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金融市場對今年巴西全國廣義消費者物價指數（IPCA，即該國官方通脹指標）的預期從今年的4.83%下調至4.81%。這一數據來自巴西央行于9月29日發(fā)布的《焦點公告》（Boletim Focus），該報告每周公布一次，反映巴西金融機構對該國主要經濟指標的預期。

該項預測還顯示，2026年的通脹預期也有所下降，從4.29%降至4.28%；2027年和2028年的預期分別為3.9%和3.7%。

今年的預期仍高于央行需追求的通脹目標上限。該目標由國家貨幣委員會（CMN）設定，中心目標為3%，容忍區(qū)間為上下各1.5個百分點，即容忍度下限不低于1.5%，上限不超過4.5%。

今年8月，在全國電費平均價格下降的推動下，巴西的官方通脹率出現負增長，即出現0.11%的通縮。據巴西地理統(tǒng)計所（IBGE）所公布的統(tǒng)計數據，截止至8月的過去12個月期間的巴西官方通脹累計達5.13%。

基準利率

為實現通脹目標在可控范圍內，巴西央行的主要工具是基準利率（Selic），目前巴西的基準利率為15%。由于巴西外部經濟環(huán)境存在不確定性，以及國內經濟增長出現放緩的跡象，委員會在本月的最新會議上決定繼續(xù)維持目前的基準利率水平。

根據會議紀要，央行有意“在相當長的一段時期內”維持現有利率水平，以確保實現通脹目標。

市場分析師預計，2025年基準利率將維持在15%水平上。到2026年底，基準利率將預期降至12.25%；2027年和2028年則預計分別降至10.5%和10%的水平。

通常，當Copom提高基準利率水平時，目的是抑制過熱的經濟活動，因為高利率會增加信貸成本并刺激儲蓄，從而降低物價水平。但與此同時，高利率也可能阻礙經濟發(fā)展。

GDP增長與匯率

在本期央行《焦點公告》中，金融機構對今年巴西經濟增長的預期維持在2.16%水平。到2026年，國內生產總值（GDP）的增長預期為1.8%；2027年和2028年的預期增長分別為1.9%和2%。

受服務業(yè)和工業(yè)增長所拉動，今年第二季度巴西GDP增長達0.4%。美元匯率方面，預計今年年底為5.48雷亞爾；到2026年底預計為5.58雷亞爾。

編譯 ：Marcos

本文由《中巴商業(yè)資訊網》編譯，文章版權歸原作者及原出處所有 。內容為作者個人觀點，并不代表《中巴商業(yè)資訊網》贊同其觀點和對其真實性負責，《中巴商業(yè)資訊網》只提供參考并不構成任何投資及應用建議。《中巴商業(yè)資訊網》擁有對此聲明的最終解釋權。