黃金有望繼續(xù)受益于流動性寬松，同時可以對沖關(guān)稅等帶來的不確定性。

9月黃金表現(xiàn)非常亮眼，截至2025年9月26日，COMEX黃金期貨已經(jīng)上漲接近8%。一方面，受益于歐洲財政擔憂；另一方面，關(guān)鍵的驅(qū)動力來自美國降息。此前美聯(lián)儲宣布降息25基點，這是2025年美國首次降息?？紤]到美國就業(yè)市場下行風險以及通脹并未超預期上行，預計美國年內(nèi)或?qū)⒃俣冗M行降息。

世界面臨多重不確定性，黃金也可以很好對沖風險。8月以來黃金上漲的一個重要因素就是歐洲日本政局動蕩，財政擔憂上升。近期美國再度對特定行業(yè)發(fā)起232關(guān)稅調(diào)查，考慮到美國關(guān)稅政策的不確定性，黃金可以在一定程度上對沖股市等風險資產(chǎn)價格的波動。

黃金或持續(xù)受益于流動性寬松預期，感興趣的投資者可關(guān)注黃金基金ETF（518800）。

風險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

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以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。