“十一”長假后的首個交易日，周四A股市場放量突破，出現了典型的開門紅態(tài)勢。

其中，上證綜指一舉突破3900點，在日K線圖上再度形成了較為清晰的上升趨勢線。不過，芯片股的沖高受阻使得科創(chuàng)50指數、創(chuàng)業(yè)板指出現了較長的上影線。主要股指的如此K線形態(tài)，顯示出動量資金似乎在加大調倉力度。

減持高位股

在假期期間，AI算力方面的投資信息仍然較為積極樂觀。但是，一方面是因為美股AI龍頭上市公司的AI算力投資已有一定的分歧，尤其是用股權換訂單的方式更是如此，如此就引起了部分敏感資金的擔心。

另一方面則是因為有信息顯示，自10月9日起，信用賬戶持有的中芯國際（688981）的折算率由0.70調整為0.00，佰維存儲（688525）的折算率由0.50調整為0.00。如此就向市場傳遞出降溫的信號，至少未來一段時間內，融資買盤的動能在迅速降低，從而使得AI算力芯片類品種的后續(xù)買盤力量開始減弱。

因此，在周四午市后，A股的AI算力主線明顯出現了一定程度的拋售，部分龍頭品種的股價收出綠盤，且日震幅逾10%。如此的震蕩幅度可能會引發(fā)一連串的反應，從而給此類個股的后續(xù)走勢帶來一定的壓力。由于此類個股也是科創(chuàng)50指數的成分股、權重股，所以，此類個股的沖高受阻也就使得科創(chuàng)50指數出現了較長的上影線。而且，由于創(chuàng)業(yè)板指也有諸多AI算力類的龍頭品種，所以，創(chuàng)業(yè)板指也隨之同步出現了沖高受阻的上影線。

浮現新方向

不過，假期期間國際金價、銅價出現了強有力的拉升，給A股市場的資源股注入了強勁的做多力量，龍頭品種紛紛沖擊漲停板。由于資源股一直是A股，尤其是上證綜指、深證成指等股指的核心權重股，所以，此類個股的崛起，推動著上證綜指、深證成指出現了強勁的拉升態(tài)勢，上證綜指更是輕松突破了3900點，且?guī)缀跻援斎兆罡唿c收盤，由此折射出多頭強勁的做多意愿。

由此可見，當前A股市場動量資金出現了較為清晰的調倉動向。一方面是減持高位，另一方面則是積極尋找新的做多方向，資源股就是如此。另外，化工股、核聚變概念股、固態(tài)電池概念股以及“十五五”規(guī)劃概念股也有不俗的表現。其中，“十五五”規(guī)劃概念股的表現更值得期待，不僅僅是因為此主線才剛剛啟動，籌碼結構較為理想；還因為此主線后續(xù)可能還會出現更多超預期的產業(yè)催化劑，從而有望吸引更多的動量資金流向“十五五”規(guī)劃概念股。

動量資金的如此轉向，對短線A股市場走勢來說，可能會帶來一定的波動。這其實在周四的盤中已有所體現，比如說科創(chuàng)50指數在盤中的漲幅一度逾6%，但收盤時只上漲2.93%。所以，如果在后續(xù)走勢中，高位股進一步疲軟，可能會對此類指數的短線走勢帶來較強的壓力。

不過，考慮到“十五五”規(guī)劃概念股、固態(tài)電池概念股等品種強勁做多能量，以及AI主線漸有從硬件端向應用端傳導的態(tài)勢，AI核心主線仍然有望在分化中出現新的產業(yè)方向，從而有望聚集市場的動量資金。

既如此，短線A股可能會有所分化，有所波動，但整體的向好趨勢依然值得期待。方向上，可積極加大對三季度業(yè)績浪主線、“十五五”規(guī)劃主線、資源股主線、化工股主線、AI應用端方向的配置力度。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）

來源：金百臨咨詢 秦洪