來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

　　今天上午，銀行、保險(xiǎn)板塊反彈，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行均漲超3%，科技成長(zhǎng)主線回調(diào)。

　　上午收盤，上證指數(shù)下跌1.23%，深證成指下跌1.84%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.75%。市場(chǎng)逾4900只個(gè)股下跌，成交額為16966億元，較昨天上午增加3539億元。

　　長(zhǎng)川科技漲停

　　今天上午，半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備龍頭股長(zhǎng)川科技迎來(lái)“20CM”漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，最新市值為506.07億元。

　　9月22日晚間，長(zhǎng)川科技發(fā)布2025年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)公司前三季度凈利潤(rùn)為8.27億元到8.77億元，同比增長(zhǎng)131.39%到145.38%；預(yù)計(jì)公司第三季度凈利潤(rùn)為4億元到4.5億元，同比增長(zhǎng)180.67%到215.75%。公司表示，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于半導(dǎo)體行業(yè)需求增長(zhǎng)，公司訂單充裕，銷售收入大幅增加。

　　公開(kāi)資料顯示，長(zhǎng)川科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是集成電路專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品是大功率測(cè)試機(jī)、模擬測(cè)試機(jī)、數(shù)字測(cè)試機(jī)、重力式分選機(jī)、平移式分選機(jī)、測(cè)編一體機(jī)、指紋模組、攝像頭模組、晶圓光學(xué)外觀檢測(cè)設(shè)備、電路封裝光學(xué)外觀檢測(cè)設(shè)備。

　　機(jī)構(gòu)表示，在AI及HBM（高帶寬內(nèi)存）等拉動(dòng)下，封測(cè)行業(yè)景氣度持續(xù)提升，行業(yè)向上拐點(diǎn)明顯。

　　銀行板塊反彈

　　今天上午，銀行板塊迎來(lái)反彈，四大行農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行集體上漲，南京銀行、廈門銀行等個(gè)股漲幅居前。

　　三季度以來(lái)，銀行板塊走勢(shì)較弱，不少個(gè)股連續(xù)下跌，比如，民生銀行自7月11日以來(lái)至今，累計(jì)跌幅超23%。農(nóng)業(yè)銀行相對(duì)抗跌，在板塊進(jìn)入調(diào)整后，該股在9月4日創(chuàng)歷史新高，不過(guò)隨后就迎來(lái)持續(xù)調(diào)整，9月5日—22日，累計(jì)跌幅超13%。

　　對(duì)于銀行板塊前期的調(diào)整原因，長(zhǎng)江證券表示，核心原因是交易層面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅抬升、投資情緒持續(xù)升級(jí)導(dǎo)致短期活躍資金流出銀行板塊；另一方面?zhèn)谐掷m(xù)調(diào)整，市場(chǎng)擔(dān)憂投資收益占比高的城商行營(yíng)收受到影響。

　　而從行業(yè)最新動(dòng)態(tài)看，近期，多家銀行股東、董監(jiān)高宣布增持自家銀行股票。9月11日，光大銀行公告稱，光大集團(tuán)增持光大銀行A股股份1397萬(wàn)股，占該行總股本的0.02%，增持金額5166.10萬(wàn)元。9月11日，南京銀行公告稱，近日收到大股東南京紫金投資集團(tuán)有限責(zé)任公司的增持告知函，其控股子公司紫金信托有限責(zé)任公司于7月18日至9月10日期間，以自有資金通過(guò)上交所集中競(jìng)價(jià)交易，累計(jì)增持南京銀行股份5677.98萬(wàn)股，占該行總股本的0.46%。

　　與此同時(shí)，今年以來(lái)，險(xiǎn)資頻頻舉牌銀行股。例如，平安人壽舉牌招商銀行H股、農(nóng)業(yè)銀行H股等銀行股，瑞眾人壽舉牌中信銀行H股。此外，新華保險(xiǎn)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行3.3億股股份，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為43.2億元。

　　對(duì)于銀行板塊后市，長(zhǎng)江證券表示，估值調(diào)整后，銀行股配置價(jià)值依然顯著，后續(xù)關(guān)注絕對(duì)收益資金的配置節(jié)奏和思路：一是股價(jià)回調(diào)后股息率優(yōu)勢(shì)清晰。目前龍頭城商行2025年預(yù)期股息率已經(jīng)回升至5%左右。

　　二是銀行股基本面保持穩(wěn)定，債市調(diào)整對(duì)公允價(jià)值損益產(chǎn)生影響，但銀行浮盈依然豐厚，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)釋放投資收益支撐非息收入。同時(shí)下半年預(yù)計(jì)貸款利率降幅收斂，利息凈收入預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)推動(dòng)營(yíng)收保持穩(wěn)定。

　　三是中期分紅陸續(xù)啟動(dòng)，參考去年節(jié)奏，部分中小銀行將在四季度派發(fā)中期股息，包括大行在內(nèi)的多數(shù)銀行在明年初派息，四季度保險(xiǎn)等絕對(duì)收益資金迎來(lái)加倉(cāng)窗口。

　　東莞證券表示，險(xiǎn)資、被動(dòng)資金以及公募基金等增量資金對(duì)高股息、低估值的銀行股的配置需求持續(xù)存在，該邏輯在強(qiáng)化分紅、推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市等政策紅利與穩(wěn)健基本面的共振下，持續(xù)推動(dòng)銀行股實(shí)現(xiàn)估值重塑。