中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年9月22日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。均與前值持平。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

　　商業(yè)銀行凈息差仍處低位，缺乏主動下調(diào)LPR報價加點的動力。招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，2025年二季度末商業(yè)銀行凈息差已降至1.42%，較去年四季度末下降了10個基點。若LPR下降過快，銀行息差加快收窄，不利于保持銀行體系穩(wěn)健性和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)持續(xù)性。

　　消息面上，9月19日，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)公告稱，各公開市場業(yè)務(wù)一級交易商：為保持銀行體系流動性充裕，更好滿足不同參與機(jī)構(gòu)差異化資金需求，即日起，公開市場14天期逆回購操作調(diào)整為固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)，操作時間和規(guī)模將根據(jù)流動性管理需要確定。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，9月以來政策利率(央行7天逆回購利率)保持穩(wěn)定，意味著當(dāng)月LPR的定價基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化，已在很大程度上預(yù)示9月LPR會保持不動。

　　往后看，LPR仍有下行空間。董希淼表示，未來一段時間LPR的變動需要兼顧短期與長期、內(nèi)部與外部等因素，努力在穩(wěn)增長、穩(wěn)息差、穩(wěn)外貿(mào)等多重目標(biāo)中保持動態(tài)平衡。

　　此前銀河證券發(fā)布的研報分析，第四季度貨幣政策的優(yōu)先目標(biāo)仍然是經(jīng)濟(jì)增長和充分就業(yè)，貨幣寬松或超預(yù)期。下半年可能依然處在低通脹環(huán)境，實際利率仍然偏高，依然有調(diào)降的必要性。預(yù)計10月將再次調(diào)降政策利率10至20個基點，從而引導(dǎo)LPR下行，并傳導(dǎo)至貸款、存款利率的進(jìn)一步下行。