近期，儲能圈火了一個新概念——AIDC。#社區(qū)牛人計劃#

AIDC——人工智能數(shù)據(jù)中心，是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的升級，其核心在于使用大量的GPU、ASIC等加速芯片進(jìn)行高性能計算（HPC）和人工智能訓(xùn)練與推理。因此，產(chǎn)業(yè)鏈不僅包括傳統(tǒng)的IDC服務(wù)商，更涵蓋了算力服務(wù)、服務(wù)器、光通信、溫控制冷等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

一、 核心摘要 (The Core)

投資AI數(shù)據(jù)中心板塊，需重點關(guān)注以下幾個核心維度：

算力供給與運營能力：擁有大量GPU卡（如NVIDIA H800/A800、H100等）資源，并能提供穩(wěn)定高效算力服務(wù)的公司是核心受益者。

服務(wù)器與設(shè)備：AI服務(wù)器（尤其是GPU服務(wù)器）的需求爆發(fā)式增長，是確定性最高的環(huán)節(jié)之一。

光模塊（核心中的核心）：AI集群訓(xùn)練需要高速率的光模塊進(jìn)行互聯(lián)，800G光模塊需求起量，1.6T是未來方向。

液冷溫控：高功耗的AI芯片對散熱要求極高，液冷技術(shù)從“可選項”變?yōu)椤氨剡x項”，市場空間巨大。

電力與基礎(chǔ)設(shè)施：高密度算力中心對供電、制冷等基礎(chǔ)設(shè)施提出了更高要求。

二、 AI數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈主要上市公司匯總

1. 算力服務(wù)與IDC運營

這些公司直接提供算力租賃、模型訓(xùn)練、云服務(wù)等，是AI時代的“發(fā)電廠”。

公司名稱 股票代碼 核心優(yōu)勢與備注

潤澤科技 300442.SZ 國內(nèi)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心龍頭，與運營商合作緊密，持續(xù)加碼智算業(yè)務(wù)。

潤建股份 002929.SZ 通信網(wǎng)絡(luò)管維起家，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型智能算力，打造“算力管維”商業(yè)模式。

光環(huán)新網(wǎng) 300383.SZ 北京及周邊IDC龍頭，積極布局AI算力平臺和服務(wù)。

奧飛數(shù)據(jù) 300738.SZ 領(lǐng)先的IDC服務(wù)商，重點布局粵港澳大灣區(qū)，大力投資AI算力。

云賽智聯(lián) 600602.SH 上海國資旗下，上海本地數(shù)據(jù)中心和云計算服務(wù)重要提供商。

鴻博股份 002229.SZ 通過子公司英博數(shù)科進(jìn)軍AI算力領(lǐng)域，在北京運營智算中心。

2. AI服務(wù)器與設(shè)備

AI服務(wù)器的“賣水人”，直接受益于全球AI資本開支的增長。

公司名稱 股票代碼 核心優(yōu)勢與備注

工業(yè)富聯(lián) 601138.SH 全球服務(wù)器代工巨頭，為全球頂級云服務(wù)商（CSP）和AI公司代工AI服務(wù)器。

浪潮信息 000977.SZ 國內(nèi)服務(wù)器絕對龍頭，AI服務(wù)器市場份額國內(nèi)領(lǐng)先。

紫光股份 000938.SZ 旗下新華三集團(tuán)是國內(nèi)領(lǐng)先的ICT解決方案提供商，服務(wù)器、交換機(jī)產(chǎn)品線齊全。

中興通訊 000063.SZ 通信設(shè)備巨頭，服務(wù)器產(chǎn)品線快速發(fā)展，尤其在運營商市場份額提升快。

中科曙光 603019.SH 高性能計算（HPC）國家隊，深度參與國家級計算中心建設(shè)，推出液冷服務(wù)器。

3. 光模塊與光通信（核心環(huán)節(jié)）

AI數(shù)據(jù)中心內(nèi)部數(shù)據(jù)流量爆發(fā)，驅(qū)動光模塊速率升級和需求量增長。

公司名稱 股票代碼 核心優(yōu)勢與備注

中際旭創(chuàng) 300308.SZ 全球光模塊龍頭，800G光模塊核心供應(yīng)商，深度綁定海外AI巨頭。

新易盛 300502.SZ 全球光模塊第一梯隊，800G產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

天孚通信 300394.SZ 光器件平臺型龍頭，為光模塊廠商提供上游核心元件，確定性高。

源杰科技 688498.SH 國內(nèi)光芯片IDM領(lǐng)先企業(yè)，高速率激光器芯片突破在即。

劍橋科技 603083.SH 全球高速光模塊重要供應(yīng)商，數(shù)據(jù)中心和5G網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品并重。

4. 液冷與溫控系統(tǒng)

AI芯片功耗巨大，液冷解決方案從樣板房走向商品房，需求迎來拐點。

公司名稱 股票代碼 核心優(yōu)勢與備注

英維克 002837.SZ 機(jī)房溫控龍頭，全鏈條液冷解決方案提供商，產(chǎn)品覆蓋冷源到冷板。

高瀾股份 300499.SZ 老牌電力電子裝置冷卻廠商，大力發(fā)展數(shù)據(jù)中心液冷業(yè)務(wù)。

申菱環(huán)境 301018.SZ 專用性空調(diào)專家，為數(shù)據(jù)中心提供蒸發(fā)冷卻、液冷等高效冷卻方案。

同飛股份 300990.SZ 工業(yè)溫控專家，積極拓展儲能和數(shù)據(jù)中心液冷溫控市場。

曙光數(shù)創(chuàng) 872808.BJ 中科曙光子公司，浸沒相變液冷技術(shù)領(lǐng)先，受益于國家級算力中心建設(shè)。

5. 配套基礎(chǔ)設(shè)施（電力、連接等）

AI數(shù)據(jù)中心高功耗、高密度特性，對上游配套提出更高要求。

供電系統(tǒng)：

科華數(shù)據(jù) (002335.SZ)：UPS電源龍頭，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品線完整。

科士達(dá) (002518.SZ)：UPS、精密空調(diào)、光伏逆變器多元發(fā)展。

連接器與電纜：

鼎通科技 (688668.SH)：高速背板連接器核心供應(yīng)商，受益于服務(wù)器需求。

兆龍互連 (300913.SZ)：數(shù)據(jù)電纜供應(yīng)商，800G高速電纜組件是未來增長點。

三、 投資邏輯與風(fēng)險提示

投資邏輯：

算力稀缺性：全球AI競賽下，算力是核心資源，擁有算力即擁有話語權(quán)。

技術(shù)升級確定性：光模塊從400G→800G→1.6T，溫控從風(fēng)冷→液冷，技術(shù)迭代帶來價值量提升。

國產(chǎn)替代：在高端AI芯片受限背景下，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈（服務(wù)器、光芯片等）自主可控重要性凸顯。

風(fēng)險提示：

技術(shù)迭代風(fēng)險：光模塊等技術(shù)更新快，若未能跟上下一代技術(shù)節(jié)奏，會被淘汰。

客戶集中度風(fēng)險：部分公司對單一大客戶（如北美云巨頭）依賴較高。

資本開支周期性：AI投資熱潮可能波動，影響上游設(shè)備采購需求。

競爭加劇風(fēng)險：高景氣度賽道吸引大量玩家進(jìn)入，可能導(dǎo)致價格競爭加劇。

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