英國(guó)最大散戶投資平臺(tái)Hargreaves Lansdowne近日對(duì)投資者發(fā)出警告，稱比特幣不是一種資產(chǎn)類別，不應(yīng)被納入投資組合。該公司表示：

“HL投資觀點(diǎn)認(rèn)為，比特幣不是一種資產(chǎn)類別，我們認(rèn)為加密貨幣不具備應(yīng)被納入增長(zhǎng)或收益投資組合的特征。”

這一警告正值英國(guó)放寬加密貨幣監(jiān)管之際。10月8日，英國(guó)解除了對(duì)散戶投資者接觸加密貨幣交易所交易票據(jù)(ETNs)的長(zhǎng)期禁令。此前，英國(guó)政府還在周三宣布，投資者將能夠在股票和股份ISA賬戶中持有加密ETN，該賬戶每年可免稅投資高達(dá)2萬英鎊。

Hargreaves Lansdowne強(qiáng)調(diào)加密貨幣的高風(fēng)險(xiǎn)特性，認(rèn)為"與其他另類資產(chǎn)類別不同，它沒有內(nèi)在價(jià)值"。盡管如此，該公司承認(rèn)部分交易者希望"投機(jī)加密貨幣ETN"，因此將從2026年初開始向"合適的客戶"提供此類機(jī)會(huì)。截至發(fā)稿，比特幣交易價(jià)格約為121603美元。

監(jiān)管松綁引發(fā)平臺(tái)警告

英國(guó)政府解除ETN禁令被加密貨幣公司譽(yù)為該行業(yè)在英國(guó)的重大突破。政府此前宣布此舉將支持"英國(guó)加密貨幣行業(yè)的增長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力"。新規(guī)允許散戶投資者通過受監(jiān)管交易所接觸數(shù)字代幣，ETN作為與一種或多種特定資產(chǎn)掛鉤的債務(wù)工具發(fā)揮作用。

然而Hargreaves Lansdowne對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度。公司敦促英國(guó)散戶投資者在新規(guī)下保持謹(jǐn)慎。該平臺(tái)在聲明中表示：

"加密貨幣的表現(xiàn)假設(shè)無法分析，與其他另類資產(chǎn)類別不同，它沒有內(nèi)在價(jià)值。"

政府還允許投資者在ISA賬戶中持有加密ETN，這意味著投資者每年可在免稅額度內(nèi)投資高達(dá)26753美元的加密貨幣產(chǎn)品。

該平臺(tái)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了比特幣等加密貨幣的極端波動(dòng)性。雖然承認(rèn)比特幣的長(zhǎng)期回報(bào)為正，但Hargreaves Lansdowne提醒投資者：

“比特幣經(jīng)歷了幾次極端虧損時(shí)期，是一種高波動(dòng)性投資——其風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于股票或債券。”

這一觀點(diǎn)基于歷史數(shù)據(jù)，例如2022年的“加密寒冬”曾導(dǎo)致投資者損失高達(dá)2萬億美元。因此，該平臺(tái)認(rèn)為，不應(yīng)依賴加密貨幣來幫助客戶實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)。

華爾街機(jī)構(gòu)態(tài)度不一

加密貨幣的價(jià)值長(zhǎng)期以來一直是市場(chǎng)觀察者爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)此也持不同看法。在美國(guó)，一些主流機(jī)構(gòu)正積極擁抱數(shù)字資產(chǎn)。據(jù)報(bào)道，摩根士丹利已接近通過其E-Trade部門向散戶投資者提供加密貨幣交易服務(wù)，該行也是首家向其富?？蛻籼峁┍忍貛呕鹜顿Y渠道的美國(guó)大行，此后其他銀行也紛紛效仿。

摩根大通也計(jì)劃涉足穩(wěn)定幣領(lǐng)域，盡管其首席執(zhí)行官杰米·戴蒙一直對(duì)加密貨幣持批評(píng)態(tài)度。此外，億萬富翁投資者沃倫·巴菲特也曾公開抨擊加密貨幣。

在更廣泛的專家群體中，對(duì)加密貨幣的看法同樣兩極分化。Invesco的歐洲、中東和非洲ETF股票產(chǎn)品管理負(fù)責(zé)人Chris Mellor周四認(rèn)為，數(shù)字資產(chǎn)可以為投資者提供對(duì)沖傳統(tǒng)資產(chǎn)類別波動(dòng)的工具。他表示：

“比特幣和其他加密貨幣有時(shí)被視為‘?dāng)?shù)字黃金’……我們認(rèn)為，投資組合中兩者皆有容身之地。”

他觀察到，近幾個(gè)月比特幣與股票、美國(guó)國(guó)債和黃金的關(guān)聯(lián)度非常低。

另一方面，金融咨詢公司deVere Group的首席執(zhí)行官Nigel Green則認(rèn)為，比特幣近期突破125000美元大關(guān)，標(biāo)志著數(shù)字資產(chǎn)已進(jìn)入金融主流。他表示：

“投資者不再將比特幣視為市場(chǎng)邊緣的好奇物……這是一種結(jié)構(gòu)性調(diào)整，而非暫時(shí)的反彈?！?br/>

Green指出，特朗普政府的有利政策組合為其可信度提供了進(jìn)一步支持，并且“持有比特幣的手已經(jīng)變得更強(qiáng)大、更機(jī)構(gòu)化、也更有耐心”。