網(wǎng)新社研究所：福特汽車(chē)2025年第二季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司面臨營(yíng)收增速持續(xù)放緩與盈利下滑的雙重壓力，中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑。

該季度福特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入501.84億美元，同比增長(zhǎng)4.97%，但增速已連續(xù)四年放緩。更值得關(guān)注的是，公司出現(xiàn)凈虧損3600萬(wàn)美元，同比大幅下降102%，連續(xù)兩年呈下滑趨勢(shì)。除了部分車(chē)型召回、純電SUV項(xiàng)目取消及合資企業(yè)減值損失的影響外，美國(guó)政府對(duì)進(jìn)口汽車(chē)及零部件加征的關(guān)稅也顯著提高了材料與整車(chē)進(jìn)口成本，對(duì)凈利潤(rùn)形成進(jìn)一步擠壓。即便剔除這些非經(jīng)常性項(xiàng)目，調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)仍同比下滑22.4%，為21.4億美元。

公司資產(chǎn)負(fù)債率維持高位，自2021年四季度以來(lái)，從81%攀升至84.6%，顯示公司經(jīng)營(yíng)杠桿持續(xù)增加。25年二季度，現(xiàn)金流表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，公司賬上現(xiàn)金約230億美元，較上一季度增長(zhǎng)約22億美元。

中國(guó)市場(chǎng)成為業(yè)績(jī)主要拖累。第二季度福特中國(guó)（含福特、林肯及JMC品牌）銷(xiāo)量?jī)H9.7萬(wàn)輛，同比下滑7.6%，延續(xù)近年低迷態(tài)勢(shì)。關(guān)稅政策帶來(lái)的成本上升，不僅削弱了產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，也影響了供應(yīng)鏈效率和利潤(rùn)水平。面對(duì)中國(guó)本土品牌崛起及德系、日系品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)，福特在電動(dòng)化及產(chǎn)品更新速度上的不足進(jìn)一步削弱了其市場(chǎng)地位。

首席執(zhí)行官吉姆·法利表示，公司正通過(guò)加速新產(chǎn)品投放、優(yōu)化成本及加強(qiáng)本地合作以改善業(yè)績(jī)。然而，分析師指出，在整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和宏觀經(jīng)濟(jì)存在不確定性的背景下，福特仍面臨顯著挑戰(zhàn)，特別是在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的突破與市場(chǎng)份額穩(wěn)定方面。

股價(jià)方面，福特汽車(chē)年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，漲幅約25%，市值增加近74億美元（約合500億元人民幣），顯示資本市場(chǎng)對(duì)公司未來(lái)前進(jìn)依然樂(lè)觀。

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