兄弟們出大事了！

這次不是算力、也不是人形機器人、更不是液冷！這次是有關(guān)模擬芯片的

9月13日商務(wù)部發(fā)布公告，自即日起對原產(chǎn)于美國的進口相關(guān)模擬芯片發(fā)起反傾銷立案調(diào)查。此次調(diào)查涉及使用40nm及以上工藝制程的通用接口芯片（如CAN接口收發(fā)器芯片、RS485接口收發(fā)器芯片、I2C接口芯片、數(shù)字隔離器芯片等）和柵極驅(qū)動芯片（低邊、半橋/多路、隔離柵極驅(qū)動芯片等）。

受此影響，9月15日模擬芯片板塊全線大漲，圣邦股份、上海貝嶺等多只個股漲停。

從市場規(guī)模來看，2024年中國大陸模擬芯片市場規(guī)模約為 1953億元（約占全球市場的35%），其中來自美國的占比約 55.6%（1074億元）。

預(yù)計到2029年，中國模擬芯片市場規(guī)模將增長至約 3346億元，2025-2029年期間的復(fù)合年增長率（CAGR）預(yù)計為 11%。

根據(jù)ICInsights數(shù)據(jù)，2023年全球模擬廠商排名中，占比前十的企業(yè)均為海外公司，CR10達68%。目前中國大陸市場仍由海外公司占據(jù)主要份額，TOP15模擬芯片廠商中10家為海外企業(yè)，2024年我國模擬芯片自給率約16%，消費電子等領(lǐng)域國產(chǎn)化率領(lǐng)先，而工業(yè)、汽車等中高端市場中尚有廣闊替代空間。

此次商務(wù)部對美產(chǎn)模擬芯片展開反傾銷調(diào)查，既是針對前期美國對華半導(dǎo)體政策的回應(yīng)，也與當(dāng)下國內(nèi)“反內(nèi)卷”大環(huán)境相呼應(yīng)，同時也為國產(chǎn)模擬芯片行業(yè)行穩(wěn)致遠，健康發(fā)展鋪平道路。

那么，在哪些國產(chǎn)模擬芯片產(chǎn)商能夠作為國產(chǎn)替代的破局者呢？經(jīng)過深度梳理和挖掘，真正的破局者只有10家。

第一家：圣邦股份

公司亮點：國內(nèi)模擬芯片龍頭

核心優(yōu)勢：公司產(chǎn)品主要涵蓋信號鏈和電源管理兩大領(lǐng)域，公司擁有32大類5200余款產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制、汽車電子、通訊設(shè)備、消費類電子和醫(yī)療儀器等領(lǐng)域以及人工智能、機器人、新能源和物聯(lián)網(wǎng)等新興市場，二季度單季度營收創(chuàng)歷史新高。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)達745家，較一季度增加664家，合計持股4.10億股，加倉1.51億股，持股占已流通A股的69%，較一季度提升12個百分點，籌碼進一步集中。在前十大流通股東加倉6856萬股，9家新進或加倉。其中，北上資金重倉3485萬股，加倉1959萬股；5五大公募基金新進加倉1449萬股；公司董事長加倉182萬股。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年歸母凈利潤2.01億元，同比增長12%，環(huán)比增長136%；機構(gòu)預(yù)測，全年凈利潤超6億元，同比增長26%。

第二家：翱捷科技

公司亮點：蜂窩基帶芯片龍頭

核心優(yōu)勢：公司是國內(nèi)唯3擁有2-5G全制式蜂窩基帶設(shè)計能力的公司，已成為中興通訊、有方科技、高新興、移遠通信等國內(nèi)龍頭的供應(yīng)商。公司研發(fā)團隊在系統(tǒng)架構(gòu)、信號處理、通信協(xié)議棧，以及數(shù)字、模擬和射頻電路設(shè)計等方面擁有深厚的技術(shù)積累和量產(chǎn)經(jīng)驗，定制化ASIC能力國內(nèi)領(lǐng)先。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)達489家，較一季度增加409家，合計持股2.44億股，加倉4230萬股，連續(xù)3個季度加倉，持股占已流通A股的66%，籌碼集中度進一步提高，股價有望進入主升浪。

第三家：卓勝微

公司亮點：國內(nèi)射頻芯片龍頭，具有射頻前端全產(chǎn)品線，業(yè)界率先基于RFCMOS工藝實現(xiàn)了射頻低噪聲放大器產(chǎn)品化的企業(yè)之一

核心優(yōu)勢：專注于射頻前端芯片的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，核心產(chǎn)品包括射頻開關(guān)、低噪聲放大器、濾波器及功率放大器等分立器件與模組，并布局低功耗藍牙MCU芯片，覆蓋智能手機、智能穿戴、通信基站、汽車電子及VR/AR設(shè)備等應(yīng)用領(lǐng)域。2022年公司在全球傳導(dǎo)開關(guān)、天線開關(guān)和LNA的市場份額分別為50.54%、21.51%和13.20%，分別居全球第一、二、三位。

機構(gòu)動態(tài)：二季度機構(gòu)持股數(shù)達447家，較一季度增加429家，合計持股1.72億股，加倉5546萬股。

業(yè)績表現(xiàn)：機構(gòu)預(yù)測，全年歸母凈利潤2.85億元。

第四家：匯頂科技

公司亮點：全球安卓手機市場出貨量排名第一的指紋芯片供應(yīng)商

核心優(yōu)勢：公司推出多款新產(chǎn)品。1.全球首創(chuàng)玻塑混合封裝的全新光線傳感器，兼具高靈敏度、超短曝光等優(yōu)勢的同時，顯著提升光學(xué)性能，目前已導(dǎo)入頭部品牌客戶，2025H2將量產(chǎn)商用；2.NFC增強型方案支持創(chuàng)新功能，將助力手機品牌客戶更多價位段的機型量產(chǎn)；3.智能觸覺驅(qū)動器搭載自適應(yīng)觸覺增強算法，觸覺靈敏、清脆無拖尾，用戶體驗更真實，正處于商業(yè)推廣階段。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)達250家，較一季度增加228家，合計持股6263萬股，加倉1494萬股。前十大流通股東中，社保基金503組合重倉800萬股；北上資金重倉682萬股，加倉7106股。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年實現(xiàn)營收22.51億元，同比微降0.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.31億元，同比增長35.7%。機構(gòu)預(yù)測，全年凈利潤超8億元，同比增長39%。

第五家：芯動聯(lián)科

公司亮點：目前少數(shù)可以實現(xiàn)高性能MEMS慣性傳感器穩(wěn)定量產(chǎn)的企業(yè)。

核心優(yōu)勢：公司為國內(nèi)MEMS慣性傳感器龍頭,核心產(chǎn)品MEMS陀螺儀和加速度計技術(shù)壁壘高，陀螺儀性能參數(shù)達導(dǎo)航級水平，可應(yīng)用于高端工業(yè)、無人系統(tǒng)等領(lǐng)域。2022年MEMS陀螺儀國內(nèi)市占率較2019年提升約14個百分點，達到23.45%.公司目前正推進汽車級功能安全6軸MEMSIMU等研發(fā)項目，瞄準(zhǔn)L3+自動駕駛，依托技術(shù)優(yōu)勢與國產(chǎn)替代趨勢，未來有望成為新的業(yè)績增長點。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)達417家，較一季度增加383家，合計持股1.31億股，加倉2197萬股。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年實現(xiàn)營收2.53億元，同比增長84.34%；歸母凈利潤1.54億元，同比增長173.37%；歸母扣非凈利潤1.48億元，同比增長210.65%；機構(gòu)預(yù)測，全年凈利潤3.42億元，同比增長53%。

第六家：納芯微

公司亮點：隔離與信號感知芯片龍頭企業(yè)

核心優(yōu)勢：公司是數(shù)?；旌螴P設(shè)計平臺公司，目前已形成傳感器、信號鏈和電源管理三大產(chǎn)品方向;公司2024年汽車模擬芯片、數(shù)字隔離芯片和磁傳感器份額均位居本土廠商第一。2024年國內(nèi)汽車模擬芯片國產(chǎn)化率僅為5%左右，未來國產(chǎn)替代空間仍然巨大。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)551家，較一季度增加493家，合計持股6403萬股，加倉3284萬股。前十大流通股東，合計加倉3588萬股。其中，全國社?；?06組合重倉296萬股，加倉62萬股；公司三大高管董監(jiān)高合計新進3533萬股。

業(yè)績表現(xiàn)：2025上半年，公司營收15.24億元、同比+79.49%，實現(xiàn)歸母凈利潤-0.78億元、同比大幅減虧；2025Q2，公司實現(xiàn)收入8.07億元、同比+65.83%、環(huán)比+12.49%，實現(xiàn)歸母凈利潤-0.27億元、同環(huán)比進一步減虧。在國產(chǎn)替代下，2026年公司業(yè)績有望迎來爆發(fā)性增長。

第七家：上海貝嶺

公司亮點：電源管理芯片龍頭

核心優(yōu)勢：公司戰(zhàn)略重心清晰，專注于電源管理、智能計量、電機驅(qū)動、非揮發(fā)存儲器、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器等產(chǎn)品線。這些都是物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)控制、汽車電子、新能源等高速增長領(lǐng)域的核心芯片。提供從計量芯片、MCU、電源管理到RS485通信接口的整體套片方案，客戶粘性極高。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)117家，較一季度增加102家，合計持股2.09億股，加倉935萬股。前十大流通股，北上資金重倉483萬股，加倉33萬股；中證500基金新進840萬股。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年營收13.37億元，同比增長21.27%；歸母凈利潤1.34億元，同比增長2.25%。

第八家：思瑞浦

公司亮點：信號鏈芯片行業(yè)龍頭

核心優(yōu)勢：公司已經(jīng)擁有2800余款可供銷售產(chǎn)品，正在努力縮小和海外頭部廠商的差距，形成以工業(yè)市場為業(yè)務(wù)底盤，汽車、泛通信和消費電子多領(lǐng)域均衡發(fā)展的市場布局，著重定位的工業(yè)、汽車和通訊領(lǐng)域可靠性門檻和毛利率都相對較高。通過并購創(chuàng)芯微100%股權(quán)，加速打造綜合性模擬芯片領(lǐng)先企業(yè)。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)達387家，較一季度增加337家，合計持股7820萬股，加倉2129萬股。

業(yè)績表現(xiàn)：上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9.49億元，同比增長87.33%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.66億元，同比增長200%。機構(gòu)預(yù)測去，全年凈利潤1.4億元，同比增長170%。

第九家：南芯科技

公司亮點：電源及電池管理領(lǐng)域少數(shù)能與國際大廠直接競爭并實現(xiàn)高端產(chǎn)品國產(chǎn)替代的公司之一，荷泵充電管理芯片、升降壓充電管理芯片出貨量全球居前。

核心優(yōu)勢：專注于電源及電池管理領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)為模擬與嵌入式芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售，且產(chǎn)品品類不斷拓展，現(xiàn)有產(chǎn)品包含電荷泵、通用及無線充電管理芯片、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充電協(xié)議芯片及鋰電管理芯片，下游應(yīng)用領(lǐng)域涉及消費、工業(yè)及汽車電子，，以2021年出貨量口徑計算，公司電荷泵充電管理芯片位列全球第一，升降壓充電管理芯片位列全球第二、國內(nèi)第一。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)達184家，較一季度增加170家，合計持股1.67億股，加倉5094萬股，持股占已流通A股的近57%，較一季度增加17個百分點，籌碼進一步的集中，有利于股價的拉升。

業(yè)績表現(xiàn)：2025H1公司實現(xiàn)營收14.70億元，同比增長17.60%；歸母凈利潤1.23億元，同比下降40.21%；機構(gòu)預(yù)測，全年凈利潤超3億元，同比增長9%。

第十家：電科芯片

公司亮點：硅基模擬半導(dǎo)體芯片廠商，高性能頻率合成器產(chǎn)品的國內(nèi)唯一供應(yīng)商。

核心優(yōu)勢：公司是衛(wèi)星通信與導(dǎo)航領(lǐng)域的核心芯片供應(yīng)商，產(chǎn)品包括北斗短報文SoC芯片、高精度GNSS形變監(jiān)測系統(tǒng)等。公司北斗短報文通信SoC芯片已向國內(nèi)五家主流手機廠商推廣，車規(guī)級北斗短報文SoC芯片通過AEC-Q100認(rèn)。

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