特朗普擬以新規(guī)限制芯片進口?！笆澜缒Ｐ汀背蔀锳I進化下一個制高點。索尼金融集團在東京交易所上市。小鵬和蔚來在歐洲出現(xiàn)不同發(fā)展態(tài)勢。大豆出口暴跌對美國農(nóng)民造成“毀滅性”打擊。

特朗普政府正在考慮一項新計劃，以大幅減少美國對海外制造半導體的依賴，希望借此刺激國內(nèi)制造業(yè)并重塑全球供應(yīng)鏈。該政策的目標是要求芯片公司在美國生產(chǎn)的半導體數(shù)量與其客戶從海外生產(chǎn)商進口的半導體數(shù)量相等。如果公司長期未能維持1:1的比例，將不得不支付關(guān)稅。如果該計劃得以實施，可能會使本已錯綜的關(guān)稅體系進一步復雜化。

“世界模型”成為AI進化的下一個制高點。如今的AI擁有“書本智慧”。它們所知的一切都學自既有的語言、圖像和視頻。要想進一步進化，它們必須獲得“街頭智慧”。這得仰仗“世界模型”。關(guān)鍵在于要讓AI能夠從環(huán)境中學習，并在其“頭腦”中忠實呈現(xiàn)抽象版本的環(huán)境，就像人類和動物所做的那樣。為此，開發(fā)者需要利用對世界的模擬來訓練AI。這些世界模型涉及進行規(guī)劃、采取行動和預測未來所需的一切，包括物理和時間。

硅谷有句流行語：硬件難做。作為Facebook和Instagram的母公司，Meta旗下Reality Labs部門過去四年的累計運營虧損略超680億美元，而這只是投資者知道的數(shù)額。Meta直到2021年才開始披露其專注于硬件的業(yè)務(wù)的財務(wù)業(yè)績，這已是在該公司斥資20億美元收購虛擬現(xiàn)實設(shè)備制造商Oculus七年之后。Meta押注人工智能的未來將把用戶帶離智能手機和個人電腦，進入全新的設(shè)備時代。

索尼集團(Sony Group)的金融業(yè)務(wù)9月29日在東京證券交易所Prime市場上市。今后索尼集團將加速在娛樂領(lǐng)域取得知識產(chǎn)權(quán)(IP)的戰(zhàn)略，“娛樂界的綜合商社”的色彩將越來越濃。索尼集團被認為“不擅長從零開始創(chuàng)造IP”。因此，采取的戰(zhàn)略是通過相繼向IP持有者出資來加以彌補，包括投資萬代南夢宮控股和KADOKAWA等。過去7年間索尼集團對IP的投資額達到1.9萬億日元。獲得的IP和業(yè)務(wù)與游戲、電影、動畫等索尼集團的各項業(yè)務(wù)相結(jié)合，實現(xiàn)了價值的最大化。

索尼集團旗下的索尼金融集團(Sony Financial Group)9月29日在東京證券交易所最高一級的PRIME市場上市。索尼金融集團將獨立籌措資金，加快決策速度。索尼集團則通過剝離金融業(yè)務(wù)，將經(jīng)營資源集中到娛樂和半導體業(yè)務(wù)這些優(yōu)勢領(lǐng)域。不同于常規(guī)的IPO(首次公開募股)，索尼金融集團采用不發(fā)行新股的上市方式。索尼金融集團以索尼生命保險為核心，還擁有財險公司及網(wǎng)絡(luò)銀行。

日本八大車商公布的8月全球產(chǎn)量為181.6107萬輛，比上年同期減少2.0%。美國特朗普政府高關(guān)稅政策導致車企在美國市場的營商環(huán)境惡化。在此背景下，亞洲和歐洲等市場競爭也更趨激烈。豐田汽車和日產(chǎn)汽車以外的6家廠商產(chǎn)量均有所下降。豐田產(chǎn)量增加4.9%至74.4176萬輛。日產(chǎn)產(chǎn)量增加0.8%至23.7941萬輛。本田產(chǎn)量下滑13.0%至26.7005萬輛。

沃爾沃汽車(Volvo Car)在美國唯一的工廠本應(yīng)為這個地區(qū)帶來4000個就業(yè)崗位。如今，該工廠的員工人數(shù)只有這個數(shù)字的一半，他們每天單班工作，生產(chǎn)昂貴的電動汽車。這種情況即將改變，部分歸功于特朗普政府的關(guān)稅。從明年開始，這家瑞典汽車制造商將在這座耗資13億美元工廠，開始生產(chǎn)旗下在美國最受歡迎的SUV車型——XC60。

過去四年間，斯泰蘭蒂斯集團(Stellantis)在意大利已裁員近1萬人。自2004年以來，該集團在意大利的汽車產(chǎn)量(含廂式貨車與小型卡車)降幅已超一半。斯泰蘭蒂斯集團旗下包含菲亞特(Fiat)、Lancia和阿爾法羅密歐(Alfa Romeo)等意大利品牌。近年來，這些品牌的業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮減。

同樣作為“新勢力”，小鵬汽車和蔚來汽車在歐洲似乎出現(xiàn)了不同的發(fā)展態(tài)勢。小鵬汽車近日宣布，小鵬首個歐洲本地化生產(chǎn)項目于2025年第三季度，在奧地利格拉茨麥格納工廠正式啟動，首批小鵬G6與小鵬G9順利量產(chǎn)下線。充滿了危機感的蔚來正在調(diào)整自己的品牌和渠道策略。蔚來在歐洲小車市場看到了機會。目前，蔚來旗下子品牌螢火蟲(firefly)正在進入歐洲市場，以扭轉(zhuǎn)銷量長期萎靡不振的局面。

法庭文件披露，汽車零部件供應(yīng)商First Brands Group Holdings已在美國德克薩斯州申請破產(chǎn)保護，其負債規(guī)模位于100億至500億美元區(qū)間。據(jù)9月28日向德克薩斯州法院提交的訴狀顯示，這家私人控股企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模同樣處于10億至100億美元之間，旗下品牌涵蓋Anco和Trico雨刷片以及Fram過濾器等知名產(chǎn)品。

近期股票估值已飆升至極高水平，引發(fā)市場懷疑論者的強烈不滿，他們警告稱當前并非買入良機。然而，越來越多的華爾街分析師建議投資者或許該拋開對市盈率的固有認知，尤其當該指標的平均倍數(shù)在數(shù)十年間持續(xù)攀升之際。資深華爾街策略師分析指出，標普500指數(shù)過去30年的平均市盈率在1990年代初約為14倍，如今已升至19.5倍左右。過去三十年間股票市盈率的持續(xù)攀升，可能抵消了看空論調(diào)，即當前的人工智能狂熱注定會重蹈1990年代末互聯(lián)網(wǎng)泡沫的覆轍。

西方石油公司(Occidental Petroleum)正在洽談出售其化工子公司OxyChem，交易預計至少價值100億美元，這將拆分出全球最大的一家獨立石化企業(yè)之一。這家由巴菲特(Warren Buffett)支持的公司，近年來一直在持續(xù)出售資產(chǎn)，以削減其目前高達240億美元的沉重債務(wù)負擔。這筆剝離交易將是西方石油迄今為止規(guī)模最大的一筆。

美國公用事業(yè)公司太平洋燃氣電力公司(PG&E Corp)周一宣布，計劃到2030年投入730億美元用于輸電系統(tǒng)升級，以滿足由數(shù)據(jù)中心推動的電力需求激增。該公司曾在7月表示，正致力于在未來十年內(nèi)滿足數(shù)據(jù)中心項目新增的100億瓦(GW)電力需求。美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，受人工智能(AI)應(yīng)用普及帶動數(shù)據(jù)中心需求激增的影響，2025年和2026年的電力消耗量預計將創(chuàng)下歷史新高。

日本最大造船企業(yè)今治造船(Imabari Shipbuilding)與住友重機械工業(yè)(Sumitomo Heavy Industries)將在船體建造領(lǐng)域展開合作。雙方將充分利用原計劃2026年停止建造商船的住友重機械工業(yè)的神奈川縣造船廠。住友重機械工業(yè)原計劃將該廠作為海上風力發(fā)電設(shè)備的生產(chǎn)基地，但由于市場行情惡化，將暫時繼續(xù)造船。今治造船將在控制投資成本的同時增加船舶建造量。

幾十年前，當美國制藥巨頭輝瑞公司(Pfizer)開始在愛爾蘭海濱村莊的一家工廠生產(chǎn)藥物萬艾可(Viagra)的成分時，國際媒體蜂擁而至，涌入這個由卵石飾面小屋簇擁而成的小鎮(zhèn)。林加斯基迪從鄉(xiāng)野僻壤意外脫胎為美國全球制藥中心。盡管特朗普說要對未在美國建廠的制藥企業(yè)征收100%的關(guān)稅，然而撼動那些受愛爾蘭低稅率吸引的制藥公司并非易事。

作為首位執(zhí)掌大型制藥公司的女性，葛蘭素史克(GSK)首席執(zhí)行官沃爾姆斯利(Emma Walmsley)將于12月31日卸任。至此，她已領(lǐng)導這家總部位于倫敦的制藥企業(yè)逾8年。沃爾姆斯利將由現(xiàn)任葛蘭素史克首席商務(wù)官米爾斯(Luke Miels)接任。

丹麥生物技術(shù)公司Genmab周一表示，已同意以80億美元現(xiàn)金收購在納斯達克上市的荷蘭生物技術(shù)公司Merus，后者正在開發(fā)一種頭頸部癌癥藥物。兩家公司表示，這筆交易將把這種治療藥物添加到Genmab的后期候選藥物管線中，與這家丹麥集團在腫瘤抗體治療開發(fā)和商業(yè)化方面的專長相一致。

美國最大農(nóng)業(yè)出口產(chǎn)品大豆的海外銷量暴跌，對美國農(nóng)民造成了“毀滅性”打擊。政府數(shù)據(jù)顯示，新的大豆出口季開啟之際，沒有對中國的銷售或發(fā)運——與去年此時的情況形成鮮明反差，當時中國已訂購了650萬噸。與此同時，隨著美國秋收季節(jié)的到來，庫存開始增加。近幾十年來，超過一半的美國大豆銷往世界最大買家中國。但在今年，沒有一粒美國大豆銷往中國。隨著中國轉(zhuǎn)而從巴西進口創(chuàng)紀錄數(shù)量的大豆，美國的大豆堆滿倉庫，價格下跌，農(nóng)民掙扎著維持生計。

德國漢莎航空公司(Lufthansa)周一在其資本市場日活動上表示，該公司計劃到2030年通過數(shù)字化、自動化和流程整合裁減4000個行政崗位，其中大部分裁員將在德國進行。這家德國公司還為2028年和20230年設(shè)定了新的中期目標。

財報信息

嘉年華郵輪公司(Carnival Corporation & plc)公布截至2025年8月31日的第三財季業(yè)績。季度總營收81.53億美元，上年同期為78.96億美元。季度營業(yè)利潤22.71億美元，上年同期為21.78億美元。季度凈利潤18.52億美元，上年同期為17.35億美元。

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