美東時間9月23日，特朗普政府正在尋求獲得美洲鋰業(yè)10%股權(quán)并重新談判22.6億美元貸款條款，消息一出，該股次日盤中翻倍。

公開資料顯示，A股鋰礦龍頭贛鋒鋰業(yè)曾為美洲鋰業(yè)公司第一大股東。目前，贛鋒鋰業(yè)對其持股已經(jīng)下降至6.86%。

美洲鋰業(yè)公司手握規(guī)模最大鋰礦

據(jù)媒體報道，這筆22.6億美元的融資最初是在拜登執(zhí)政期間獲批。特朗普團隊對外透露，白宮之所以提出入股該企業(yè)，意在重新協(xié)商貸款條款，并將其定義為“一項關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略交易”。

有觀點指出，特朗普政府之所以鎖定美洲鋰業(yè)，核心誘因很可能是Thacker Pass鋰礦——一處被視為美國鋰供應(yīng)鏈“咽喉”的資產(chǎn)。

根據(jù)美洲鋰業(yè)官網(wǎng)，Thacker Pass坐擁全球已探明最大規(guī)模的沉積型鋰資源，位于內(nèi)華達(dá)州北部洪堡縣。項目2023年3月動工，擬分五期擴產(chǎn)，最終形成年產(chǎn)16萬噸電池級碳酸鋰的能力。

首期工程即可釋放4萬噸年產(chǎn)能，可配套約80萬輛電動車。股權(quán)結(jié)構(gòu)上，美洲鋰業(yè)占62%并主導(dǎo)運營，通用汽車持股38%，同時簽下20年包銷合同：一期可拿走100%產(chǎn)量，二期鎖定38%并享有剩余部分的優(yōu)先購買權(quán)。

贛鋒鋰業(yè)曾是美洲鋰業(yè)最大股東

贛鋒鋰業(yè)與美洲鋰業(yè)的“綁定”經(jīng)歷了“由深到淺”的轉(zhuǎn)折：

2017年到2023年是雙方的深度捆綁期。2017年，贛鋒通過香港子公司一舉拿下美洲鋰業(yè)19.9% 股份，坐上第一大股東位置，同時鎖定后者80% 的鋰鹽包銷權(quán)；2018年又聯(lián)手美洲鋰業(yè)共同開發(fā)阿根廷 Cauchari-Olaroz 鹽湖（贛鋒鋰業(yè)37.5%，美洲鋰業(yè)62.5%）。

2024起是雙方的戰(zhàn)略收縮期。隨著行業(yè)周期下行，贛鋒鋰業(yè)2024年下半年開始陸續(xù)減持美洲鋰業(yè)股票。

到2024財年末，其持股比例已降至6.86%，不再派駐董事，也不再采用權(quán)益法核算，而是把剩余股份直接劃入“交易性金融資產(chǎn)”科目，這意味著從“戰(zhàn)略協(xié)同”降級為“財務(wù)投資”。

贛鋒鋰業(yè)對美洲鋰業(yè)完成了“從控股股東到普通股東”的轉(zhuǎn)身，雙方的關(guān)系由“深度聯(lián)姻”退回了“普通朋友”。

美股政府入股企業(yè)并非個例

歷史上，美國政府直接參股企業(yè)的情形并不多見，通常只在極端情境下才會出現(xiàn)。

2008年金融危機期間，美國財政部曾向通用汽車注資500億美元，換取了約六成的股權(quán)；同期，摩根大通、富國、花旗、美銀等金融巨頭也接受了類似的注資安排，以穩(wěn)住搖搖欲墜的體系。

如今，這一工具被重新拾起。特朗普政府宣布，將以89億美元成為英特爾的最大股東，試圖用“國家資本”撬動本土制造業(yè)回流。

幾乎同一時間，英偉達(dá)、AMD等芯片廠商為換取對華出口許可，同意把相關(guān)銷售額的15%上繳國庫；白宮更拿到美國鋼鐵的“黃金股”，可隨時叫停日本制鐵對該企業(yè)的收購。

7月，五角大樓還花4億美元買下一家稀土礦商，理由是“保障供應(yīng)鏈安全”。

中國資深投資銀行家、太和智庫高級研究員王世渝表示，政府控股與市場化運營并非美國首創(chuàng)，從全球?qū)嵺`來看，新加坡的淡馬錫集團就是這一模式下較為成功的案例，其創(chuàng)立數(shù)十年來始終維持著這一運營機制并取得了顯著成效。他認(rèn)為，美國作為市場化程度較高的國家，理論上有能力推行政府投資或者控股且兼顧市場化運營。而且，特朗普本身就有企業(yè)家背景，相較于傳統(tǒng)政治人物，他更懂得政府控股和市場化運作的關(guān)系。