每次說起股神巴菲特的各種投資動作都牽動著每個人的心,就在最近股神巴菲特要清倉比亞迪的消息傳來,如此大規(guī)模的動作,股神到底意欲何為?我們該怎么看這件事?
一、巴菲特清倉比亞迪股份?
據(jù)界面新聞的報道,據(jù)報道,巴菲特旗下的伯克希爾?哈撒韋已完全退出其在比亞迪的投資。據(jù)統(tǒng)計,巴菲特持有比亞迪股票的這些年里,比亞迪的股價上漲了約3890%。
報道中稱,伯克希爾發(fā)言人證實,比亞迪股份確實已全部售出。伯克希爾在其第一季度的財務文件中稱,截至今年3月31日,公司對比亞迪的這筆投資,價值列為0.0。
9月22日,比亞迪集團公關處總經(jīng)理李云飛在社交平臺發(fā)文稱,2022年8月,伯克希爾開始陸續(xù)減持其于2008年購買的公司股票,去年6月其持股就已在5%以下了。股票投資,有買就有賣,這是很正常的事情。感謝芒格和巴菲特對比亞迪的認可,也感謝過去17年的投資、幫助和陪伴,為所有的長期主義點贊。
據(jù)此前報道,2008年,查理?芒格向巴菲特建議,伯克希爾一定要投資比亞迪。當時,芒格評價王傳福:“(他)簡直就是愛迪生和韋爾奇的混合體;他可以像愛迪生那樣解決技術問題,同時又可以像韋爾奇那樣解決企業(yè)管理上的問題?!?/p>
2008年9月,巴菲特通過伯克希爾旗下的中美能源公司以每股8港元的價格認購了2.25億股比亞迪公司的H股股份,約占比亞迪當時配售后10%的股份,交易總金額約18億港元。巴菲特買入比亞迪時對應的市盈率僅10.2倍、市凈率1.53倍。
二、股神的大動作到底意味著什么?
“股神” 巴菲特旗下伯克希爾?哈撒韋清倉持有 17 年的比亞迪股份,這一動作引發(fā)全球資本市場高度關注。在這看似突然的決策背后,又有什么事值得我們重點關注的呢?
首先,當我們聽聞巴菲特清倉比亞迪股份的消息時,或許會覺得有些出乎意料。畢竟,這位“股神”以往長期持有的表現(xiàn)往往給人以堅定信心的印象。然而,深入剖析便會發(fā)現(xiàn),這一舉措實則順理成章。巴菲特本質上是一位純粹的投資家,在其投資哲學中,買入與賣出皆是基于對價值的精準判斷而做出的正常操作。只不過,他所秉持的價值投資理念使得他相較于普通投資者更愿意給予優(yōu)質資產(chǎn)更長的持有周期。此次對比亞迪股票的處理,正是他在遵循自身一貫的投資原則下所做出的理性決策,絕非一時沖動之舉。
其次,超高收益積累下的落袋為安,符合投資收益最大化的核心邏輯。2008 年全球金融危機之際,巴菲特通過中美能源以每股 8 港元的價格認購 2.25 億股比亞迪 H 股,斥資約 18 億港元獲得 10% 股份。截至清倉時,比亞迪股價累計上漲約 3890%,為伯克希爾帶來超近40 倍的投資回報,這一收益表現(xiàn)遠超其對可口可樂、美國運通等經(jīng)典標的的回報。
從產(chǎn)業(yè)周期看,比亞迪已從當年的 “中國科技新星” 成長為全球新能源領軍企業(yè),其市場地位與盈利能力的提升已充分反映在股價中。此時清倉既是對 17 年投資價值的兌現(xiàn),也是對新能源行業(yè)從高速增長向平穩(wěn)發(fā)展過渡的理性判斷,符合 “在價值兌現(xiàn)期鎖定收益” 的產(chǎn)業(yè)投資邏輯。
第三,觀察近年來巴菲特的投資布局變化,我們可以發(fā)現(xiàn)其投資組合正在悄然轉型。他的投資方向逐漸集中在地產(chǎn)、鋼鐵、能源等板塊。這一戰(zhàn)略調整表明,隨著全球經(jīng)濟形勢的變化以及不同行業(yè)的發(fā)展前景演變,巴菲特也在積極尋找新的投資機會。
在這種情況下,賣掉像比亞迪這樣已經(jīng)取得巨大成功的股票,將回籠的資金投入到他認為更具潛力的新領域,是完全符合其整體投資策略的。通過優(yōu)化資產(chǎn)配置,他能夠更好地平衡風險與收益,實現(xiàn)投資組合的持續(xù)增值。
第四,比亞迪的階段性成功驗證了巴菲特的投資眼光。17年的持有期,巴菲特不僅收獲了近40倍的投資回報,更見證了比亞迪從電池制造商到全球新能源汽車龍頭的蛻變。
這一案例完美詮釋了"時間的朋友"這一投資原則:2008年全球金融危機背景下,巴菲特以8港元/股的價格入股,彼時中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)尚處于萌芽階段,政策支持力度有限,市場需求未被激發(fā)。比亞迪從一家名不見經(jīng)傳的電池企業(yè),成長為全球新能源汽車銷量冠軍,其背后是中國制造業(yè)升級、綠色轉型與技術創(chuàng)新的縮影。
巴菲特的長期持股,不僅為伯克希爾帶來了巨額財務回報,也向全球資本市場傳遞了一個強烈信號:中國企業(yè)在高端制造與可持續(xù)發(fā)展領域的崛起,是不可忽視的長期投資主題。即便如今選擇退出,也不應被視為對其過往判斷的否定,而應理解為一次完整的投資周期的圓滿收官。
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