「月銷破萬是底線」

作者|甄 瑤

編輯|李國政

出品|幫寧工作室（gbngzs）

剛進入12月，各大車企爭先恐后地曬出2025年11月銷量，拉滿年末沖業(yè)績的氛圍。

一方面，明年將調(diào)整新能源車購置稅，很多消費者想趕在政策變動之前下手；另一方面，車企拿出真金白銀的補貼促銷。一反一正刺激之下，不少品牌都創(chuàng)月銷新高。

從已公布的銷量來看，鴻蒙智行以81864輛領(lǐng)跑，小米汽車再超4萬輛，嵐圖20005輛、阿維塔14057輛、智己13577輛，表明自主高端頭部品牌都很能打。

然而，透過這些數(shù)字，能明顯感覺到車企其實都戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。

現(xiàn)在，競爭最激烈的地方，既不是十幾萬元的低端市場，也不是動輒百萬級的豪華市場，而是20萬元以上的高端新能源賽道。

這是所有車企最輸不起的戰(zhàn)場。畢竟高端市場不僅賺利潤，更能打響品牌，誰能在這個市場站穩(wěn)腳跟，誰就拿到了未來競爭的主動權(quán)。

尤其是東風(fēng)、長安、上汽等傳統(tǒng)汽車集團的“廠二代”，像嵐圖、阿維塔、智己，它們的狀態(tài)不僅影響自己的成長，更關(guān)乎集團的戰(zhàn)略布局。

當(dāng)然，理想、蔚來、小鵬和小米等造車新勢力更不敢懈怠。

11月，理想汽車交付33181輛，雖橫向?qū)Ρ忍幱谛袠I(yè)第一梯隊，但較去年同期下滑31.92%。

“原來業(yè)內(nèi)都想著有翹尾效應(yīng)，對10月下旬大家心存僥幸，但事實上，11月整個行業(yè)新增訂單大幅下降，消費者大多在持幣觀望?！苯?，蔚來董事長李斌在財報閉門會上說。

小米汽車更直接，12月1日宣布開啟“現(xiàn)車選購”。之前，提車周期最長要等一年，現(xiàn)在不僅能直接買現(xiàn)車，部分車型還有優(yōu)惠。

12月，是2025年的終章，但亦是新起點。自主高端新能源賽道的較量，才剛剛白熱化。

▍01

理想小米承壓

鴻蒙智行崛起

新勢力陣營中，品牌定位呈現(xiàn)差異化。

蔚來、理想、小米等3個品牌布局高端賽道，其產(chǎn)品矩陣平均售價均超過20萬元，憑借技術(shù)配置、品牌調(diào)性與用戶體驗，覆蓋中高端消費群體，穩(wěn)固了高端市場的競爭地位。

小鵬汽車采用高低搭配的產(chǎn)品布局策略，一方面推出P7、X9超級增程等售價超30萬元的高端車型，另一方面以10萬級的Mona03作為主力走量車型。后者銷量占比近五成，雖有效拉動了整體銷量，但品牌高端屬性被弱化。

零跑則似“汽車圈優(yōu)衣庫”，車型矩陣豐富，從家用代步到日常通勤都覆蓋，但多走性價比路線。

11月銷量也反映了這種分化。

蔚來憑借3個品牌協(xié)同布局，實現(xiàn)全矩陣增長：蔚來品牌靠ES8、ES6等鞏固高端市場地位；樂道品牌以26萬元的成交均價，證明在中高端市場的突破能力；螢火蟲則在入門級市場持續(xù)放量，形成協(xié)同效應(yīng)。

小鵬則通過產(chǎn)品迭代與市場策略來突破。X9交付量環(huán)比激增161%，超級增程版受到北方用戶青睞，印證了雙技術(shù)路線的市場適配性。海外市場同比增長近95%，成為第二增長曲線，國際化布局緩解了國內(nèi)的競爭壓力。

理想則面臨轉(zhuǎn)型陣痛。11月交付量同比下滑31.92%，疊加Q3營收與利潤的雙重承壓，反映其從增程向增程+純電轉(zhuǎn)型中的巨大挑戰(zhàn)。

盡管其純電車型i8、i6累計訂單已超10萬輛，自研VLA司機大模型滲透率達91%，但短期產(chǎn)能瓶頸、MEGA召回成本等因素，仍對業(yè)績造成了直接影響。

這些新勢力頭部的戰(zhàn)略動態(tài)，預(yù)示著明年行業(yè)競爭的核心方向。

在財報電話會上，理想汽車CEO李想進行了反思，表示將放棄過去3年推行的職業(yè)經(jīng)理人治理體系，全面回歸創(chuàng)業(yè)公司管理模式，以此作為面向第二個十年的核心選擇。

他的目標(biāo)是在未來5年內(nèi)，理想成為具身智能領(lǐng)域“表現(xiàn)最好、用戶價值最高”的企業(yè)。

●理想汽車CEO李想

李斌則直言，蔚來有信心在今年第四季度盈利，這是公司的經(jīng)營目標(biāo)?！?026年，我們的目標(biāo)是全年盈利?！彼f。

針對明年市場走勢，小鵬董事長兼首席執(zhí)行官何小鵬作出預(yù)判：每一家車企，誰都是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，唯一敢確定的，是2026年汽車市場的競爭會更加殘酷和血腥。

曾靠流量紅極一時的小米汽車，同樣感受到陣陣寒意。

12月1日，小米汽車官宣開啟“現(xiàn)車選購”，還實誠地說一部分現(xiàn)車是之前用戶下訂但沒提的，相當(dāng)于把庫存盤活了——這可是此前消費者想都不敢想的事兒。

更明顯的信號是小米提車周期越來越短?，F(xiàn)在訂SU7-Pro和SU7-Max，3-6周就能開上，就連之前要等挺久的YU7，交付周期最多提前了7周。

仔細(xì)來看，過去3個月里，小米每月交付量都超4萬輛，但產(chǎn)能壓根兒沒怎么漲。這賬一算就明白了：產(chǎn)能沒提，等車時間短了，說明新訂單增速是真慢下來了。

無論是“蔚小理”，還是小米汽車，他們的壓力多來自隔壁開掛的同行——鴻蒙智行。

12月1日，鴻蒙智行曬出11月成績單：交付81864輛，同比暴漲近90%。它又創(chuàng)了新紀(jì)錄。要知道它10月剛交付68216輛，現(xiàn)在累計交付都破百萬了，在新勢力里達成最快。

最狠的是，鴻蒙智行10月成交均價高達39萬，不僅超過了BBA這些傳統(tǒng)豪華品牌，在國內(nèi)月銷過萬的主流品牌里，也是均價最高的。

作為華為主導(dǎo)的智能汽車技術(shù)生態(tài)聯(lián)盟，鴻蒙智行目前已構(gòu)建覆蓋15萬-100萬元市場的產(chǎn)品矩陣，旗下囊括問界(賽力斯)、享界(北汽)、智界(奇瑞)、尊界(江汽)與尚界(上汽)5個合作品牌，從主流家用到頂級豪華市場，實現(xiàn)全維度布局。

一邊是理想接連下跌、小米訂單增速放緩，一邊是鴻蒙智行一路狂飆，新勢力將越來越卷。

▍02

“廠二代”激戰(zhàn)高端局

月銷破萬是底線

在自主高端新能源汽車賽道上，傳統(tǒng)汽車大廠孵化的品牌已成長為一支核心力量。

在這里，嵐圖、猛士、智己、阿維塔、極氪、魏牌、坦克、方程豹、騰勢（參數(shù)丨圖片）等“廠二代”品牌，角逐異常激烈，多數(shù)月銷量穩(wěn)定在1萬-2萬輛，整體實力不相上下。

對傳統(tǒng)車企而言，新能源轉(zhuǎn)型之路呈現(xiàn)低端易沖量、高端難破局的鮮明特征。20萬元以上高端市場的銷量表現(xiàn)，直接考驗著企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、品牌溢價等核心領(lǐng)域的真功夫。

那些“廠二代”高端品牌的銷量，就是衡量其所屬集團新能源改革成效的試金石，直接關(guān)系到集團未來發(fā)展。

11月銷量一出爐，格局更明了。嵐圖最搶眼，月交付首次超2萬輛，同比漲84%，成為央國企高端新能源的標(biāo)桿。

其他品牌各有亮點：

吉利旗下極氪科技穩(wěn)扎穩(wěn)打，11月交付6.39萬輛，極氪和領(lǐng)克雙品牌合力發(fā)力；

長安旗下阿維塔交付14057輛，同比漲21.4%，智能高端路線走得順；

東風(fēng)除了嵐圖破兩萬，硬派高端的猛士交付2007輛，環(huán)比漲超38.4%；

上汽旗下智己交付13577輛，基本上站穩(wěn)高端新能源市場；

長城的魏牌同比暴漲81.14%，交付12763輛；坦克更猛，24135輛的交付量，讓它在高端硬派越野圈仍是老大。

比亞迪旗下方程豹汽車11月銷售37405輛，同比增長339%，累計銷售超24萬輛，成交均價近24萬元。

這些“廠二代”集體成長起來，打破了“傳統(tǒng)車企做不好高端新能源”的偏見。與新勢力相比，它們的優(yōu)勢在于成熟的供應(yīng)鏈體系與制造能力。其突破點則在于對新能源消費趨勢的快速響應(yīng)——從智能座艙的迭代，到用戶服務(wù)的升級。

不過，沒等這些“廠二代”過上好日子，更激烈的競爭風(fēng)暴已在醞釀之中。

2026年，自主高端新能源賽道將再添兩個重量級新成員——在2025廣州車展前夜舉辦的華為乾崑生態(tài)大會上，華為乾崑接連推出啟境和奕境品牌，其產(chǎn)品將于明年亮相。

這意味著，2026年，自主高端新能源品牌將達到20個，賽道更加擁擠，這個市場將從增量競爭，全面轉(zhuǎn)向存量廝殺。

“行業(yè)共識已初步形成，”一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“對每個自主高端新能源品牌而言，若月銷量未突破1萬輛，或長期在萬輛左右徘徊，將直接被淘汰?！?/p>