北京
9月10日，A股市場呈現(xiàn)縮量反彈格局，科技成長板塊主導(dǎo)盤面，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲逾1%，但個股漲跌分化顯著，資金觀望情緒仍濃。
港股市場延續(xù)強勢表現(xiàn)，恒生指數(shù)突破26000點創(chuàng)近四年新高，科技與金融板塊形成雙輪驅(qū)動，兩地市場呈現(xiàn)“A股題材輪動、港股估值修復(fù)”的差異化特征。
當(dāng)前，市場正處于板塊輪動加速的階段，牛市環(huán)境下熱點切換頻繁易引發(fā)投資者追漲殺跌。但歷史經(jīng)驗表明，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的價值兌現(xiàn)往往需要時間沉淀，頻繁追高換倉不僅會增加交易成本，更可能錯失主線行情的復(fù)利收益。投資者應(yīng)保持戰(zhàn)略定力，聚焦業(yè)績確定性強、行業(yè)景氣度高的核心資產(chǎn)，在波動中堅守長期邏輯，避免被短期市場情緒裹挾。
主要指數(shù)表現(xiàn)
A股方面，上證指數(shù)全天窄幅震蕩，收盤漲0.13%報3812.22點；深證成指同步走強，收漲0.38%報12557.68點；創(chuàng)業(yè)板指受AI硬件權(quán)重股帶動，收漲1.27%報2904.27點，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.09%，北證50微跌0.16%。全市場上漲家數(shù)2442家，下跌家數(shù)2769家，漲停65家，跌停5家；成交額2萬億元，較前一交易日明顯縮量，創(chuàng)近一個月新低。主力資金凈流出12.94億元，科技板塊獲小幅回流，但新能源賽道遭持續(xù)拋售。
港股市場延續(xù)上行態(tài)勢，恒生指數(shù)高開高走，收盤漲1.01%報26200.26點，首次站上26000點大關(guān)；恒生科技指數(shù)漲1.27%報5902.69點，成分股中20只上漲；恒生中國企業(yè)指數(shù)漲0.93%報9328.16點。大市成交2882.09億港元，南向資金凈買入75.66億港元，連續(xù)四日凈流入，科技與金融板塊獲重點配置。
行業(yè)熱點與驅(qū)動邏輯
A股市場科技成長板塊全面反彈，政策敏感型題材多點開花。萬得熱門概念指數(shù)中，光模塊(CPO)指數(shù)上漲3.07%領(lǐng)漲市場，部分個股刷新歷史天量，機構(gòu)研報上調(diào)行業(yè)目標(biāo)價，強調(diào)長期需求可見度提升；衛(wèi)星通信指數(shù)持續(xù)活躍，工信部向運營商頒發(fā)衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)許可，推動手機直連衛(wèi)星技術(shù)商業(yè)化加速；影視院線指數(shù)漲2.8%，暑期檔票房創(chuàng)歷史新高，國慶檔預(yù)售數(shù)據(jù)超預(yù)期提振行業(yè)情緒。
港股市場科技與金融板塊雙線發(fā)力，政策受益品種表現(xiàn)突出。恒生科技指數(shù)成分股中，內(nèi)容消費與AI應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的漲幅居前；內(nèi)銀股集體走強，消費貸貼息政策落地預(yù)期穩(wěn)定凈息差；加密貨幣概念股爆發(fā)，相關(guān)公司獲香港證監(jiān)會虛擬資產(chǎn)交易牌照，業(yè)務(wù)范圍拓展至零售及專業(yè)投資者服務(wù)。
領(lǐng)跌板塊與驅(qū)動邏輯
A股新能源賽道遭遇重挫，前期熱門品種集體回調(diào)。萬得熱門概念中，鋰礦指數(shù)下跌2.77%，行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期壓制資源品價格；光伏屋頂指數(shù)跌1.56%，產(chǎn)能過剩擔(dān)憂加??；貴金屬指數(shù)回調(diào)1.8%，國際金價短線回落至關(guān)鍵支撐位下方。資金面顯示，新能源板塊單日凈流出超80億元，機構(gòu)持倉調(diào)整持續(xù)。
港股市場防御性板塊表現(xiàn)低迷，結(jié)構(gòu)性分化顯著。新消費概念走弱，市場擔(dān)憂中秋國慶消費數(shù)據(jù)不及預(yù)期；光伏太陽能指數(shù)跌2.53%，與A股新能源板塊形成共振調(diào)整；生物醫(yī)藥股延續(xù)調(diào)整，創(chuàng)新藥研發(fā)投入增速放緩壓制估值。上述板塊調(diào)整主因前期漲幅較大疊加短期缺乏催化劑，資金轉(zhuǎn)向高景氣賽道。
投資策略建議
當(dāng)前市場處于“A股科技反彈、港股估值修復(fù)”的差異化階段。A股方面，科技成長板塊反彈動能仍在，但成交量縮量顯示資金分歧加大，CPO、衛(wèi)星通信等題材需警惕獲利回吐。配置上建議聚焦蘋果產(chǎn)業(yè)鏈及eSIM技術(shù)相關(guān)標(biāo)的，iPhone Air發(fā)布推動通信設(shè)備與電子元件需求；影視旅游等消費復(fù)蘇品種，國慶檔預(yù)售數(shù)據(jù)與政策補貼形成雙重催化。新能源賽道短期調(diào)整尚未結(jié)束，需等待鋰礦復(fù)產(chǎn)落地及光伏產(chǎn)能出清信號。
港股市場在資金與政策雙輪驅(qū)動下仍具上行動力，重點把握恒生科技指數(shù)中的AI應(yīng)用龍頭，受益于生成式AI云市場爆發(fā)；內(nèi)銀股的估值修復(fù)機會，高股息屬性吸引長線資金；加密貨幣相關(guān)標(biāo)的，虛擬資產(chǎn)交易牌照放開打開增長空間。操作層面需注意板塊輪動節(jié)奏，優(yōu)先選擇成交持續(xù)放大的科技與金融標(biāo)的，規(guī)避高位消費類品種。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
