232只股創(chuàng)年內(nèi)新高？不是市場瘋了，是穩(wěn)錢在托底還有AI帶節(jié)奏！

10月以來市場一會兒跌一會兒漲，明明看著情緒不對想減倉，結(jié)果減完就創(chuàng)新高。

想著抄底，又怕套在半山腰。

說句實在話，不是咱們擇時技術(shù)差，是現(xiàn)在市場的“錢袋子”變了！

以前炒題材的“快錢”說了不算，“穩(wěn)錢”越來越多，想賺錢得先抓對真正的核心變量！

10月以來市場明明經(jīng)歷了兩輪波動，先是特朗普關(guān)稅威脅嚇走一批資金，后是元首會面后又有人兌現(xiàn)收益。

但截至11月6日，創(chuàng)12個月新高的個股有232只，比9月底還多，創(chuàng)1個月新高的更是從384只漲到680只。

為啥波動大還能有這么多新高股？核心是“錢的結(jié)構(gòu)變了”。

首先，“穩(wěn)錢”正在持續(xù)進場，傳統(tǒng)“快錢”的擇時邏輯不管用了。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2024年1-11月保險公司原保費收入已經(jīng)達到5.89萬億元，同比增長8.6%。

要是按照政策要求，把新增保費的30%投入A股，理論上能帶來超1.7萬億的增量資金。

咱們對比下其他資金：今年前9個月主動公募新發(fā)才1095億，股票型私募新備案3431億，跟保險的潛在資金比，根本不是一個量級。

這些“穩(wěn)錢”跟以前的游資、激進公募不一樣，它們通過保險、固收+、年金進場，看重的是回撤控制和凈值穩(wěn)定，不會因為短期消息追漲殺跌。

以前“快錢”覺得“主線降溫就沒機會”，2022-2024年這招管用，但現(xiàn)在“穩(wěn)錢”托底，這個邏輯直接失效了。

咱們減倉的時候，“穩(wěn)錢”在慢慢買，市場自然跌不深，擇時成功率能高嗎？

其次，ETF的“逆周期操作”也在平抑波動。

2024年10-11月，股票型ETF累計凈流入1200億元，其中AI、儲能相關(guān)的行業(yè)ETF就占了850億。

更關(guān)鍵的是，ETF從來都是“越跌越買”。

10月10日、10月31日這兩個市場調(diào)整日，ETF單日凈流入都超200億；而6-8月市場亢奮時，ETF反而凈流出1180億。

這種“別人恐慌我貪婪”的操作，讓指數(shù)波動變小，短期擇時根本賺不到錢。

很多人覺得“市場沒機會”，其實是自己持倉沒踩中結(jié)構(gòu)性方向，跟市場本身沒關(guān)系。

既然擇時沒用，那該盯什么？

答案很簡單：中美關(guān)系的穩(wěn)定性和AI基建的投建進度，這兩個才是決定市場趨勢的關(guān)鍵。

先看中美關(guān)系。現(xiàn)在A股早就不是“只看國內(nèi)經(jīng)濟”的市場了。

以上證指數(shù)為例，非金融板塊里消費、地產(chǎn)鏈市值占比不到13%，但海外營收占比接近20%，上市公司的基本面跟全球經(jīng)濟、中美關(guān)系綁定越來越深。

不過大家不用太慌：中美剛舉行經(jīng)貿(mào)工作組會議，就部分行業(yè)關(guān)稅問題交換了意見，整體氛圍可控。

而且美國中期選舉落地前，即便有摩擦也不會像今年4月那樣劇烈，短期可以暫時放下這個顧慮。

再看AI基建，這才是當前最大的“貝塔主線”。

很多人以為AI只影響TMT，但實際上有色、化工、電新的上漲，都跟AI基建有關(guān)。

逆變器、儲能是為數(shù)據(jù)中心供電，能源金屬、磷化工是AI設(shè)備的原材料。

現(xiàn)在機構(gòu)持倉里，TMT+有色+化工+電新占比已經(jīng)超60%，比2021年核心資產(chǎn)的配置比例還高。

但這里要提醒大家：市場對AI基建的可持續(xù)性已經(jīng)開始擔憂。

2024年Q4微軟AI相關(guān)資本開支同比增長25%，但谷歌的CDS（信用違約互換）在11月下旬環(huán)比擴大10%，Oracle、微軟的CDS今年9-11月也漲了30%以上。

這意味著，做信用交易的機構(gòu)在押注這些科技大廠償債能力惡化。

核心顧慮就是：AI能不能賺到足夠的錢，支撐越來越高的數(shù)據(jù)中心成本？

畢竟現(xiàn)在北美還面臨電力短缺問題，要是商業(yè)化不及預(yù)期，AI主線可能會有波動。

所以調(diào)倉思路很明確：別刻意回避AI敘事，但一定要選ROE底部向上的品種。

比如化工、有色、電新，這些板塊沉寂了很久，利潤率和景氣度都在歷史低點，就算沒有AI故事，本身也有業(yè)績修復(fù)的邏輯。

而TMT里有些公司，要是沒了AI概念，業(yè)績根本撐不起估值，一旦AI敘事降溫，跌起來會很狠。

另外，消費板塊也值得關(guān)注，現(xiàn)在上證指數(shù)非金融樣本里消費占比才7.5%，接近2015年低點，后續(xù)只要有催化，隨時可能補漲。

其實炒股最容易犯的錯，就是把短期波動當成長期趨勢，把擇時技巧當成賺錢關(guān)鍵。

現(xiàn)在市場的邏輯已經(jīng)變了：“穩(wěn)錢”進場讓擇時失效，中美+AI決定趨勢方向，真正能賺錢的，是那些拋開題材、有獨立業(yè)績邏輯的公司。

與其糾結(jié)明天漲不漲，不如花時間研究企業(yè)的ROE有沒有向上趨勢，估值合不合理。

投資拼的不是“逃頂抄底”的手速，是對底層邏輯的判斷，看明白錢的流向，抓準核心變量，才能在波動里賺到該賺的錢。