供應過剩和全球經(jīng)濟放緩擔憂正將美國原油價格推向自新冠疫情后復蘇以來的最低水平，而美國和Opec同時增產(chǎn)的局面加劇了市場供需失衡。

周四，美國WTI原油期貨收于每桶56.99美元，下跌2.2%，創(chuàng)下2021年2月以來最低價格，過去一年已下跌19%。本周跌幅已超過今年春季特朗普宣布一系列關稅政策引發(fā)經(jīng)濟動蕩擔憂時的低點。

這一輪油價暴跌的核心原因在于，沙特領導的Opec為奪回市場份額正回撤此前的減產(chǎn)措施，而美國頁巖油生產(chǎn)商則在7月創(chuàng)下日產(chǎn)超1360萬桶的歷史新高，兩大供應力量的同時增產(chǎn)令市場雪上加霜。

分析指出，油價下跌對美國消費者構成利好，意味著汽油、柴油、航空燃油和取暖油價格將進一步走低。AAA數(shù)據(jù)顯示，周四普通無鉛汽油全國平均零售價為每加侖3.057美元，比一年前低約15美分。但這對利潤率持續(xù)收窄、正大規(guī)模裁員的美國石油行業(yè)而言是嚴峻挑戰(zhàn)。

Opec增產(chǎn)&美國產(chǎn)量維持歷史高位

據(jù)見聞此前文章寫道，沙特領導的Opec本月早些時候宣布，將在11月增產(chǎn)13.7萬桶/日，與10月增產(chǎn)幅度相同。該組織今年9月提前一年大幅回撤減產(chǎn)規(guī)模，正逐步放棄2023年在能源價格從俄烏戰(zhàn)爭后高點回落時實施的產(chǎn)量限制。

Opec本周表示，預計明年需求將上升并使市場恢復平衡。該組織此舉旨在從美國、巴西、圭亞那等自由市場產(chǎn)油國手中奪回市場份額，這也是過去十年Opec與這些國家反復發(fā)起價格戰(zhàn)的延續(xù)。

國際能源署等市場預測機構預計，鑒于從中東到德克薩斯州米德蘭的產(chǎn)油商都在以油價攀升至高點而非跌至多年低位的方式開采石油，未來幾個月供應過剩局面將進一步擴大。

另外，美國能源信息署最新數(shù)據(jù)顯示，美國石油生產(chǎn)商7月創(chuàng)下日產(chǎn)超1360萬桶的新紀錄。盡管政府停擺，但繼續(xù)發(fā)布的聯(lián)邦機構周度石油報告表明，產(chǎn)量一直維持在該水平附近。

盡管油田服務公司貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，美國原油鉆機數(shù)量較去年同期減少63臺，但效率提升和油井規(guī)模不斷擴大使國內(nèi)生產(chǎn)商能夠以更少投入開采更多原油。

能源數(shù)據(jù)公司East Daley Analytics預計，美國石油產(chǎn)量今年年底將維持在創(chuàng)紀錄的1360萬桶/日左右。該公司高級分析師Chris Noonan表示：

美國生產(chǎn)商不太可能放慢腳步，部分原因是他們通常有義務供應天然氣和丙烷等其他燃料，這些燃料與石油來自同一口井。

Noonan指出：

生產(chǎn)商不太可能放棄已投入數(shù)百萬美元并部署了建筑物大小鉆機的鉆探項目。如果生產(chǎn)商暫停，他們可能會失去市場份額并錯過價格反彈，因為鉆探項目從啟動到盈利可能需要數(shù)月時間。

值得注意的是，五年前，疫情封鎖期間交通燃料需求暴跌，導致美國油價史上首次跌至負值，賣家實際上需要付錢給買家才能將石油從手中卸出。生產(chǎn)商當時被迫將突然過剩的石油裝入海上油輪，價格花了約一年時間才恢復。

如今，大量石油再次被儲存在海上。國際能源署數(shù)據(jù)顯示，9月海上石油庫存增加了約340萬桶/日，為疫情以來最大增幅。

消費者受益但行業(yè)承壓

對美國司機而言，本已預計將迎來多年來汽油支出占可支配收入最小比例的局面因供應過剩進一步改善。

包括密歇根州、俄亥俄州、德克薩斯州和科羅拉多州在內(nèi)的許多州，平均油價已跌破每加侖3美元。美國能源信息署本月早些時候預測，明年全國平均油價將達到每加侖2.90美元。

據(jù)媒體報道，特朗普曾向選民承諾降低燃料價格，并在本屆任期內(nèi)大部分時間致力于拆除前任政府推動可再生能源發(fā)展的努力，轉(zhuǎn)而支持化石燃料。

他鼓勵國內(nèi)外鉆探，但同時他的貿(mào)易政策降低了全球經(jīng)濟增長預期，從而削弱了原油的消費前景。