《港灣商業(yè)觀察》王璐

作為“A+H”上市的城商行，重慶銀行（601963.SH；01963.HK）近期因違法違規(guī)被處罰220萬元引發(fā)外界關(guān)注。

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資產(chǎn)規(guī)模首度破萬億時蒙上處罰陰影

10月22日，國家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局發(fā)布行政處罰決定書顯示，對重慶銀行及責(zé)任人劉曉娜作出處罰。其中，重慶銀行因貸款“三查”不盡職、投資業(yè)務(wù)不審慎，被處以罰款共計220萬元；劉曉娜因涉及貸款“三查”不盡職部分問題，被給予警告處罰。

據(jù)悉，貸款“三查”是銀行信貸業(yè)務(wù)的核心風(fēng)控防線，涵蓋貸前對借款人資質(zhì)的真實性調(diào)查、貸中對借款用途的合規(guī)性審查、貸后對資金流向的持續(xù)性檢查。

“貸款三查是商業(yè)銀行必須要認真核查的最重要工作之一，這也是確保貸款流向包括真實性以及合規(guī)要求的關(guān)鍵措施，一旦不盡職，顯然將可能產(chǎn)生壞賬等風(fēng)險。重慶銀行此舉反映出公司在合規(guī)層面需要嚴格落實與重視?！庇辛私馍虡I(yè)銀行運作的市場人士指出。

類似的違規(guī)情況，重慶銀行此前也有發(fā)生。

2024年11月30日，國家金融監(jiān)督管理總局涪陵監(jiān)管分局行政處罰信息公開表，重慶銀行涪陵支行和康茂興（時任重慶銀行股份有限公司涪陵支行行長）存在以下違法違規(guī)事實：貸款“三查”不盡職。

當時處罰情況顯示，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第二十一條、第四十六條、第四十八條的規(guī)定，國家金融監(jiān)督管理總局涪陵監(jiān)管分局對重慶銀行股份有限公司涪陵支行處以罰款40萬元、對康茂興處以警告。

此次被罰時點多少與重慶銀行規(guī)模效應(yīng)突破萬億有所“對撞”，或者說讓萬億總量上蒙上陰影。

官網(wǎng)顯示，重慶銀行成立于1996年，是西部和長江上游地區(qū)成立最早的地方性國有股份制商業(yè)銀行之一。2013年11月6日在港交所成功掛牌上市，成為全國城商行中首家在港交所主板成功上市的內(nèi)地城商行。2021年2月5日，成功登陸上交所主板，成為西部首家“A+H”上市城商行。

截至2024年12月31日，重慶銀行下設(shè)199家分支機構(gòu)，員工總數(shù)達5337人，網(wǎng)點覆蓋了重慶市所有區(qū)縣，并先后在成都、貴陽、西安設(shè)立了分支行。

最新的財報顯示，截至今年三季度末，重慶銀行總資產(chǎn)達到10,227億元，較年初增長19.4%，成功跨越萬億門檻。據(jù)重慶銀行董事長楊秀明介紹，今年7月末，重慶銀行總資產(chǎn)突破萬億元，成為全國首家萬億“A+H”股上市城商行，西部第2家萬億城商行。

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業(yè)績表現(xiàn)不錯，資本充足率下降

第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入40.81億元，同比增長17.38%；歸母凈利潤16.90億元，同比增長20.54%。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入117.40億元，同比增長10.40%；歸母凈利潤48.79億元，同比增長10.19%，扣非后凈利潤48.65億元，同比增長11.16%。

截至今年9月末，重慶銀行客戶存款5542.45億元，較上年末增加801.28億元，增幅16.90%。其中，定期存款4,166.72億元，活期存款966.79億元，保證金存款236.78億元，其他存款34.43億元，應(yīng)付利息137.73億元；客戶貸款及墊款總額5203.85億元，較上年末增長797.68億元，增幅18.10%。其中：公司貸款3,990.19億元，個人貸款992.90億元，票據(jù)貼現(xiàn)201.50億元，應(yīng)收利息19.26億元。

另外，截至三季度末，重慶銀行不良貸款余額58.94億元，較上年末增加4.31億元；不良貸款率1.14%，較上年末下降0.11個百分點；撥備覆蓋率248.11%，較上年末上升3.03個百分點。

不過，業(yè)績雖然整體不錯，但多少令人擔(dān)憂的是，公司資本充足率卻有所下降。同一時期，重慶銀行核心一級資本充足率為8.57%，一級資本充足率為9.67%，資本充足率為12.60%，分別較上年末下降1.31、1.53、1.86個百分點。

國信證券研報認為，重慶銀行負債端成本降幅明顯，凈息差企穩(wěn)改善。按照期初期末平均余額測算的前三季度年化凈息差為1.32%，較上半年提升3bps，同比下降4bps，同比降幅較上半年降幅收窄了2bps。判斷主要受益于存款成本的大幅改善，公司存款在上市城商行中一直處在比較高的水平，定期存款占比較高。伴隨存款掛牌利率持調(diào)降以及公司積極加強存款成本管控，存款成本降幅明顯，并且仍有比較大的下行空間。

國信證券給出的投資建議是，川渝地區(qū)是國家多項重大戰(zhàn)略的匯集區(qū)域，為公司成長提供堅實的基礎(chǔ)。同時，當前公司資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)向好態(tài)勢，凈息差企穩(wěn)反彈，維持2025-2027年凈利潤至53.9/57.3/62.9億元的預(yù)測，同比增速分別為5.3%/6.4%/9.8%，對應(yīng)2025-2027年P(guān)B值為0.53x/0.49x/0.46x，維持“優(yōu)于大市”評級。

國海證券則認為，重慶銀行業(yè)績增長顯著提速，資產(chǎn)規(guī)模突破萬億，擴表動能強勁，維持“買入”評級。預(yù)測2025-2027年營收為144、156、168億元，同比增速為5.20%、8.54%、7.45%；歸母凈利潤為55、59、62億元，同比增速為8.43%、6.07%、5.64%；EPS為1.52、1.62、1.71元；P/E為6.87、6.46、6.10倍，P/B為0.68、0.66、0.66倍。

聯(lián)合資信在今年7月份的跟蹤報告中指出，隨著未來業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，重慶銀行仍面臨一定核心資本補充壓力，同時在當前宏觀經(jīng)濟低位運行背景下，需關(guān)注其未來信貸資產(chǎn)質(zhì)量及盈利能力變動情況。

其給出的關(guān)注重點有：需關(guān)注業(yè)務(wù)集中風(fēng)險。重慶銀行信貸資產(chǎn)及投資資產(chǎn)集中于重慶市，同時受業(yè)務(wù)發(fā)展策略及區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的影響，其前五大行業(yè)貸款余額占公司貸款的比重較高，信貸業(yè)務(wù)面臨一定行業(yè)集中風(fēng)險，需關(guān)注地方經(jīng)濟發(fā)展及財政壓力變化對其資產(chǎn)質(zhì)量及業(yè)務(wù)開展的影響。

負債結(jié)構(gòu)有待進一步優(yōu)化。重慶銀行儲蓄存款占比持續(xù)提升且定期存款占客戶存款余額的比重高，存款穩(wěn)定性較好，但其負債來源對市場融入資金的依賴度仍較高，負債結(jié)構(gòu)仍面臨一定調(diào)整壓力。

關(guān)注未來盈利能力變化情況。在市場利率持續(xù)下行、化債政策實施以及同業(yè)競爭加劇的背景下，重慶銀行凈利差有所收窄，其盈利指標有所下滑，需關(guān)注其未來盈利能力變化情況。

核心一級資本面臨一定補充壓力。重慶銀行資本補充渠道較為豐富，2024年其資本充足性指標有所回升，但較大力度的分紅對其資本積累形成一定壓力，同時業(yè)務(wù)規(guī)模的較快增長對其資本形成較大消耗，未來仍需關(guān)注業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展對其核心一級資本的消耗情況。（港灣財經(jīng)出品）