昨日，由《寰球汽車》獨(dú)家報(bào)道的全球房車巨頭Tourism Holdings Limited（THL）已收到一家中國企業(yè)遞交的無約束性收購邀約函的消息，引發(fā)世界房車產(chǎn)業(yè)的高度關(guān)注。

這筆金額達(dá)3.38億新西蘭元（約合人民幣13.99億元）的并購，將是目前房車行業(yè)內(nèi)最大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)并購實(shí)踐。若交易達(dá)成，這將成為中國房車產(chǎn)業(yè)史上最大規(guī)模的跨國并購案。

在外界看來，這不僅是一筆跨國交易，更是一場關(guān)于中國制造業(yè)能否掌握全球品牌話語權(quán)的現(xiàn)實(shí)演練。

THL：從南半球起家的“全球房車之王”

成立于南半球的Tourism Holdings Limited（THL），被普遍認(rèn)為是全球房車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者。

公司的根源可追溯至新西蘭南島奧塔哥地區(qū)的旅游產(chǎn)業(yè)，最初由三家本地企業(yè)于20世紀(jì)（參數(shù)丨圖片）80年代合并成立，名為The Helicopter Line。這些企業(yè)是現(xiàn)代新西蘭旅游業(yè)的先驅(qū)，致力于為游客提供最具自然探險(xiǎn)精神的出行體驗(yàn)——這一理念至今仍是THL企業(yè)文化的核心。

早期的THL以直升機(jī)觀光業(yè)務(wù)為主，擁有42架直升機(jī)，并持有位于瓦納卡的Treble Cone滑雪場54%的股權(quán)。1986年，公司正式在新西蘭證券交易所掛牌上市。

兩年后，THL首次進(jìn)入房車市場，收購maui Rental Campervans以及Mount Cook Group的房車車隊(duì)，完成了從航空旅游到陸地休閑出行的跨界嘗試。此后十年間，公司通過持續(xù)的擴(kuò)張、投資與并購，逐步建立起多元化的旅游與出行體系。1996年，THL正式啟用現(xiàn)名——Tourism Holdings Limited，以反映其涵蓋旅游體驗(yàn)、景點(diǎn)運(yùn)營與車輛租賃的多元業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

隨著資產(chǎn)組合不斷擴(kuò)充，THL先后納入Newmans Group、Mount CookGroup、Horizon Holidays等民營品牌，以及源自政府體系的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括米爾福德峽灣紅船（Milford Sound Red Boats）、懷托摩螢火蟲洞（Waitomo Glowworm Caves）和前旅游酒店集團(tuán)（Tourist Hotel Corporation）旗下的多家酒店。

這一階段，THL在新西蘭旅游產(chǎn)業(yè)中確立了核心地位，并開始向澳大利亞市場擴(kuò)張。

步入21世紀(jì)，THL的全球化步伐顯著提速。其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)如今覆蓋新西蘭、澳大利亞、北美、歐洲及英愛等核心市場，旗下?lián)碛蠥pollo、Road BearRV、ElMonte RV、Just Go等多個(gè)國際知名品牌，構(gòu)建出橫跨南北半球的全球運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)。

公司每年向全球市場投放近萬輛房車，為超過20萬名用戶提供租賃與出行服務(wù)，是目前全球唯一實(shí)現(xiàn)“制造+租賃+服務(wù)”一體化運(yùn)營的房車集團(tuán)。

2022年底，THL全資收購澳大利亞最大房車品牌Apollo，一舉鞏固其在澳新市場的主導(dǎo)地位；在北美市場，公司通過Road BearRV與ElMonte RV持續(xù)擴(kuò)大車隊(duì)規(guī)模與運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)；同時(shí)在歐洲及英愛地區(qū)，THL已形成成熟的本地化服務(wù)體系。

截至2024年，公司保持穩(wěn)健盈利，并在新西蘭與澳大利亞兩地同時(shí)上市。憑借完善的品牌矩陣、資產(chǎn)管理能力與跨區(qū)域整合經(jīng)驗(yàn)，THL已成為國際房車產(chǎn)業(yè)的“價(jià)值鏈樞紐”，其體量與影響力可與北美的THOR Industries、歐洲的Hobby等傳統(tǒng)巨頭比肩。

“THL的核心競爭力在于其可全球復(fù)制的運(yùn)營體系?！币晃婚L期研究國際休閑車產(chǎn)業(yè)的分析師指出：“它既是制造企業(yè)，又是服務(wù)運(yùn)營商；既掌控供應(yīng)鏈，也擁有全球終端觸點(diǎn)。這種一體化能力，對任何潛在收購方而言，都是極具戰(zhàn)略價(jià)值的資產(chǎn)?！?/p>

中國房車的“出海拐點(diǎn)”

近幾年，中國房車產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷從小眾制造向品牌化發(fā)展的轉(zhuǎn)折。

據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2024年底，全國房車保有量已超過20萬輛，近五年年均增速超過15%。但與歐美市場相比，中國品牌多年來以出口代工，以及性價(jià)比車型為主，國際化程度有限。

在這一背景下，部分頭部企業(yè)率先踏上“出海路線”。

例如新吉奧房車（New Gonow RV）——被稱為“中國房車第一股”，作為中國最先“走出去”的房車企業(yè)，已在澳新市場深耕十年，目前市場份額穩(wěn)居第二，品牌影響力持續(xù)擴(kuò)大。

這類企業(yè)通過布局海外制造、合作渠道、推出電動(dòng)房車等方式，逐步構(gòu)建全球市場版圖。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此次收購THL的中國企業(yè)，很可能來自這一陣營?！斑@不僅是一次資本動(dòng)作，更是一次產(chǎn)業(yè)地位的躍遷?！?/p>

有專家明確表示，相比于汽車制造業(yè)，房車產(chǎn)業(yè)對尖端技術(shù)的吸收能力不是很迫切，但對于產(chǎn)業(yè)整合能力要求突出。制造環(huán)節(jié)需要對大到冰箱彩電，小到廚房水管等全套家具產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合；運(yùn)營環(huán)節(jié)，又需要對接C端旅游業(yè)態(tài)，以及各類基地的整合運(yùn)營。房車產(chǎn)業(yè)是典型的資源密集型產(chǎn)業(yè)?！爸袊髽I(yè)長期擅長制造環(huán)節(jié)，但缺乏國際品牌與渠道控制力。收購THL這樣的全球頭部公司，是最直接也最有效的全球化捷徑?！?/p>

事實(shí)上，這一邏輯與十年前吉利收購沃爾沃的路徑類似——以制造立身、以資本切入、再以品牌實(shí)現(xiàn)全球認(rèn)同。房車產(chǎn)業(yè)雖規(guī)模相對較小，卻擁有高附加值與高認(rèn)知門檻的特點(diǎn)。在全球露營文化興起、休閑車電動(dòng)化趨勢加速的背景下，誰能整合品牌、掌握終端網(wǎng)絡(luò)，誰就可能主導(dǎo)未來十年的行業(yè)格局。

一次跨國邀約的象征意義

盡管這筆交易仍處于初步意向階段，且后續(xù)需通過新西蘭海外投資辦公室（OIO）審批、中國境外投資（ODI）備案及多國反壟斷審查等程序，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一收購邀約已具備鮮明的象征意義。它不僅是一場資本運(yùn)作，更是中國制造業(yè)全球角色的一次躍遷。

首先，這標(biāo)志著中國制造的國際身份，正從“參與者”向“整合者”轉(zhuǎn)變。房車產(chǎn)業(yè)屬于強(qiáng)供應(yīng)鏈、強(qiáng)品牌壁壘的行業(yè)，集研發(fā)、制造、營銷、運(yùn)營于一體，鏈條復(fù)雜而價(jià)值密集。能夠主動(dòng)對THL這樣具備全球運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)的行業(yè)巨頭發(fā)起收購邀約，意味著中國企業(yè)不僅擁有了資本實(shí)力，更具備了全球產(chǎn)業(yè)認(rèn)知與跨文化談判能力。這類嘗試的出現(xiàn)，本身已預(yù)示中國企業(yè)從“產(chǎn)品出?！边~向“體系出海”的新階段。

其次，這可能成為中國房車品牌實(shí)現(xiàn)“全球品牌反向輸出”的突破口?！斑^去中國房車企業(yè)在海外大多以O(shè)EM形式存在，品牌認(rèn)知度有限。”汽車出行投融資顧問專家對寰球汽車表示，通過并購直接掌握品牌、渠道與服務(wù)體系，企業(yè)能在短期內(nèi)獲得完整的國際化基礎(chǔ)設(shè)施，“這不僅節(jié)省了市場培育時(shí)間，也能讓中國企業(yè)更快吸收海外消費(fèi)趨勢與用戶文化，實(shí)現(xiàn)品牌的全球化升級(jí)?！?/p>

第三，若交易成功，全球房車產(chǎn)業(yè)格局或?qū)⒈桓膶?。長期以來，全球市場由北美與歐洲品牌主導(dǎo)，而THL是唯一具備跨洲運(yùn)營與整合能力的房車集團(tuán)。若中國資本成功控股THL，將意味著中國企業(yè)在全球房車產(chǎn)業(yè)鏈中首次獲得“主導(dǎo)權(quán)”——不僅能影響制造環(huán)節(jié)的技術(shù)方向，更能參與制定租賃服務(wù)、品牌體驗(yàn)等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。這將是中國資本首次在全球休閑車市場具備“定義權(quán)”的重要一步。

當(dāng)然，挑戰(zhàn)也同樣現(xiàn)實(shí)。

除監(jiān)管審查與法律程序外，雙方在文化融合、管理體系與市場定位上的磨合，將是決定交易成敗的關(guān)鍵。

“真正的難點(diǎn)不在于買下THL，而在于能否長期經(jīng)營好它。”不具名的汽車產(chǎn)業(yè)研究者認(rèn)為，“這考驗(yàn)的不是資本力量，而是持續(xù)的全球化運(yùn)營能力——是‘買得起’，更要‘管得好’?！?/p>

無論這筆交易最終能否落地或者以什么樣的方式落地，它都揭示了一個(gè)清晰的趨勢——中國房車產(chǎn)業(yè)正在迎來“品牌全球化的臨界點(diǎn)”。

從吉利—沃爾沃，到比亞迪在歐洲設(shè)廠，再到如今房車企業(yè)對全球品牌的收購嘗試，中國企業(yè)的全球化路徑正從制造端延伸到品牌與資本端。

在國際競爭格局愈發(fā)復(fù)雜的當(dāng)下，這不僅是一場企業(yè)層面的并購，更是一場產(chǎn)業(yè)層面的自我進(jìn)化。

正如一位行業(yè)觀察者所言：“這次收購無論結(jié)果如何，已經(jīng)說明中國企業(yè)不再滿足于‘做得好’，而是要‘被看見’——不只是世界的工廠，也要成為世界的品牌?！?/p>