最近幾個月，身邊不少朋友都在討論一個問題：為什么每個月工資扣那么多社保，等到退休時拿到手的養(yǎng)老金卻不多？這種疑惑背后，其實藏著一個更深層的經(jīng)濟困局。

中國的制造業(yè)產(chǎn)量已經(jīng)占到全球的35%，但GDP占比只有18%，這意味著我們生產(chǎn)了大量東西，卻沒賺到應有的錢。

中等收入群體承擔著最重的稅負和社保壓力，消費能力卻在持續(xù)下降。這種錯位的現(xiàn)象，正在成為制約經(jīng)濟增長的關鍵因素。

從數(shù)據(jù)來看，中國企業(yè)和個人承擔的社保繳納比例達到工資總額的36%至41%，在全球范圍內(nèi)屬于較高水平。

但職工養(yǎng)老金替代率已經(jīng)降到52%，低于國際勞工組織建議的55%最低標準。更值得注意的是，2024年財政對養(yǎng)老基金的補貼總額達到1.93萬億元，但補給職工養(yǎng)老基金的只有8249億元，僅占當年職工養(yǎng)老支出的12%。

這種現(xiàn)象背后的原因并不復雜。中國目前采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付機制，也就是說，現(xiàn)在工作的人繳納的社保，直接用來支付已經(jīng)退休人員的養(yǎng)老金。

這本身是一種代際之間的轉(zhuǎn)移支付，但問題在于，這種轉(zhuǎn)移主要發(fā)生在薪資收入群體內(nèi)部，而資本所得、國企利潤等其他收入來源對社保體系的貢獻非常有限。

11月初，人社部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度全國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金收入4.8萬億元，其中征繳收入3.9萬億元，各級財政補助收入約0.7萬億元。對比企業(yè)和個人每年繳納的巨額社保費用，財政補助的比例確實偏低。

再看個稅方面的情況。中國個稅的超額累進稅率從3%起步，最高達到45%，這個稅率僅適用于薪資所得。而資本所得的稅率是固定的20%。

這就導致一個現(xiàn)象：年收入50萬元的職場人士，可能要繳納比年收入500萬元的投資者更高比例的稅。

10月下旬，一位在互聯(lián)網(wǎng)大廠工作的工程師在社交媒體上曬出自己的工資條。他的月薪4萬元，扣除個稅和社保后到手只有2.8萬元左右。

他算了一筆賬：每個月社保繳納接近7000元，一年下來就是8萬多，但按照現(xiàn)在的養(yǎng)老金替代率，退休后每月能拿到的養(yǎng)老金可能只有現(xiàn)在工資的一半左右。

這種負擔對中等收入群體的消費能力影響明顯。清華大學的一項研究發(fā)現(xiàn)，中國家庭儲蓄率呈現(xiàn)U型曲線，青年和老年群體儲蓄率高，中年群體反而最低。

原因之一是家庭收入峰值出現(xiàn)在25歲至35歲，而支出高峰在45歲左右，這個年齡段的人要承擔子女教育、父母醫(yī)療等多重壓力。

人工智能技術(shù)的快速發(fā)展也在加劇這種壓力。今年9月，一家頭部互聯(lián)網(wǎng)公司宣布裁員3000人，主要涉及中層管理和普通技術(shù)崗位。

公司負責人在內(nèi)部會議上表示，這些崗位將逐步由AI工具替代。即使沒有失業(yè)，這種可能性也讓中產(chǎn)家庭不得不增加儲蓄，減少消費。

從國有資本充實社?；鸬膱?zhí)行情況來看，進展并不理想。2017年國家制定了相關方案，要求劃轉(zhuǎn)中央和地方國有股權(quán)的10%給社?；?。

但到2025年，實際劃撥額仍低于5%，這部分資產(chǎn)的年均收益率只有約1%。2024年這部分收益為264億元，占當年社保支出的比例不到0.3%。

相比之下，一些發(fā)達國家采取了不同的做法。挪威的主權(quán)財富基金主要投資于全球股票和債券市場，年均收益率在6%左右，這部分收益用于補充養(yǎng)老金體系。

新加坡的公積金制度允許個人賬戶資金進行多元化投資，退休時的替代率可以達到70%以上。

回到中國的實際情況，問題的核心在于社保資金來源過度依賴工資收入。隨著人口老齡化加劇，這種模式的可持續(xù)性面臨挑戰(zhàn)。

國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2024年60歲以上人口占比已經(jīng)超過21%，預計到2035年這個比例將達到30%。如果繼續(xù)讓工作人口承擔主要負擔，社保繳費比例可能還要上升，這會進一步抑制消費和投資。

從儲蓄和消費的關系來看，數(shù)據(jù)也印證了這一點。在可支配收入增長率高的年份，人均消費會加速增長，儲蓄率往往負增長；反之亦然。

這說明中國家庭的消費意愿并不低，關鍵在于收入增長和支出壓力的平衡。當中等收入群體每個月要拿出三分之一的收入繳納社保和個稅，自然會影響其他方面的消費。

中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷從稀缺到充裕的轉(zhuǎn)型，解決供需失衡需要多方面的努力。

在社保和稅收制度上，適當提高資本所得和國企利潤對社保體系的貢獻，可以緩解工薪階層的壓力，釋放消費潛力。這不僅關系到千萬家庭的生活質(zhì)量，也是推動經(jīng)濟良性循環(huán)的關鍵一步。