作者 | 深水財(cái)經(jīng)社 冰火

10月14日晚間，璉升科技（300051）發(fā)布重磅公告，宣布因交易價(jià)格等核心條款未能達(dá)成一致，公司正式終止收購(gòu)興儲(chǔ)世紀(jì) 69.71% 股份的計(jì)劃，這也意味著其此前規(guī)劃的光儲(chǔ)一體化布局徹底告吹。

受該利空消息影響，10月15日，璉升科技股價(jià)低開低走，截至中午收盤，跌幅超5%，報(bào)收于6.48元/股，總市值縮水至24億元，投資者信心受到明顯沖擊。?

回溯此前披露的收購(gòu)預(yù)案，興儲(chǔ)世紀(jì)的實(shí)力不凡。作為一家專注于光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，同時(shí)深耕戶用及工商業(yè)光儲(chǔ)一體化系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)，興儲(chǔ)世紀(jì)不僅資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)保持良好，盈利能力更突出。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年興儲(chǔ)世紀(jì)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 10.37億元、9.80億元，凈利潤(rùn)則分別達(dá)7589萬元、1.92億元。若此次收購(gòu)能夠順利落地，無疑將顯著增厚身陷困境的璉升科技業(yè)績(jī)。?　　

對(duì)于收購(gòu)目的，璉升科技曾明確表示，通過此次同業(yè)整合，可有效借助興儲(chǔ)世紀(jì)的業(yè)務(wù)與資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、市場(chǎng)、產(chǎn)能等關(guān)鍵資源的高效整合。?

值得一提的是，此次終止的交易背后還涉及“中興系”的身影。據(jù)天眼查信息顯示，興儲(chǔ)世紀(jì)的實(shí)控人為中興通訊創(chuàng)始人侯為貴，其直接持有興儲(chǔ)世紀(jì)1.47%的股份，同時(shí)擁有超過35%的表決權(quán)，對(duì)公司具備實(shí)際掌控力。?

從璉升科技自身發(fā)展歷程來看，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路充滿波折。

璉升科技前身為三五互聯(lián)，最初主業(yè)涵蓋通過SaaS模式提供的軟件應(yīng)用及服務(wù)、移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售、房屋租賃以及游戲業(yè)務(wù)等。2022年，原實(shí)控人龔少暉所持股權(quán)陸續(xù)被司法拍賣，同年年底，海南巨星科技通過拍賣獲得控制權(quán)，黃明良、歐陽萍成為新實(shí)控人。

2023年，公司更名為璉升科技，主業(yè)也從互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)全面轉(zhuǎn)向光伏賽道。然而，轉(zhuǎn)型光伏行業(yè)并未扭轉(zhuǎn)璉升科技的經(jīng)營(yíng)困境。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年~2024年以及2025年上半年，公司已連續(xù)虧損7年半，期間歸母凈利潤(rùn)累計(jì)虧損高達(dá)9.3億元。在業(yè)績(jī)連年虧損的同時(shí)，公司債務(wù)壓力也不斷加劇，截至2025年6月末，璉升科技的資產(chǎn)負(fù)債率已攀升至76.69%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，此次收購(gòu)終止無疑讓公司的發(fā)展雪上加霜。

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