1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

今天全線跌得比較多，但是軍工沸騰了。

比如說跟蹤中證軍工龍頭指數(shù)的軍工龍頭ETF（512710）今天跳空高開，漲了一個多點(diǎn)。

相關(guān)的軍工裝備，航空航天也迎來了一波小爆發(fā)。

甚至今天白酒都漲了點(diǎn)，阿這....怎么說，一切都利好茅臺？

原因無外乎就是周末的時候日本口出狂言，我們強(qiáng)硬回?fù)簟?/p>

很多人不理解，為什么日本敢如此挑釁他周圍的大國，難道是真的不怕事么？

怕，其實日本很怕，但是日本現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)不太行了。而把經(jīng)濟(jì)搞好是一件很難的事情，他們最容易想到的就是向外輸出矛盾。

日本現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)很差了。

日本2025年第一季度GDP環(huán)比下降0.2%,換算成年化是負(fù)增長0.7%。這是四個季度以來第一次負(fù)增長。

這張圖更明顯一點(diǎn)，黑色三角形代表負(fù)數(shù)，日本除了輸入型通脹一直在漲之外，其他的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本都在跌。

更關(guān)鍵的是,日本內(nèi)閣府5月份把經(jīng)濟(jì)形勢評估從"止跌"直接調(diào)成了"惡化"——這是五年來第一次用這個詞。

什么叫"惡化"?用經(jīng)濟(jì)學(xué)的話說,就是日本處于衰退的可能性很高。

那問題來了,日本經(jīng)濟(jì)為什么會走到這一步?

核心原因就兩個字——制造業(yè)。

日本曾經(jīng)是制造業(yè)大國，汽車、電子產(chǎn)品橫掃全球。但你仔細(xì)想想，日本憑什么能搞成制造業(yè)？它既沒有能源，石油天然氣都得進(jìn)口；也沒有原材料，鐵礦稀土全靠外面運(yùn)進(jìn)來。國土面積只有37萬平方公里，還有四分之三是山地，可用土地少得可憐。

日本能搞起制造業(yè)，說白了就是戰(zhàn)后美國扶持，給技術(shù)、給市場、給秩序，讓日本在特定時期形成了技術(shù)代差。有了技術(shù)壁壘，就能把進(jìn)口來的原材料和能源加工成產(chǎn)品，再賣到全球賺差價。

這個商業(yè)模式在上世紀(jì)六七十年代是通的，因為那時候全球就那么幾個國家有這個技術(shù)能力。

但這種模式有個致命問題——技術(shù)代差是會被追上的。

一旦別人也掌握了技術(shù)，那日本的作用就很小了，別人不會把原材料千里迢迢的運(yùn)到一個島上去組裝發(fā)貨，直接在更靠近原材料的市場的地方生產(chǎn)，成本更低。

這就是日本制造業(yè)面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾——不可調(diào)和的矛盾。

看看日本最引以為傲的汽車產(chǎn)業(yè)。

豐田2025財年預(yù)計營業(yè)利潤要被砍掉8000億日元。

本田第二季度凈利潤同比暴跌50%。

日產(chǎn)更慘，不僅2024財年凈虧損6708億日元，而且還要全球裁員2萬人,關(guān)閉7家工廠。

三大車企同時陷入困境，這說明什么？說明整個產(chǎn)業(yè)出問題了。

為什么?因為全球汽車產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場革命——從燃油車轉(zhuǎn)向電動車。

日本在電動車領(lǐng)域完全掉隊了。你看現(xiàn)在全球電動車市場，中國品牌占據(jù)半壁江山，特斯拉占一塊，歐洲車企在拼命轉(zhuǎn)型。日本呢？還在死守燃油車技術(shù)，還在做氫能源的夢。

而等他們想明白要做純電的時候，中國的電動車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)全球領(lǐng)先了。

更要命的是,日本汽車產(chǎn)業(yè)占了整個制造業(yè)的半壁江山。世界500強(qiáng)里,日本38家企業(yè)，里面有不少都是汽車產(chǎn)業(yè)鏈的。汽車產(chǎn)業(yè)一垮,整個日本經(jīng)濟(jì)的支柱就塌了。

有人要說了，那日本就不能轉(zhuǎn)型嗎?搞搞新能源、人工智能什么的?

理論上可以，但現(xiàn)實很殘酷。

日本現(xiàn)在陷入了一個惡性循環(huán)：經(jīng)濟(jì)不好，導(dǎo)致年輕人不生孩子，而年輕人不生孩子，又導(dǎo)致人口萎縮，這又導(dǎo)致內(nèi)需進(jìn)一步下降，最后經(jīng)濟(jì)變得更差。

當(dāng)然日本生育率的血崩，主要還是因為因為日本喪失了制造業(yè)紅利之后，那點(diǎn)土地資源根本養(yǎng)不活這么多人。

更關(guān)鍵的是，日本現(xiàn)在的債務(wù)率高居不下，支出主要用在社會保障和債務(wù)償還上，根本沒錢去搞大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

貨幣政策方面也進(jìn)退兩難。如果加息，經(jīng)濟(jì)會更差；如果繼續(xù)低利率，日元就會貶值，進(jìn)口成本進(jìn)一步上升，通脹壓力增大。

你看到了嗎?這就是一個死循環(huán)。

所以看到這里你就明白了，日本現(xiàn)在的所作所為，都是為了向外轉(zhuǎn)移矛盾。

當(dāng)內(nèi)部的矛盾不可調(diào)和的時候，向外轉(zhuǎn)移幾乎就成了日本的唯一選擇。

但日本真正有遠(yuǎn)見的做法，是接受現(xiàn)實，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從制造業(yè)大國轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)體，主動降低城市化水平。

可惜的是，從目前日本的表現(xiàn)來看，他們還沒有做好接受現(xiàn)實的準(zhǔn)備。

歷史總是驚人的相似。當(dāng)年日本軍國主義走向覆滅，也是因為經(jīng)濟(jì)矛盾無法解決，試圖通過對外擴(kuò)張來轉(zhuǎn)移危機(jī)。希望這一次，日本能吸取歷史教訓(xùn)，別再走上那條不歸路。

風(fēng)險提示：

短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

星球已開，內(nèi)含實盤。

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