6月13日，一則突發(fā)消息震動全球：據(jù)Axios援引多方知情人士報道，當(dāng)天以色列空軍對伊朗發(fā)動襲擊，伊朗首都德黑蘭多處傳出爆炸聲。雖然截至目前尚未確認(rèn)具體打擊目標(biāo)，也沒有伊朗和以色列后續(xù)軍事響應(yīng)的消息，但金融市場已經(jīng)被這突如其來的地緣政治風(fēng)險徹底攪動。

這一事件不僅是中東局勢的一次局部沖突，更撕裂了近期市場對于中東“緊張但可控”局勢的認(rèn)知預(yù)期，直接將全球市場推向避險模式，油價、金價、美元、美股、日元、日股幾乎全線異動，全球資金正重新審視風(fēng)險定價，今天不是普通的“交易波動”，而是新一輪市場劇烈調(diào)整的起點。

一、突發(fā)事件，市場“平靜期”戛然而止

原本全球市場處于一種謹(jǐn)慎觀望、逐步修復(fù)的狀態(tài)。無論是美股頻創(chuàng)新高，還是A股、港股節(jié)奏緩慢回暖，投資者都在押注“壞消息不落地，好消息緩慢兌現(xiàn)”的行情。但這場以色列對伊朗的突襲，猶如一枚突然落下的火箭彈，打破了這種微妙平衡。

市場為何反應(yīng)如此劇烈？原因有三：

第一，這是市場此前并未充分計入的突發(fā)風(fēng)險。雖然中東局勢一直緊張，但市場普遍認(rèn)為以色列與伊朗之間的軍事摩擦仍處在“代理人沖突+輿論交鋒”階段，短期內(nèi)不會直接動手。而這次行動顯然超出了市場預(yù)期。

第二，信息極度不透明。目前無論是以色列還是伊朗，官方都未對襲擊細(xì)節(jié)、后續(xù)回應(yīng)表態(tài)，處于“消息真空”狀態(tài)。金融市場在信息不對稱時，最怕的就是不確定性，反而容易傾向于超前定價最糟糕的情形。

第三，這是在全球市場情緒本就脆弱的時間點發(fā)生的。美股處于高位，美聯(lián)儲降息預(yù)期搖擺不定，A股、港股資金信心尚未恢復(fù)，而原油、黃金本身就因地緣風(fēng)險存在做多資金埋伏。這種環(huán)境下，突發(fā)地緣政治事件極易成為行情的“引爆點”。

二、避險資產(chǎn)強勢，市場提前押注“沖突升級”

從市場表現(xiàn)看，避險資產(chǎn)迅速上漲，反映了投資者對中東局勢升級的擔(dān)憂：

黃金一度站上3400美元/盎司整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)出新高，說明資金正加速流入避險資產(chǎn)。

國際原油價格短線暴漲超過4%，直接體現(xiàn)出對霍爾木茲海峽原油運輸安全的憂慮。

日元兌美元短線拉升0.5%，避險貨幣需求上升。

日經(jīng)225指數(shù)、美股期貨跌幅迅速擴大，全球風(fēng)險資產(chǎn)遭到拋售。

尤其值得注意的是，黃金、原油在短暫沖高后并未如常回落，而是快速再度走高，說明這不是一次“情緒性交易”，而是市場在提前為“沖突常態(tài)化”做定價準(zhǔn)備。

三、三大情景推演，未來72小時是關(guān)鍵窗口

如果未來72小時內(nèi)，伊朗、以色列或美國方面出現(xiàn)進一步動作，市場走勢將迅速切換?？梢該?jù)此推演出三種可能情景：

情景一：“空襲但無回應(yīng)”（低烈度）

如果伊朗選擇克制，沒有直接軍事回應(yīng)，而以色列也保持沉默，市場情緒將逐步修復(fù)。原油、黃金高位震蕩，美股或小幅回調(diào)后企穩(wěn)。地緣風(fēng)險溢價雖存在，但整體可控。

概率：30%

情景二：“空襲+有限報復(fù)”（中烈度）

伊朗采取象征性軍事回應(yīng)，比如炮擊邊境哨所、襲擊以色列海外目標(biāo)，但不涉及本土，且霍爾木茲海峽保持開放。這將推高原油、黃金中期價格，避險情緒維持高位，美股波動率大幅增加，A股、港股承壓。

概率：50%

情景三：“全面軍事對抗”（高烈度）

如果伊朗直接襲擊以色列本土，或封鎖霍爾木茲海峽，甚至美國軍事介入，全球金融市場將遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險沖擊。油價可能突破100美元/桶，黃金挑戰(zhàn)3500美元，美股、A股、港股、債市全面下挫，全球風(fēng)險資產(chǎn)遭遇拋售潮。

概率：20%

四、當(dāng)前市場定價偏向“中烈度”，但劇變隨時可能來臨

從目前價格表現(xiàn)看，市場已經(jīng)在為“空襲+有限報復(fù)”的中等烈度情形定價。但問題在于，信息極度不透明，且伊朗國內(nèi)政治復(fù)雜，宗教勢力、革命衛(wèi)隊與政府多方博弈，變量極多。

如果周末或未來48小時內(nèi)，伊朗出現(xiàn)強烈表態(tài)或小規(guī)模軍事回應(yīng)，市場將迅速切換至“高烈度”場景。而在這種情況下，原油、黃金還有二次拉升空間，股市恐怕要迎來更大一波調(diào)整。

五、對A股、港股、美股、匯率、商品的策略建議

A股、港股：

短線承壓，尤其是石化、航空、出口等板塊。可適度關(guān)注黃金股、石油股避險標(biāo)的。中期仍看中美經(jīng)濟博弈主線，避開高估值科技股，關(guān)注高股息和中特估。

美股：

波動率飆升，納指回調(diào)壓力大。標(biāo)普500指數(shù)若跌破重要均線支撐，或有技術(shù)性下行風(fēng)險。能源、黃金、軍工類資產(chǎn)逆勢走強。

匯率：

美元短線反彈，人民幣、歐元、澳元承壓。中長期仍需關(guān)注美聯(lián)儲利率路徑。

商品：

黃金、原油短線仍有上沖動能，關(guān)注避險資金流入。鉑金、白銀等貴金屬有跟隨行情，注意節(jié)奏把控。

六、結(jié)語：這是風(fēng)險偏好重估的開端

這場突發(fā)地緣事件，某種程度上可能成為2024年下半年全球市場波動率上行的催化劑。關(guān)鍵并不在這次空襲本身，而在于它撕裂了“局勢受控”的市場共識，迫使資金重新評估風(fēng)險與收益。

今天的行情，可能僅是劇烈波動序幕，接下來72小時，或許決定全年全球市場走向。

謹(jǐn)記：所有放松警惕的倉位管理，都是在賭命。