今日早盤，A股低開震蕩整理，創(chuàng)業(yè)板指跌逾1%，失守3200點，上證指數(shù)、深證成指、北證50等也小幅飄綠。上漲個股略多于下跌個股，成交呈微幅萎縮趨勢。

盤面上，化纖、風電設(shè)備、業(yè)績預(yù)增、能源金屬等板塊漲幅居前，消費電子、云服務(wù)、化學(xué)制藥、銅纜高速連接等板塊跌幅居前。

國際巨頭看好風電行業(yè)

風電概念股早間大幅上揚，板塊指數(shù)盤中放量大漲逾5%，創(chuàng)2年半新高，半日成交超昨日全天成交。威力傳動20%漲停，明陽智能也僅約4分鐘就垂直漲停，吉鑫科技、日月股份等亦放量強勢封板，并創(chuàng)多年新高。

近日，多家國際巨頭發(fā)布研報看好中國風電建設(shè)。摩根士丹利指出，中國風電行業(yè)在經(jīng)歷了2022—2024年的困難時期后，通過內(nèi)部自我調(diào)節(jié)機制成功扭轉(zhuǎn)了惡性競爭局面。預(yù)計“十五五”規(guī)劃期間，年均新增裝機容量將超過110GW，2028—2030年期間可達到約120GW。

自2024年10月，12家主要風機制造商簽署《中國風電行業(yè)維護市場公平競爭環(huán)境自律公約》后，風電行業(yè)發(fā)展日趨穩(wěn)健。摩根士丹利稱，中國風電行業(yè)成功實現(xiàn)“反內(nèi)卷”的關(guān)鍵因素包括需求強勁增長、行業(yè)自律機制建立以及供應(yīng)鏈整合。2025年前8個月陸上風機招標價格較2024年上漲8%，海上風機價格上漲12%。

摩根士丹利還表示，受益于更有利的功率曲線和電價前景，風電相對于光伏發(fā)電將具有更強的投資吸引力，海上風電裝機將重新加速增長。

伍德麥肯茲日前也發(fā)布《2025年第三季度全球風電市場展望》報告，認為未來十年全球風電市場將迎來史無前例的發(fā)展，預(yù)計2025年全球風電行業(yè)新增裝機容量將達到170GW，僅在第四季度，新增裝機容量就可能超過70GW，創(chuàng)下單季度新增裝機容量紀錄。到2028年后將進一步提速，并在2034年達到峰值200GW。

對于中國市場，伍德麥肯茲表示，中國在風電行業(yè)的主導(dǎo)地位日益顯著，當其他成熟市場正面臨政策不確定性和經(jīng)濟增長的阻力時，中國風電行業(yè)的快速增長，正在重塑整個行業(yè)的格局。

廣發(fā)證券認為，風電機組和齒輪箱環(huán)節(jié)已至行業(yè)底部，有望率先迎來盈利拐點。鑄鍛件、葉片環(huán)節(jié)具備低資本開支特征，隨著行業(yè)需求回暖、大兆瓦鑄鍛件產(chǎn)能稀缺，頭部高速動比率企業(yè)或受益。電纜和裝備板塊ROE絕對值及歷史分位均處高位，顯示行業(yè)景氣度良好。

化工行業(yè)“反內(nèi)卷”初見成效

化工股早間集體上攻，化纖方向領(lǐng)漲，板塊指數(shù)放量高開高走單邊上揚逾4%，半日成交超昨日全天成交。神馬股份開盤僅約1分鐘就牢牢封死漲停，新鳳鳴亦強勢漲停，并創(chuàng)近4年新高，恒逸石化、桐昆股份等漲幅居前。

化學(xué)原料、化肥概念、草甘膦、分散染料等細分板塊也紛紛強勢上揚。藍豐生化（002513）連續(xù)5日漲停，創(chuàng)年內(nèi)新高；東華科技、潞化科技、寧波色母、萬凱新材等漲?；驖q超10%。

經(jīng)過2024年“反內(nèi)卷”去庫存周期后，部分化工子行業(yè)盈利觸底反轉(zhuǎn)跡象明顯。

上半年制冷劑R32價格漲幅顯著，持續(xù)刷新近年來價格紀錄。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至目前，三代制冷劑R32、R134a、R125價格分別為62000元/噸、52000元/噸、45500元/噸，年內(nèi)分別上漲44.19%、22.35%、8.33%。2025年上半年，制冷劑生產(chǎn)企業(yè)巨化股份、三美股份、永和股份凈利潤分別同比增長147%、159%、141%。

受益于人形機器人、新能源車的輕量化需求增長，改性塑料企業(yè)業(yè)績增長也十分迅猛。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，16家相關(guān)上市公司2025年上半年合計實現(xiàn)主營收入603.19億元，同比增長20.7%，凈利潤15.31億元，同比增長29.64%。

此外，受益于海外鉀肥供給減少、全球需求旺盛，加之地緣政治沖突影響，鉀肥價格大幅上漲。藏格礦業(yè)、鹽湖股份、亞鉀國際、東方鐵塔4家鉀肥上市公司營收全線飄紅，上半年合計主營收入131.29億元，同比增長3.57%；凈利潤56.63億元，同比大漲39.69%。

中原證券表示，隨著政策效應(yīng)的持續(xù)顯現(xiàn)，純堿、氨綸、染料、尿素、鈦白粉、有機硅等部分化工子行業(yè)，有望緩解產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)、無序過度競爭的局面，迎來景氣的階段性好轉(zhuǎn)，行業(yè)將朝著更加健康、可持續(xù)的方向發(fā)展。

責編：陳麗湘

校對 ：劉榕枝