文 | 牛犇

雙節(jié)前的A股市場投資者熱情不減，成交額仍維持在兩萬億元以上，但市場的方向發(fā)生了轉變，前期領漲的熱門題材AI算力、AI應用等紛紛熄火，石油石化、房地產等低位板塊開始領漲。在筆者看來，這既是節(jié)前效應的結果，也是市場在踐行“高切低”的邏輯。

不過，業(yè)內人士對此并不悲觀，其指出，隨著三季度即將過去，業(yè)績確定性和高增長將會再次引爆市場，尤其是三季報最確定的方向之一算力，等待其跌下來再“抄底”的資金還大有人在。

A股“高切低”

本周五，A股市場的“高切低”現(xiàn)象愈發(fā)明顯，截至午間收盤，在傳媒、計算機、電子等科技板塊領跌的同時，石油石化、房地產、農林牧漁等低位板塊領漲，尤其是石油石化年內至今仍未翻紅（見附圖）。

對此，邊惠宗指出，“市場擔心季末漂移資金流出，所以你看到這兩天即使情緒修復，也是缺乏增量的，整個市場呈現(xiàn)了‘高低切’和板塊快速輪動的格局。

在這之前，邊惠宗已預言了市場的每輪領漲方向，從海外算力到國產算力，再從算力到（半導體）自主可控，邊惠宗談及的案例如德明利、拓荊科技等均在領漲A股。在這之后，邊惠宗認為，A股市場仍有較大機會，其在本周四的視頻中指出，從AI算力到AI應用的閉環(huán)來看，還會有很多輪的飛輪效應。

“過了‘十一’離三季報也不遠了，市場又會交易業(yè)績確定性和高增長，所以場外還有資金再等著算力跌，來‘抄底’。”邊惠宗如是說。至于涉及的具體案例，感興趣的投資者可識別下方二維碼，點擊“加入學習”即可免費觀看視頻獲取。

算力高景氣度不改

正如邊惠宗所言，結合三季報預披露情況來看，算力相關的公司業(yè)績增長確定性相對較高。據(jù)筆者梳理，目前全A已有13家上市公司披露三季報業(yè)績預告，其中算力相關的個股普遍業(yè)績大增。

如PEEK（聚醚醚酮）材料公司兄弟科技，公司預告，隨著苯二酚項目整體產能利用率提升、產品銷量增加等原因，公司今年前三季度預告最高實現(xiàn)凈利潤11500.00萬元，同比增長253.42%。據(jù)悉，公司生產的對苯二酚目前已正式銷往PEEK領域，同時已完成國內主流PEEK廠家送樣工作，目前處于不同的驗證階段。而PEEK材料因其輕量化、高強度、耐高溫等特性，成為人形機器人實現(xiàn)減重和性能提升的關鍵材料。

半導體公司長川科技，報告期內，隨著半導體行業(yè)市場需求持續(xù)增長，公司客戶需求旺盛，產品訂單充裕，銷售收入同比大幅增長，使得利潤同比大幅上升，最高實現(xiàn)凈利潤87700.00萬元，同比增長145.38%，同樣業(yè)績翻倍。

此外，將實現(xiàn)業(yè)績增長的算力相關公司還有吉宏股份、立訊精密等（見表1）。

15家公司“鎖定”業(yè)績大增

其實，對比今年中報及去年三季報的凈利潤規(guī)模情況就可發(fā)現(xiàn)，已有多只AI算力、AI應用領域的公司提前“鎖定”了業(yè)績大增。

什么是提前“鎖定”業(yè)績大增？

以算力龍頭組合“易中天”之中的新易盛和中際旭創(chuàng)為例，這兩家公司在今年前兩個季度分別實現(xiàn)歸母凈利潤39.42億元和39.95億元，分別同比增長355.68%和69.40%，對比去年前三季度的歸母凈利潤16.46億元和37.53億元來看，其在今年前兩個季度的凈利潤規(guī)模已反超去年前三季度。這意味著，這兩家公司在今年前三季度大概率將再次實現(xiàn)業(yè)績大增，即提前“鎖定”了業(yè)績大增。

同樣提前“鎖定”業(yè)績大增的公司還有“寒王”寒武紀-U，其今年前兩個季度實現(xiàn)歸母凈利潤10.38億元，而去年前三季度是虧損7.24億元，在今年第三個季度業(yè)績沒有重大變動的情況下，其大概率將再次實現(xiàn)業(yè)績大增。

類似新易盛、中際旭創(chuàng)和寒武紀-U的相關公司還有很多，筆者依據(jù)“今年前兩個季度凈利潤規(guī)?！ツ昵叭齻€季度”指標篩選出15家公司，其反超規(guī)模都在5000萬元以上（見表2）。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）