文 / 零度

來源 / 節(jié)點財經(jīng)

2025年10月10日晚上11點23分，深交所上市公司神州數(shù)碼的公告欄突然更新了一則簡短卻重磅的消息——《關于控股股東、實際控制人涉及訴訟的進展公告》。這份僅有兩頁紙的公告，在資本市場掀起了軒然大波。

公告顯示，公司控股股東、實際控制人郭為與妻子郭鄭俐的婚姻家庭糾紛案件，經(jīng)北京市海淀區(qū)人民法院審理，已于2025年9月30日作出一審判決，法院判令準許郭為與郭鄭俐離婚。

然而，這份判決并未對兩人名下的財產(chǎn)分割事宜給出明確結果，法院表示將對財產(chǎn)分割部分繼續(xù)審理，再行裁判。此時，打開股票交易軟件，神州數(shù)碼的股價停留在43.86元，總市值顯示為315.88億元。

但熟悉這家公司股權結構的投資者都清楚，一場關乎公司未來走向的“風暴”已悄然醞釀——根據(jù)此前披露的信息，郭為名下所持有的神州數(shù)碼股份中，有半數(shù)已被司法凍結，這部分被凍結的股份數(shù)量高達7738.89萬股，按照當前股價計算，對應的市值約為33.94億元，接近34億元。

這部分股權的最終歸屬，成為這場“天價離婚”案中最受關注的核心焦點。

01 掌舵神州25年基業(yè)遇“家事沖擊波”

要理解這場離婚案對神州數(shù)碼的影響，就不得不從郭為與神州數(shù)碼的淵源說起。

時間撥回到2000年，當時中國IT行業(yè)正處于快速發(fā)展的階段，這一時期，郭為將其深耕的代理分銷與系統(tǒng)集成業(yè)務正式命名為“神州數(shù)碼”，并帶領團隊開啟了獨立發(fā)展的征程。

在郭為的帶領下，神州數(shù)碼在2001年成功在香港聯(lián)合交易所上市，成為當時國內IT分銷領域的領軍企業(yè)。此后，公司又不斷拓展業(yè)務邊界，先后進入了云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興領域。2015年，神州數(shù)碼通過借殼深信泰豐的方式，成功登陸A股市場，實現(xiàn)了“港股+A股”的雙資本平臺布局。

截至2024年底，神州數(shù)碼的年營收已突破1200億元，成為一家營收超千億的大型IT企業(yè)，郭為本人也以21.49%的持股比例，成為公司絕對的掌舵人。

鮮為人知的是，郭為的婚姻生活與神州數(shù)碼的發(fā)展軌跡緊密相連。他的前妻郭鄭俐，是一位擁有深厚學術背景和豐富行業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)人才。郭鄭俐畢業(yè)于美國布朗大學，獲得了工程學碩士學位和MBA學位，曾在英特爾、微軟等國際知名科技企業(yè)擔任高管，負責亞太區(qū)的業(yè)務拓展和戰(zhàn)略規(guī)劃工作。2017年，在神州數(shù)碼處于業(yè)務轉型升級的關鍵時期，郭鄭俐加入了神州系，擔任神州控股的高級副總裁，隨后又升任首席運營官。

在擔任神州控股首席運營官期間，郭鄭俐憑借其在國際科技企業(yè)積累的經(jīng)驗，為神州控股的業(yè)務發(fā)展做出了不少貢獻。她主導推進了公司在云計算、智慧城市等領域的業(yè)務拓展，幫助神州控股與多個地方政府和企業(yè)建立了合作關系，推動了公司營收的增長。當時，不少業(yè)內人士都認為，郭鄭俐是神州控股“高質量發(fā)展背后的重要推手”，而郭為和郭鄭俐的“夫妻搭檔”，也成了業(yè)內一段佳話。

然而，這段被外界看好的“事業(yè)伙伴式婚姻”，卻在2024年出現(xiàn)了裂痕。

2024年9月，神州控股突然以郵件的方式，宣布解除郭鄭俐首席運營官的職務，且這一決定并未經(jīng)過公司董事會的審議程序。這一突如其來的人事變動，在神州控股內部引發(fā)了不小的震動，也讓外界對郭為和郭鄭俐的關系產(chǎn)生了猜測。同年11月，神州控股再次發(fā)生大規(guī)模的高管更迭，公司核心部門的多位高管被替換，取而代之的是郭為控制的其他關聯(lián)公司的高管。一系列的人事變動，讓神州控股的內部治理陷入了動蕩之中，也為此次離婚案的爆發(fā)埋下了伏筆。

02 股權分割成關鍵變量，控制權危局暗流涌動

事實上，關于郭為和郭鄭俐的婚姻糾紛，早在2025年初就已有跡可循。2025年1月，北京市海淀區(qū)人民法院發(fā)布的一則股權凍結公告顯示，郭為所持有的神州數(shù)碼股份中，有50%被司法凍結，凍結期限為3年，至2028年1月結束，凍結原因明確標注為“婚姻家庭糾紛”。這一信息的披露，讓外界意識到，郭為和郭鄭俐的婚姻問題已經(jīng)進入了法律程序，且涉及了神州數(shù)碼的股權分割。

從股權結構來看，若按照法院凍結的50%比例進行分割，郭為所持有的神州數(shù)碼股份將從21.49%降至10.74%，而郭鄭俐將獲得10.75%的股份（因計算時存在小數(shù)點后兩位的細微差異），再加上她可能通過其他方式持有的少量股份，其持股比例有望達到11.56%，這一比例將遠超當前神州數(shù)碼第二大股東中國新紀元有限公司4.65%的持股量。一旦股權分割按照這一比例進行，神州數(shù)碼的股權結構將發(fā)生重大變化，公司的實際控制權也將面臨不確定性。

“這不是簡單的財產(chǎn)分割，而是可能動搖公司根基的控制權之爭?！?/strong>一位長期跟蹤科技行業(yè)的資深分析師表示，“對于神州數(shù)碼這樣的大型企業(yè)來說，實際控制人的穩(wěn)定和控制權的清晰，是公司穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。如果郭為的持股比例大幅下降，而郭鄭俐成為公司第二大股東，后續(xù)很可能會出現(xiàn)控制權的爭奪，這將對公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營管理產(chǎn)生重大影響?！?br/>

事實上，在2025年6月召開的神州控股股東大會上，就有股東將婚姻糾紛與公司治理問題直接掛鉤，對公司的運營穩(wěn)定性提出了質疑。當時，兩大國資股東廣州城投和廣電運通的代表，也在會議上對管理層的工作表現(xiàn)出了不滿，認為公司在業(yè)務發(fā)展和內部管理方面存在諸多問題。

除了股權結構的變化，股權分割還可能引發(fā)一系列連鎖反應。如果郭鄭俐獲得大量股權后，選擇在二級市場減持，將會對神州數(shù)碼的股價造成壓力；若她選擇介入公司的經(jīng)營管理，與現(xiàn)有管理層產(chǎn)生意見分歧，也將影響公司的決策效率和經(jīng)營穩(wěn)定性。此外，外部資本也可能趁機介入，通過收購股權的方式爭奪公司的控制權，進一步加劇公司的動蕩。

03 經(jīng)營困境疊加人事震蕩，千億帝國遇轉型陣痛

屋漏偏逢連夜雨，這場離婚風波爆發(fā)的時機，恰好是神州數(shù)碼遭遇多重經(jīng)營壓力的關鍵時刻。從2024年的財報數(shù)據(jù)來看，神州數(shù)碼的經(jīng)營狀況并不樂觀。2024年，公司實現(xiàn)營收1281.66億元，同比增長7.14%，看似保持了增長態(tài)勢，但歸母凈利潤卻出現(xiàn)了大幅下滑，同比暴跌35.77%，僅為7.53億元。與此同時，公司的資產(chǎn)負債率高達79.16%，處于較高水平，財務風險不容忽視。

深入分析神州數(shù)碼的業(yè)務結構可以發(fā)現(xiàn)，公司營收增長主要依賴于傳統(tǒng)的IT分銷業(yè)務，該業(yè)務占公司總營收的比例高達97%。

然而，隨著市場競爭的加劇和電商渠道的沖擊，IT分銷業(yè)務的毛利率不斷下降，增長乏力，對公司凈利潤的貢獻也在逐漸減弱。而公司近年來重點布局的AI服務器、信創(chuàng)業(yè)務等新興業(yè)務，雖然增速迅猛，但由于起步較晚，市場份額有限，未能成為公司新的利潤增長點，也未能撐起市場對公司的高估值預期。

目前，郭為與郭鄭俐的財產(chǎn)分割案件仍在進一步審理中，尚無明確的時間表。被司法凍結的34億股權最終將劃歸何方，成為懸在神州數(shù)碼頭上的“達摩克利斯之劍”，也牽動著每一位投資者的心。

從目前的情況來看，財產(chǎn)分割可能會出現(xiàn)多種不同的結果。如果雙方能夠通過協(xié)商達成一致，對股權進行和平分割，或許可以最大限度地減少對公司的沖擊。但如果雙方無法達成共識，只能通過法院判決的方式進行分割，那么股權分割的結果可能會更加復雜，對公司的影響也可能更大。

對于神州數(shù)碼這家走過25年歷程的老牌IT企業(yè)而言，這場始于“家事”的風波，早已超越了個人恩怨的范疇，關乎著公司的未來命運。如何在財產(chǎn)分割過程中穩(wěn)定公司的股權結構，避免控制權的過度分散或轉移；如何在管理層變動頻繁的情況下，保持公司戰(zhàn)略規(guī)劃的連貫性和經(jīng)營管理的穩(wěn)定性；如何在傳統(tǒng)業(yè)務增長乏力、新興業(yè)務尚未突破的困境中，加快業(yè)務轉型升級的步伐，提升公司的核心競爭力和盈利能力，這些都是神州數(shù)碼接下來必須面對和解決的重大問題。

*題圖由AI生成