今年A股市場(chǎng)的走勢(shì)可謂一波三折。4月時(shí)，滬指在3040點(diǎn)附近筑底，隨后開啟了一波強(qiáng)勢(shì)上漲行情，短短數(shù)月漲幅接近900點(diǎn)，但是，好景不長(zhǎng)，近期市場(chǎng)突然變臉，沖高之后便開啟了回調(diào)模式。

從板塊表現(xiàn)來(lái)看，高股息板塊近期表現(xiàn)堅(jiān)挺，但題材熱點(diǎn)卻普遍遭遇重創(chuàng)，這種分化加劇了市場(chǎng)的短線風(fēng)險(xiǎn)。整體而言，此前的大級(jí)別上漲趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)短線行情的主導(dǎo)權(quán)逐漸被空頭掌控，股市急需構(gòu)筑新的底部趨勢(shì)，以打破當(dāng)前的下跌局面。

牡丹認(rèn)為，2個(gè)消息的來(lái)臨，不用等周一開盤了，市場(chǎng)動(dòng)向已明顯，明天將毫無(wú)懸念！

消息1，融資融券市場(chǎng)的數(shù)據(jù)也透露出一些異常信號(hào)。數(shù)據(jù)顯示，9月份兩融開戶數(shù)達(dá)到20.54萬(wàn)戶，同比大幅增長(zhǎng)近290%，創(chuàng)下今年的新高，這反映出有大量投資者通過(guò)融資資金進(jìn)入市場(chǎng)。

可惜的是，盡管三季度兩融余額從1.84萬(wàn)億元上升至2.38萬(wàn)億元，顯示出市場(chǎng)投資熱情的升溫，但A股市場(chǎng)的行情卻并未因此而上漲，反而加速調(diào)整。這或許意味著短線趨勢(shì)并不樂(lè)觀。

特別是，9月份兩融新開戶數(shù)的大幅增加，在兩融余額不斷升溫的情況下，一旦短線資金出現(xiàn)加速離場(chǎng)的情況，可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)在融資資金的影響下出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

消息2，近期市場(chǎng)呈現(xiàn)出縮量下跌的態(tài)勢(shì)，成交額已經(jīng)跌破2萬(wàn)億元大關(guān)。與此同時(shí)，高股息板塊的持續(xù)上漲，卻帶動(dòng)了科技板塊的下跌和金融板塊的攀升。

這背后反映出市場(chǎng)風(fēng)格正在發(fā)生輪動(dòng)，資金更傾向于流向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而題材成長(zhǎng)板塊仍處于調(diào)整階段。

如果這種行情延續(xù)，10月份滬指可能會(huì)繼續(xù)保持較為強(qiáng)勢(shì)的波動(dòng)格局，但創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)或許難以在短期內(nèi)消除。

原因在于，此前科技板塊在快速上漲至高位后，10月份的短線下跌使得市場(chǎng)投機(jī)氛圍有所降溫，機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)選擇抱團(tuán)高股息資產(chǎn)，導(dǎo)致股市整體維持一種萎靡不振的狀態(tài)，并繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情。

另外，10月份是三季報(bào)集中披露的時(shí)期，防御性板塊對(duì)市場(chǎng)資金的吸引力增強(qiáng)，形成了“虹吸效應(yīng)”。在這種情況下，題材熱點(diǎn)在經(jīng)歷下跌后，面臨較大的流動(dòng)性壓力，創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整壓力也將進(jìn)一步加大。

牡丹預(yù)計(jì)，高股息板塊的上漲并沒(méi)有帶動(dòng)科技板塊止跌回升，反而使得科技板塊的下跌幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，這表明股市題材熱點(diǎn)的下跌趨勢(shì)尚未結(jié)束。

而兩融余額和兩融開戶數(shù)的增長(zhǎng)，也未能推動(dòng)股市趨勢(shì)向上，反而可能進(jìn)一步加劇短線的調(diào)整幅度。

在這種情況下，A股市場(chǎng)似乎呈現(xiàn)出一定的下跌跡象。滬指跌破3900點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板跌破3000點(diǎn)，這些都可能是市場(chǎng)下跌趨勢(shì)的信號(hào)。

明天將毫無(wú)懸念，可能需要繼續(xù)下跌，直到融資余額持續(xù)減少，再下跌100點(diǎn)甚至200點(diǎn)，才有可能構(gòu)筑起新的階段性底部，為下一輪行情的啟動(dòng)創(chuàng)造條件。

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