貼息房貸救樓市：效果好不好，關(guān)鍵看這兩點

貼息房貸救樓市的效果如何，核心取決于政策力度。近期，關(guān)于貼息房貸的相關(guān)傳言再度瘋傳，不少人疑惑：若這類政策落地，能否扭轉(zhuǎn)當(dāng)前樓市跌跌不休的局面？在我看來，答案的關(guān)鍵仍在力度，結(jié)合過往解讀與實際測算，可清晰看清其中邏輯。

先看當(dāng)前房貸利率基礎(chǔ)：目前五年期房貸基準(zhǔn)利率為3.5%，但全國房貸平均利率約3.1%，多數(shù)城市購房房貸利率均有打折優(yōu)惠。我們以100萬貸款、20年期限為例，按3.1%的平均利率計算，購房者20年連本帶息需償還約134萬，其中利息成本34萬，這是無貼息政策時的常規(guī)支出。

若政策力度足夠，貼息效果會十分顯著。此前測算過，若中央與地方政府合計貼息1.5%，相當(dāng)于購房者實際承擔(dān)的利率大幅降低，20年總還款額會從134萬降至117萬，直接節(jié)省17萬，利息成本減半。

這個利率水平已接近當(dāng)前銀行五年期存款利率，意味著存款收益與房貸利息成本基本持平，能大幅削弱剛需群體的存錢觀望心態(tài)，有效提升購房意愿，對逆轉(zhuǎn)樓市調(diào)整態(tài)勢會有明顯幫助。

但如果政策力度不足，效果則會大打折扣。網(wǎng)傳部分消息稱，中央與地方合計貼息僅1%，且貼息紅利僅維持兩到三年。按此計算，購房者實際利率仍有2.1%，100萬貸款20年下來，總節(jié)省金額僅一兩萬、兩三萬，對購房者的吸引力極低，很難帶動購房需求釋放，對樓市止跌企穩(wěn)的幫助微乎其微。

還有人擔(dān)心，若長期維持1.5%的高貼息，政府財政壓力會不會太大？其實算筆賬就清楚：若每年新增2萬億房貸均按1.5%貼息，中央與地方合計一年貼息支出僅300億，雙方各承擔(dān)150億，對當(dāng)前財政而言壓力并不大。且貼息并非要固定執(zhí)行20年，政策可動態(tài)調(diào)整——前期為穩(wěn)樓市，可對首套房、二套房甚至三套房適度覆蓋貼息；若一到三年內(nèi)樓市明顯止跌企穩(wěn)、溫和回暖，便可逐步收縮政策，比如僅保留首套房貼息，后續(xù)逐步退出，無需長期大額投入。

當(dāng)下地方與中央財政壓力較大，難通過大規(guī)模財政手段直接救市，而貼息房貸將成本分?jǐn)偟轿磥矶嗄?，年度支出可控，是更?wù)實的選擇。但如果仍采取“小火慢燉”的弱力度政策，最終大概率難以達到預(yù)期效果。

不知道大家對貼息房貸救樓市有什么看法？