70歲的王健林，再一次成為輿論焦點(diǎn)。

近日，企查查顯示，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司及其法定代表人王健林等被限制高消費(fèi)。這是繼萬達(dá)集團(tuán)多次被強(qiáng)制執(zhí)行后，首次波及到王健林個(gè)人。

“王健林被限高”的消息在財(cái)經(jīng)圈迅速傳開，不僅因?yàn)槠涫窃?jīng)的中國首富，更因?yàn)樵?jīng)在國內(nèi)外房地產(chǎn)市場上叱咤風(fēng)云的商業(yè)巨擘，如今卻連最基本的飛機(jī)、高鐵出行權(quán)利都已失去。

這位軍人出身、年已七旬的商業(yè)老將，正在經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)30多年來最艱難的至暗時(shí)刻。

1.王健林的“限高令”

案件流程顯示，此次限制消費(fèi)令源于一起執(zhí)行標(biāo)的為1.86億元的案子。甘肅省蘭州市中級(jí)人民法院是本案的執(zhí)行法院，立案日期為2025年7月16日，而限制消費(fèi)令的發(fā)布日期為2025年9月26日。

除了這起案件，萬達(dá)集團(tuán)近期還新增多則被執(zhí)行人信息。風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，該公司現(xiàn)存多條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額已超過52億元。

限制高消費(fèi)，俗稱“限高令”，是中國法院對(duì)未履行生效法律文書確定義務(wù)的被執(zhí)行人采取的一種懲戒措施。當(dāng)企業(yè)被列為被執(zhí)行人后，如果未按執(zhí)行通知書指定期間履行義務(wù)，其法定代表人可能面臨消費(fèi)限制。

“限高”意味著王健林將不能乘坐飛機(jī)、G字頭動(dòng)車組列車，不得在星級(jí)以上賓館、酒店等場所進(jìn)行高消費(fèi)，不得購買不動(dòng)產(chǎn)，甚至子女也不能就讀高收費(fèi)私立學(xué)校。

對(duì)于曾經(jīng)的中國首富而言，這一措施雖然可能不會(huì)實(shí)質(zhì)影響其日常生活，但象征意義遠(yuǎn)超實(shí)際約束。

王健林被“限高”并非萬達(dá)系首次遭遇此類處罰。今年7月，大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司及其法定代表人張春遠(yuǎn)已被限制高消費(fèi)。

案件信息顯示，大連萬達(dá)商管“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)”，被天津市薊州區(qū)人民法院列為失信被執(zhí)行人(老賴)。該案涉及建設(shè)工程施工合同糾紛，執(zhí)行標(biāo)的約157.19萬元。

張春遠(yuǎn)出任大連萬達(dá)商管董事長僅9個(gè)月時(shí)間就被限高。他目前身兼多職，集萬達(dá)商管董事長與總裁于一身，同時(shí)還擔(dān)任萬達(dá)文旅集團(tuán)執(zhí)行總裁。

2.萬達(dá)債務(wù)困境

此次王健林被“限高”，只是萬達(dá)集團(tuán)當(dāng)前面臨的復(fù)雜債務(wù)困境的一個(gè)縮影。

中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司近期新增多則被執(zhí)行人信息。除了此次1.86億元的執(zhí)行案外，立案時(shí)間為今年9月8日的另一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的達(dá)4億余元，執(zhí)行法院為北京金融法院。而自今年8月以來，萬達(dá)集團(tuán)因兩起案件分別被強(qiáng)制執(zhí)行24億元和4億元，執(zhí)行法院分別為北京金融法院和上海金融法院。

此外，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司所持多家公司股權(quán)已被凍結(jié)。天眼查顯示，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司股權(quán)凍結(jié)信息達(dá)47條，被凍結(jié)股權(quán)的標(biāo)的企業(yè)涉及大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司、萬達(dá)文化產(chǎn)業(yè)有限公司、大連萬達(dá)集團(tuán)商務(wù)服務(wù)有限公司等。

這些連續(xù)的執(zhí)行信息反映出萬達(dá)集團(tuán)面臨的資金壓力正在不斷升級(jí)。截至目前，萬達(dá)集團(tuán)現(xiàn)存多條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額已超過52億元。

面對(duì)此次限高事件，萬達(dá)方面迅速作出了回應(yīng)。一位萬達(dá)知情人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，“此次是由于萬達(dá)下屬項(xiàng)目公司經(jīng)濟(jì)糾紛導(dǎo)致，事實(shí)上之前雙方一直在通過多種方式協(xié)商解決，我們也正在了解具體情況，本次或因在執(zhí)行層面信息不對(duì)稱導(dǎo)致?！?/p>

這一回應(yīng)試圖將此次事件定性為“信息不對(duì)稱”和“下屬項(xiàng)目公司”問題，暗示這并非集團(tuán)層面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而，綜合萬達(dá)集團(tuán)目前超過52億元的被執(zhí)行總金額，以及多條股權(quán)凍結(jié)信息來看，情況似乎更為復(fù)雜。

萬達(dá)集團(tuán)近年來確實(shí)面臨較大的債務(wù)償還壓力，不斷通過處置資產(chǎn)來回籠資金。曾經(jīng)的“買買買”模式已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤百u賣賣”模式，但顯然資產(chǎn)處置速度未能完全匹配債務(wù)償還的需求。

3.從“買買買”到“賣賣賣”

萬達(dá)集團(tuán)的困境并非一日之寒。

作為中國商業(yè)地產(chǎn)的巨頭，萬達(dá)集團(tuán)成立于1992年9月，法定代表人為王健林，注冊資本10億元人民幣。該公司由大連合興投資有限公司和王健林共同持股。

曾幾何時(shí)，萬達(dá)集團(tuán)在全球范圍內(nèi)瘋狂收購，從影視公司到體育資產(chǎn)，構(gòu)建了一個(gè)龐大的商業(yè)帝國。王健林本人也多次登上中國首富的寶座，成為中國企業(yè)界的標(biāo)桿人物。

然而，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和行業(yè)調(diào)整，萬達(dá)集團(tuán)開始面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。萬達(dá)今日的困境，與多年來的上市對(duì)賭協(xié)議失敗直接相關(guān)。萬達(dá)共簽署四輪對(duì)賭協(xié)議，累計(jì)債務(wù)超800億元。

2016年，王健林斥資340億回購股份退市，并與投資者簽訂對(duì)賭協(xié)議，承諾2018年完成A股上市。然而，A股對(duì)地產(chǎn)公司IPO的嚴(yán)控讓這一計(jì)劃落空。

2023年10月31日，珠海萬達(dá)商管因第四次港股上市失敗，觸發(fā)380億戰(zhàn)投回購條款。為解決對(duì)賭危機(jī)，王健林不得不把核心業(yè)務(wù)——珠海萬達(dá)商管的控制權(quán)交出去。

太盟資本牽頭的財(cái)團(tuán)用600億投資換走了60%的股權(quán)，王健林自己的持股比例被稀釋到40%。這意味著王健林失去了對(duì)珠海萬達(dá)商管的絕對(duì)控制權(quán)，標(biāo)志著萬達(dá)集團(tuán)核心業(yè)務(wù)的實(shí)際“易主”。

隨后，珠海萬達(dá)還在進(jìn)一步“去萬達(dá)化”。7月7日，王健林的心腹老臣肖廣瑞辭去大連新達(dá)盟及珠海萬達(dá)商管首席執(zhí)行官職務(wù)，由太盟投資集團(tuán)合伙人黃德煒接任。

另一方面，為應(yīng)對(duì)債務(wù)壓力，王健林不得不大規(guī)模出售資產(chǎn)回籠資金。

5月底，大連萬達(dá)商管向太盟投資、騰訊、京東等出售了48家萬達(dá)廣場，交易金額據(jù)稱達(dá)500億元。此次出售的48家萬達(dá)廣場部分為萬達(dá)廣場核心項(xiàng)目，涉及北京、廣州、成都、杭州、南京、武漢等多個(gè)一二線城市。這在過往萬達(dá)出售資產(chǎn)的歷史中并不多見，此前出售的多為非核心項(xiàng)目。

此外，萬達(dá)還出售了其他資產(chǎn)，如4月將萬達(dá)酒店管理公司以24.9億元賣予同程旅行;7月將快錢金融30%股權(quán)作價(jià)2.4億元出售。

其實(shí)，萬達(dá)自2017年便開始“輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型”，剝離文旅城和酒店，其本意是剝離重資產(chǎn)包袱。但現(xiàn)實(shí)難題在于，核心資產(chǎn)流失后，租金分成的基數(shù)同步萎縮，這種轉(zhuǎn)型被質(zhì)疑為“賣血求生”。隨著核心資產(chǎn)流失，萬達(dá)的長期造血能力受到削弱。

王健林骨子里是個(gè)建設(shè)者，軍人出身的他，習(xí)慣了從零到一，把荒地變成繁華。如今，他不得不進(jìn)行一場痛苦的“反向建設(shè)”——拆解自己一手創(chuàng)建的商業(yè)帝國。

糟糕的是，資產(chǎn)出售的速度仍趕不上債務(wù)到期的節(jié)奏，王健林及其關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)開始遭遇大規(guī)模凍結(jié)。截至今年5月，王健林名下被凍結(jié)股權(quán)數(shù)額合計(jì)約4.9億元，涉及大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)、萬達(dá)集團(tuán)、大連合興投資等核心企業(yè)。

4.時(shí)代轉(zhuǎn)折

王健林被限制高消費(fèi)，其象征意義遠(yuǎn)大于實(shí)際影響。從曾經(jīng)的“首富”到如今“被限高”，這一轉(zhuǎn)變令人唏噓。

王健林的處境令人聯(lián)想到近年來一批中國民營企業(yè)家的類似經(jīng)歷。從海航的陳峰到安邦的吳小暉，過去依賴高杠桿快速擴(kuò)張的企業(yè)家，在經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)都面臨了類似考驗(yàn)。

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，沒有哪家企業(yè)能夠依靠過去的輝煌免于當(dāng)下的挑戰(zhàn)。即便是曾經(jīng)如日中天的商業(yè)巨頭，也必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)的考驗(yàn)。

對(duì)于萬達(dá)集團(tuán)而言，此次事件可能會(huì)加速其資產(chǎn)處置和戰(zhàn)略調(diào)整的進(jìn)程。面對(duì)超過52億元的被執(zhí)行總金額，萬達(dá)需要采取更加果斷的措施來應(yīng)對(duì)債務(wù)壓力。

另一方面，這一事件也可能影響市場對(duì)萬達(dá)系的信心，增加其融資難度和成本。如何在維持經(jīng)營穩(wěn)定的同時(shí)，妥善處理債務(wù)問題，將是王健林和萬達(dá)集團(tuán)面臨的最大考驗(yàn)。

留給王健林的時(shí)間已經(jīng)不多了，他需要在資方的利益和萬達(dá)的長遠(yuǎn)發(fā)展之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，這位年已七旬的商業(yè)老將，能否在風(fēng)雨飄搖中帶領(lǐng)萬達(dá)找到新的出路，市場正拭目以待。