬汽車官方

問：第一代P7賣了23萬輛，這個(gè)銷量規(guī)模對(duì)于第一代P7投入的攤銷情況如何？它的投資回報(bào)比如何？現(xiàn)在車型的生命周期被不斷壓縮，換代也更加頻繁，該怎么去衡量研發(fā)投入回報(bào)？

何小鵬：我當(dāng)年入行的時(shí)候就沒搞懂這一點(diǎn)，被坑了好多年。以前別人都跟我說10萬臺(tái)一年就可以賺錢，后來發(fā)現(xiàn)根本賺不了錢?；ヂ?lián)網(wǎng)是一次性攤銷，有一些公司是分幾年攤銷，這跟造車很不一樣。假設(shè)賣20萬的汽油車成本才幾萬，但是新能源汽車或者智能汽車完全沒有可能性，光三電就占了40%-50%的成本，所以三電公司活得都比較好，汽車公司活得比較慘。

新造車企業(yè)在前面幾年都是虧錢的，但是我們?cè)诜e累研發(fā)能力、制造能力，不斷提升質(zhì)量，這個(gè)積累會(huì)厚積薄發(fā)。我認(rèn)為汽車公司將來會(huì)非常掙錢，在五年以后會(huì)掙非常多的錢。就像小鵬在第四季度的一個(gè)目標(biāo)就是要有利潤(rùn)，你會(huì)看到我們一兩年就能把以前的虧損全賺回來，這是完全有機(jī)會(huì)的。

我們跟以前的汽車公司不一樣，不光軟硬件全棧自研，還在多維度做跨域融合，并且我們正在看到這樣做的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。今天大家看到的智能大部分是單體智能， 2026年以后會(huì)進(jìn)入群體智能。沒有巨大的研發(fā)費(fèi)用投入，創(chuàng)新是不可能出現(xiàn)的，最終要落到用戶價(jià)值和商業(yè)價(jià)值上。汽車將來是個(gè)科技產(chǎn)業(yè)，不僅僅是制造產(chǎn)業(yè)。

問：全新小鵬P7本來可以更早面世？

何小鵬：我最近跟王鳳英還在聊，如果我們沒有中間的決策失誤，全新一代P7應(yīng)該在去年上市。但是我覺得每一年出有每一年的好，比如說今年就可以上圖靈芯片、5C超充，塞翁失馬焉知非福。P7在任何時(shí)候推出全新一代都是當(dāng)打之年。

問：目前全新小鵬P7的產(chǎn)能準(zhǔn)備充足嗎？

何小鵬：越往后造車企業(yè)，包括我們這種新勢(shì)力的產(chǎn)能能力會(huì)越強(qiáng)，因?yàn)槟K化在越做越好。P7的目標(biāo)是同級(jí)轎車前三，我們實(shí)際就是奔著前三去準(zhǔn)備產(chǎn)能的。

比端到端能力強(qiáng)十倍，

才是真正的VLA

問：新P7的發(fā)布會(huì)內(nèi)容有一點(diǎn)非典型，以前主打的智能化AI講得少了，這是為什么？

何小鵬：智能化方面，大家會(huì)在今年年底到明年逐步看到我們的新power，我們?cè)诳缭揭粋€(gè)時(shí)代，進(jìn)入下個(gè)時(shí)代。在小鵬內(nèi)部也有人質(zhì)疑，為什么不用Thor芯片，先推出一代？我覺得現(xiàn)在的芯片能力不夠高，但它也不低，很痛苦、很掙扎。我后來決定硬件先行，軟件提供一個(gè)跟當(dāng)前版本能力一致的，就夠用。等我們把軟件能力完全開發(fā)好，再跟大家同步。

問：現(xiàn)在各家都在量產(chǎn)VLA，小鵬在這上面投入是多少？

何小鵬：在VLA上，我認(rèn)為真正做成功的只有我們一家，但是我們現(xiàn)在還沒有最終量產(chǎn)。小鵬今年在AI領(lǐng)域的投入接近50億元。

VLA可以認(rèn)為是端到端的一種，端到端是一個(gè)二維為主的、結(jié)構(gòu)化信息的、以數(shù)據(jù)端到端為導(dǎo)向的邏輯，一種模型，而VLA是一個(gè)以空間多維，包括時(shí)間維度，非結(jié)構(gòu)化的直接到運(yùn)動(dòng)的一種邏輯。

我現(xiàn)在所看到的部分公司是做了一個(gè)“嫁接的VLA”，非完整的VLA，但小鵬不一樣。要想做到真正量產(chǎn)落地的VLA，還要一段時(shí)間，我認(rèn)為比現(xiàn)在端到端的能力強(qiáng)10倍以上才是真正的VLA。

▲ 全新小鵬P7的VLA大模型目標(biāo)實(shí)現(xiàn)超10倍端到端智駕能力。

問：按照小鵬的計(jì)劃，VLM比VLA晚推送兩個(gè)月，對(duì)于VLA先推送的模型，在效率方面有什么影響？

何小鵬：我先說一下VLM，VLM需要有獨(dú)立的硬件。在某種角度，今天的VLA嚴(yán)格來說都是VA，L在里面作用很弱，它雖然能夠看到馬路上的文字，但是因?yàn)樗懔Φ脑颍鼘?duì)于language的推理的邏輯，在某種角度是大幅削減的，VA是一個(gè)快模型，但VLM是一個(gè)慢模型。VLA跟VLM最終要結(jié)合起來。在今年年底到明年，小鵬將逐步融合這兩個(gè)模型。

小鵬從去年10月開始做VLA，我們一直沒對(duì)外公布。我相信2026年中國(guó)的自動(dòng)輔助駕駛會(huì)出現(xiàn)巨大跳躍，那個(gè)時(shí)候現(xiàn)在的第一陣營(yíng)可能全降到第二陣營(yíng)，會(huì)有新的第一陣營(yíng)出現(xiàn)。

問：小鵬在GPU方面儲(chǔ)備如何，要訓(xùn)練大模型在國(guó)產(chǎn)GPU上有哪些布局？

何小鵬：在過去一年多時(shí)間，我們把云端的GPU跟本地端的推理算力、圖靈、云端的VLA模型和本地端的VLM模型都進(jìn)行了巨大的改進(jìn)，今年年底會(huì)看到VLA、VLM的一些合維的初步版本。我有信心，在下一個(gè)AI賽段，我們要快速成長(zhǎng)，獲取利潤(rùn)。以后，汽車公司研發(fā)費(fèi)用都要到500億元，其中有300多億用于AI。

“造車不是件開心的事”

問：小鵬接連推出幾個(gè)爆款轎車，在轎車領(lǐng)域，小鵬最大的優(yōu)勢(shì)是什么？

Nick：從整體上來說，第一顏值，第二是科技屬性。

何小鵬：我們推出每款車之后都有總結(jié)，說實(shí)話沒有總結(jié)出方法論，每一款都有得與失。今年是小鵬的換代大年，2026年和2027年是小鵬的新產(chǎn)品大年，我們到下一次財(cái)報(bào)會(huì)告訴大家，明年的新產(chǎn)品多到超乎大家的想象。從10萬以上到200萬元以下，會(huì)形成一個(gè)產(chǎn)品矩陣，也包含全尺寸SUV。這其中有很多共性，比如如何把顏值增強(qiáng)，如何把自動(dòng)輔助駕駛做到下一代領(lǐng)先，接近L4。

在汽車領(lǐng)域，最近三年新造車企業(yè)沒有誰能長(zhǎng)青，為什么？因?yàn)槊考移髽I(yè)都有短板，我覺得我們還有一堆短板，所以不斷地找短板，把短板補(bǔ)足，不斷找長(zhǎng)板，把長(zhǎng)板做得更長(zhǎng)，這是我們現(xiàn)在做的事情。

問：今年是小鵬的產(chǎn)品換新大年，面對(duì)多款車型共線生產(chǎn)，小鵬在供應(yīng)鏈管理和生產(chǎn)資源分配方面是怎么做的？

何小鵬：核心就是把平臺(tái)化生產(chǎn)變成模塊化，第二就是要有非常好的統(tǒng)籌，有很好的制度和流程，并且監(jiān)督管理好這個(gè)制度。

我們明后年會(huì)有很多全新款，老款車型也會(huì)有2026年度改款。有很多年度改款不用改那么多，要從物理價(jià)值到情緒價(jià)值的改款，也許將來會(huì)看到我們?cè)谇榫w價(jià)值的改款會(huì)發(fā)揮更大的威力，能夠讓所有車主都覺得有趣。這也是我們正在做的事情，花的錢不多，但是很酷。

▲ 全新小鵬P7上市發(fā)布會(huì)。圖 / 小鵬汽車官方

問：現(xiàn)在很多智能車涉及到數(shù)據(jù)收集，小鵬如何確保用戶隱私安全？

Nick：我們會(huì)考慮用戶隱私安全的問題。比如OMS（Occupant Monitoring System，乘客監(jiān)測(cè)系統(tǒng)）在大屏里是可以關(guān)閉的，有些用戶不放心，我們?cè)贠MS上又加了物理罩蓋。

何小鵬：我們?cè)谧鲞m用于全球市場(chǎng)的車，歐洲對(duì)于隱私的關(guān)注度比中國(guó)高， VLM將來能夠更好地保護(hù)所有人的隱私，一旦做好會(huì)更安全。

問：小鵬在產(chǎn)品層面是跟特斯拉最像的公司，但是在資本市場(chǎng)，兩家的市值已經(jīng)差了50倍。你覺得小鵬被低估了嗎？

何小鵬：首先，我覺得中美資本市場(chǎng)對(duì)科技公司的估值有大概7倍的差距，剛好有點(diǎn)像匯率之差。第二，我認(rèn)為我們跟友商在某些科技指數(shù)上的power還沒有體現(xiàn)出來。最近我在財(cái)報(bào)會(huì)上也講了，小鵬明年也會(huì)推出Robotaxi。我相信隨著時(shí)間推移，再給我們半年，大家會(huì)看到我們?cè)谶@上面的進(jìn)展和完全不一樣的思考。那時(shí)大家會(huì)有更高的認(rèn)同感。

問：我們看到小鵬新總部亮燈，在紐交所慶祝小鵬上市五周年，這些瞬間在你的創(chuàng)業(yè)過程中，是否成就感大過了痛苦？

何小鵬：造車是一個(gè)永不停止的馬拉松，就像泰拳比賽，任何對(duì)手在任何角度都可以用任何招數(shù)給你一拳，你首先自己要夠強(qiáng)壯，然后別人把你打倒你還能爬起來，那種感覺跟以前做互聯(lián)網(wǎng)時(shí)很不一樣。勸君聽我一句話，造車不是件開心的事。

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