近日，甲骨文、英偉達相繼宣布將投入巨額資金用于AI（人工智能）基礎(chǔ)設(shè)施。據(jù)悉，英偉達計劃對OpenAI投資最高1000億美元，以支持其AI數(shù)據(jù)中心（AIDC）的擴張。

AI數(shù)據(jù)中心除算力、存儲和通信芯片外，電源占比也相當(dāng)高，且對于數(shù)據(jù)中心降低能耗至關(guān)重要。

為此，英偉達開啟AIDC電源800V革命。其Rubin新一代處理器計劃中，全面推動800V高壓直流（HVDC）數(shù)據(jù)中心架構(gòu)的落地，并預(yù)計于2027年實現(xiàn)全面量產(chǎn)。

在AIDC迅速崛起的背景下，國內(nèi)廠商也開始紛紛介入AIDC電源市場。8月26日，陽光電源正式宣布成立AIDC事業(yè)部，并抓緊研發(fā)，有望在2026年推出相關(guān)產(chǎn)品。

不過，陽光電源工作人員告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“（AIDC業(yè)務(wù)）現(xiàn)在處于起步階段，才剛組建了團隊，還沒有具體的成果?！?/p>

“不內(nèi)卷”的陽光電源

在此前不少光儲企業(yè)深陷“內(nèi)卷”的環(huán)境下，陽光電源有自己的打算。

站在2020年的時間節(jié)點，彼時光伏行業(yè)正蓬勃發(fā)展。而陽光電源已經(jīng)把目標(biāo)瞄準了另一個藍海市場——儲能。

2020年，陽光電源儲能業(yè)務(wù)營收占比僅6.06%。此后占比持續(xù)提升，2021年、2022年、2023年和2024年儲能業(yè)務(wù)營收占比分別為13%、25.15%、24.64%和40.21%。

可以看出，儲能已經(jīng)成為陽光電源繼光伏逆變器之后的第二大支柱業(yè)務(wù)。

如今，儲能正處于高速發(fā)展期。據(jù)中信建投證券預(yù)計，2025年、2026年和2027年，儲能新增裝機將達到130GWh（吉瓦時）、160GWh和210GWh。

在光伏發(fā)展黃金期大力發(fā)展儲能，如今在儲能發(fā)展黃金期，陽光電源又把目標(biāo)瞄準了AIDC市場。

8月26日，陽光電源表示，公司AIDC電源的業(yè)務(wù)布局和團隊建設(shè)是高起點定位，重點瞄準海外市場。公司布局AIDC是全方位的，未來在直流微電網(wǎng)也想提供一些創(chuàng)新方案，包括高壓側(cè)和低壓側(cè)，柜內(nèi)電源也會有考慮。

無獨有偶，另一大光伏逆變器、儲能業(yè)務(wù)巨頭德業(yè)股份也傳出將進軍AIDC電源。德業(yè)股份董秘劉書劍告訴記者：“公司計劃開發(fā)SST（固態(tài)變壓器），應(yīng)用領(lǐng)域較為廣泛，既可以應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心，也可以和公司儲能產(chǎn)品配套應(yīng)用于微電網(wǎng)場景。”

新興的AIDC電源市場

兩大巨頭宣布進軍AIDC電源市場，正是看中了其巨大的市場空間和發(fā)展?jié)摿?。瑞銀預(yù)計2028年AI數(shù)據(jù)中心電源系統(tǒng)的潛在市場規(guī)?？蛇_240億美元。

據(jù)頭豹研究院研報，中國數(shù)據(jù)中心供電系統(tǒng)價值量占總投資的30%至40%。由華為、施耐德、艾默生等領(lǐng)軍企業(yè)主導(dǎo)，呈現(xiàn)高價值、強集成、國產(chǎn)化加速與綠色轉(zhuǎn)型的發(fā)展趨勢。

數(shù)據(jù)中心供配電系統(tǒng)包括中低壓配電設(shè)備、UPS（不間斷電源）和服務(wù)器電源等。其中，中低壓配電設(shè)備每GW價值量約為4億元至6億元；UPS每GW價值量約為6億元至8億元；服務(wù)器電源每GW價值量約為10億元至40億元。

中低壓配電設(shè)備以明陽電氣、施耐德、西門子、ABB為代表；UPS以科華數(shù)據(jù)、科士達、維諾技術(shù)為代表；服務(wù)器電源以麥格米特、歐陸通為代表。

其中，UPS為核心設(shè)備之一，它能夠在市電中斷時實現(xiàn)無縫切換，保障設(shè)備供電的持續(xù)性與穩(wěn)定性。不過，隨著AI數(shù)據(jù)中心的發(fā)展，UPS也開始逐漸被HVDC（高壓直流輸電）取代。

頭豹研究院認為，當(dāng)前中國數(shù)據(jù)中心的冗余供電模式主要包括AC UPS（交流不間斷電源）、240V/336V HVDC和巴拿馬電源三種形式，AC UPS仍是主流，技術(shù)成熟、兼容性強，但存在系統(tǒng)效率低（約93%）、占地大、損耗高等問題。

相比之下，HVDC系統(tǒng)結(jié)構(gòu)簡化、能效更高（約95%），適用于高功率密度場景，但初期投資較高、普及率仍較低。巴拿馬電源架構(gòu)具備最高的能效（約97.5%）和最小占地優(yōu)勢，且支持模塊化快速部署，盡管市占率不高，但在高密度、彈性部署場景中展現(xiàn)出顯著潛力。

從建設(shè)周期上看，AC UPS約需12個月，HVDC縮短至6個月，巴拿馬架構(gòu)僅需約3個月，顯示出顯著的交付效率優(yōu)勢。

集邦咨詢分析師王建告訴記者：“HVDC相較于傳統(tǒng)變流產(chǎn)品，有輸電容量大、距離長的特點，使其非常適合遠距離、大容量的電力輸送，能有效減少輸電損耗 。HVDC系統(tǒng)穩(wěn)定性好，不依賴同步交流電網(wǎng)，能有效抑制故障傳播，對于接入大規(guī)模可再生能源發(fā)電至關(guān)重要 。此外，HVDC輸電線路所需的導(dǎo)體數(shù)量和輸電走廊更少，占地面積小，能夠大幅節(jié)省土地資源?！?/p>

除了這三種技術(shù)路線外，上述德業(yè)股份董秘所言的SST固態(tài)變壓器，也被認為是AI數(shù)據(jù)中心電源的未來。

那么，陽光電源又將選擇哪種技術(shù)路線呢？

陽光電源曾在投資者交流活動中表示：“公司布局AIDC是全方位的。”

招商證券認為，陽光電源開始加大HVDC等業(yè)務(wù)培育，公司在該領(lǐng)域有較好的條件和潛力，并且有能力直接做海外本地化服務(wù)，值得重視。

沒客戶卻自信，陽光電源跨界難度幾何？

盡管AIDC電源存在多種技術(shù)路線，但當(dāng)下，HVDC成為眾多國內(nèi)外廠商的選擇。

GTC2025（英偉達全球科技大會）期間，英偉達發(fā)布800V高壓直流Kyber Side Car，推動數(shù)據(jù)中心電力基礎(chǔ)設(shè)施的迭代。維諦、臺達、麥格米特等上游供應(yīng)商也先后發(fā)布相關(guān)解決方案，HVDC開始逐漸成為共識。

招商證券認為，在AI行業(yè)大發(fā)展的背景下，AI服務(wù)器機架單柜功率正在從千瓦級邁向兆瓦級。傳統(tǒng)的電源系統(tǒng)在此背景下，在空間、銅排用量以及效率方面的局限性開始凸顯。HVDC是應(yīng)對上述問題的有效解決方案，在散熱及可拓展性方面也具備優(yōu)勢。

作為跨界者的陽光電源，能否順利進入HVDC行業(yè)呢？

陽光電源坦言，公司暫時還沒有相關(guān)客戶，不過卻“很有信心”。

陽光電源認為，公司在電源端和電子電力轉(zhuǎn)換技術(shù)上有大量的技術(shù)沉淀和待應(yīng)用的創(chuàng)新成果，與AIDC電源有很好的技術(shù)協(xié)同。此外，隨著人工智能和數(shù)據(jù)中心的快速建設(shè)，全球數(shù)據(jù)中心能源尤其是綠電趨緊，公司具備提供綠電一攬子解決方案的優(yōu)勢。

德業(yè)股份董秘劉書劍也表示：“AIDC產(chǎn)品本身也屬于電力電子設(shè)備，跟公司目前逆變器產(chǎn)品在軟硬件設(shè)計方面有一定相通之處，有技術(shù)協(xié)同優(yōu)勢，所以公司現(xiàn)有研發(fā)人員也可以參與到AIDC產(chǎn)品開發(fā)中。”

王建表示：“盡管HVDC與光伏逆變器應(yīng)用場景不同，但它們在核心技術(shù)上存在顯著共通之處，為廠商跨界轉(zhuǎn)型提供基礎(chǔ)?！?/p>

“正是這些技術(shù)上的共通性，使得像陽光電源這樣的光伏逆變器龍頭企業(yè)，在電力電子技術(shù)、控制算法和系統(tǒng)集成方面積累的豐富經(jīng)驗，可以平滑遷移到HVDC領(lǐng)域。這種轉(zhuǎn)型不僅是業(yè)務(wù)的拓展，更是對企業(yè)核心技術(shù)能力的深度挖掘和價值重塑。它使企業(yè)能夠從單純的逆變器供應(yīng)商，升級為能為電網(wǎng)提供綜合解決方案的能源科技公司?！蓖踅ㄟM一步表示。

盡管存在技術(shù)上有共通之處，但想要做好也并非易事。劉書劍認為，“數(shù)據(jù)中心市場和儲能市場一樣都是空間很大的市場，競爭同樣很激烈，要做好都要有核心競爭力”。

或可聯(lián)手國內(nèi)芯片企業(yè)

關(guān)于HVDC和光伏逆變器之間的共通之處，王建稱：“兩者均依賴先進的電力電子技術(shù)，通過IGBT等功率半導(dǎo)體器件實現(xiàn)電壓和電流的轉(zhuǎn)換與調(diào)節(jié)。它們都屬于變流器范疇，需要復(fù)雜的控制算法來確保電力轉(zhuǎn)換過程的穩(wěn)定、高效和精確。此外，由于處理功率巨大，高效的散熱技術(shù)也是兩者共同面臨的關(guān)鍵技術(shù)挑戰(zhàn)。”

陽光電源主要提供控制算法和系統(tǒng)集成，但缺乏IGBT等功率半導(dǎo)體的設(shè)計和制造能力。

目前，國內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商“群英薈萃”。包括比亞迪半導(dǎo)體、三安光電、士蘭微、華潤微、斯達半導(dǎo)等。

值得一提的是，隨著AI工作負載需求激增，功率密度和效率至關(guān)重要。因此，英偉達等國際廠商紛紛使用第三代半導(dǎo)體氮化鎵芯片來替代傳統(tǒng)的IGBT等。

氮化鎵芯片方面，國外廠商以EPC（宜普電源），國內(nèi)廠商則以英諾賽科為代表。據(jù)了解，英諾賽科的第三代氮化鎵技術(shù)產(chǎn)品，為英偉達800伏高壓HVDC提供從800伏輸入到 GPU終端的全鏈路氮化鎵電源解決方案，為千兆級人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)提供重要技術(shù)支持。

英諾賽科方面對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“相較于傳統(tǒng)的功率器件，氮化鎵材料的高頻高效、高功率密度、耐高溫等特性，可以精準解決數(shù)據(jù)中心電源在效率、空間、成本和可靠性上的核心痛點，是支撐數(shù)據(jù)中心向高功率密度、綠色低碳演進的關(guān)鍵技術(shù)。”

不僅僅是HVDC，英諾賽科氮化鎵產(chǎn)品也將用于服務(wù)器電源和板卡。英諾賽科稱，應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器電源和主板48V轉(zhuǎn)12V的高功率密度電源的功率器件開始規(guī)模化交付。

或許，正是國內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商的進步，疊加在光伏逆變器、儲能變流器領(lǐng)域積累的控制算法和系統(tǒng)集成經(jīng)驗，才令陽光電源“很有信心”。

值得一提的是，這一次搶跑的不僅僅是陽光電源，德業(yè)股份也已進軍AIDC電源。另外，陽光電源在AIDC領(lǐng)域的競爭對手，不僅有UPS領(lǐng)域老玩家科華數(shù)據(jù)，還有麥格米特等服務(wù)器電源廠商。

其中，麥格米特在服務(wù)器電源領(lǐng)域耕耘多年，已具備業(yè)界領(lǐng)先的高功率高效率網(wǎng)絡(luò)電源的技術(shù)水平及產(chǎn)品研發(fā)與供應(yīng)能力，可支持通信、交換機、通用服務(wù)器、AI服務(wù)器等多項場景應(yīng)用。公司PSU（電腦電源供應(yīng)單元）產(chǎn)品已經(jīng)進入英偉達供應(yīng)鏈體系，并開始向HVDC等供電環(huán)節(jié)延伸。

不僅如此，UPS領(lǐng)域的老玩家也開始向HVDC轉(zhuǎn)型，比如科華數(shù)據(jù)。根據(jù)Omdia統(tǒng)計，科華數(shù)據(jù)位列2024年全球工業(yè)UPS第四以及亞太工業(yè)UPS市場排名第一。而科華數(shù)據(jù)未來也可能加大海外市場拓展力度。

正因如此，全面布局AIDC電源的陽光電源勢必面對“傳統(tǒng)豪強”的阻擊。