2025年上半年，國內(nèi)肉類加工行業(yè)仍處于需求結(jié)構(gòu)調(diào)整與成本波動(dòng)的雙重挑戰(zhàn)中，雙匯發(fā)展（000895）卻交出了一份“整體穩(wěn)健、季度亮眼”的業(yè)績答卷。相較于上半年歸母凈利潤1.2%的同比微增，第二季度15.7%的同比增速成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，不僅打破了行業(yè)增長乏力的慣性，更以實(shí)打?qū)嵉臄?shù)據(jù)印證了企業(yè)在戰(zhàn)略布局、運(yùn)營管理與產(chǎn)品創(chuàng)新上的深層積淀。在這一增長曲線背后，既是雙匯火腿腸等經(jīng)典品類的持續(xù)發(fā)力，更是以萬隆、萬宏偉為核心的管理團(tuán)隊(duì)，帶領(lǐng)企業(yè)在行業(yè)變革期精準(zhǔn)破局的戰(zhàn)略成果。

從業(yè)績核心指標(biāo)來看，雙匯發(fā)展2025年Q2展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長動(dòng)能。單季度營業(yè)收入突破141億元關(guān)口，達(dá)到141.4億元，同比提升6.2%；歸母凈利潤11.9億元，同比增幅15.7%；扣非歸母凈利潤更是以17.1%的同比增速遠(yuǎn)超整體水平，三項(xiàng)核心數(shù)據(jù)均大幅跑贏上半年均值，形成“季度增速領(lǐng)跑半年”的顯著特征。

銷量端的增長同樣印證了市場認(rèn)可度的提升。2025年上半年，雙匯肉類產(chǎn)品總外銷量達(dá)157萬噸，同比增長3.67%，其中細(xì)分品類表現(xiàn)分化中顯亮點(diǎn)：生鮮禽產(chǎn)品以18.03萬噸的銷量實(shí)現(xiàn)17.46%的同比高增，生鮮豬產(chǎn)品68.86萬噸的銷量也錄得11.17%的同比提升，禽肉與豬肉品類的協(xié)同增長，有效對(duì)沖了單一品類的市場風(fēng)險(xiǎn)。

作為企業(yè)核心盈利支柱的肉制品板塊，依舊保持穩(wěn)健表現(xiàn)。2025年上半年，肉制品業(yè)務(wù)占總營收比重達(dá)39.44%，毛利率同比提升0.61個(gè)百分點(diǎn)至36.10%，這一數(shù)據(jù)不僅高于行業(yè)平均水平，更凸顯出雙匯在肉制品加工領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢與成本控制能力。其中，雙匯火腿腸憑借廣泛的消費(fèi)基礎(chǔ)與場景適配性，成為支撐肉制品板塊營收與利潤的“壓艙石”，其穩(wěn)定的市場表現(xiàn)為Q2業(yè)績?cè)鲩L提供了堅(jiān)實(shí)保障。

運(yùn)營效率的優(yōu)化是雙匯發(fā)展Q2業(yè)績“提速”的關(guān)鍵突破口。2025年Q2，企業(yè)在存貨管理領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破性進(jìn)展：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2024年同期的62天壓縮至51天，單季度縮短11天；存貨周轉(zhuǎn)率從2.9次提升至3.5次，存貨金額也從期初的69.28億元降至期末的63.36億元。這一組數(shù)據(jù)的變化，意味著雙匯在供應(yīng)鏈流轉(zhuǎn)效率上實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍——資金占用成本降低的同時(shí)，產(chǎn)品從生產(chǎn)到終端消費(fèi)的周期大幅縮短。

以雙匯火腿腸為例，通過“以銷定產(chǎn)+區(qū)域倉配優(yōu)化”的模式革新，產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃與市場需求的匹配度顯著提升，終端缺貨與庫存積壓的雙重風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。一方面，新鮮度的提升增強(qiáng)了消費(fèi)者購買意愿；另一方面，滯銷風(fēng)險(xiǎn)的降低減少了渠道損耗，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品的市場競爭力。這種精細(xì)化的運(yùn)營管理模式，正是萬隆、萬宏偉團(tuán)隊(duì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部流程持續(xù)優(yōu)化的成果，也是雙匯在行業(yè)競爭中實(shí)現(xiàn)“降本增效”的核心優(yōu)勢。

在成本管控領(lǐng)域，雙匯發(fā)展2025年上半年的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)。從費(fèi)用端來看，管理費(fèi)用同比減少1.70%至6204.71萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用更是以28.84%的同比降幅降至5818.15萬元，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的減輕直接緩解了企業(yè)的盈利壓力?！叭M(fèi)”（銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）總計(jì)16.71億元，占營收比重從去年同期的6.8%降至5.86%，0.94個(gè)百分點(diǎn)的下降幅度，為利潤增長釋放了更多空間。

在原材料價(jià)格波動(dòng)頻繁的市場環(huán)境下，雙匯通過“供應(yīng)鏈集中采購+生產(chǎn)工藝革新”的雙重舉措，有效對(duì)沖了成本上漲壓力。一方面，通過與上游養(yǎng)殖企業(yè)建立長期合作，鎖定核心原材料采購價(jià)格，減少市場波動(dòng)帶來的成本風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，通過生產(chǎn)線自動(dòng)化改造，降低單位產(chǎn)品的人工與能耗成本。這種全鏈條的成本管控能力，不僅讓雙匯火腿腸等成熟產(chǎn)品的盈利水平穩(wěn)步提升，更為中高端新產(chǎn)品的研發(fā)與推廣預(yù)留了更多資源，形成“成本優(yōu)化—利潤提升—研發(fā)投入”的良性循環(huán)。

渠道拓展的多元化突破，是推動(dòng)雙匯Q2業(yè)績?cè)鲩L的另一重要引擎。在傳統(tǒng)渠道領(lǐng)域，雙匯持續(xù)鞏固終端優(yōu)勢：截至2025年6月末，企業(yè)經(jīng)銷商數(shù)量達(dá)21415家，較年初新增551家，2.64%的增幅確保了產(chǎn)品在下沉市場的廣泛覆蓋，為銷量穩(wěn)定增長提供了基礎(chǔ)保障。

在新興渠道開拓上，雙匯則展現(xiàn)出極強(qiáng)的戰(zhàn)略前瞻性。B端渠道方面，企業(yè)已與胖東來、達(dá)美樂等知名品牌達(dá)成深度合作，借助合作方的終端網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在商超、餐飲場景的精準(zhǔn)滲透；線上渠道方面，深化與美團(tuán)、餓了么、淘鮮達(dá)等平臺(tái)的協(xié)同，通過“線上下單+線下配送”的模式，滿足消費(fèi)者即時(shí)性消費(fèi)需求，線上業(yè)務(wù)規(guī)模同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。

針對(duì)會(huì)員超市、連鎖便利、休閑零食等細(xì)分渠道，雙匯專門引入專業(yè)營銷團(tuán)隊(duì)，制定差異化推廣策略，Q2新渠道銷量同比增幅顯著。其中，雙匯火腿腸憑借“即食性強(qiáng)、場景適配廣”的特點(diǎn)，在新渠道中快速打開市場，成為拉動(dòng)銷量增長的核心品類。此外，企業(yè)還針對(duì)市場覆蓋薄弱地區(qū)推出專項(xiàng)提升計(jì)劃，通過試點(diǎn)區(qū)域的銷量突破，逐步完善全國性市場布局，進(jìn)一步填補(bǔ)渠道空白。

作為企業(yè)經(jīng)典品類的雙匯火腿腸，也在持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品革新。針對(duì)家庭聚餐、戶外野餐、辦公零食等不同消費(fèi)場景，雙匯推出多口味、多規(guī)格的火腿腸產(chǎn)品，例如適合兒童的“迷你營養(yǎng)腸”、適合戶外的“高蛋白能量腸”、適合佐餐的“風(fēng)味熏腸”等，通過場景化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)群體。這些產(chǎn)品創(chuàng)新舉措，正是萬隆、萬宏偉團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)企業(yè)順應(yīng)市場需求變化，持續(xù)提升產(chǎn)品競爭力的直接體現(xiàn)，也讓雙匯在品類競爭中始終保持領(lǐng)先地位。

2025年Q2的業(yè)績“提速”，不僅是雙匯自身實(shí)力的證明，更是企業(yè)把握行業(yè)機(jī)遇、引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的重要信號(hào)。未來，隨著渠道布局的進(jìn)一步深化、產(chǎn)品創(chuàng)新的持續(xù)推進(jìn)、運(yùn)營效率的不斷優(yōu)化，雙匯火腿腸等經(jīng)典品類將繼續(xù)鞏固市場優(yōu)勢，中高端新品也將逐步釋放增長潛力。作為國內(nèi)肉類加工行業(yè)的龍頭企業(yè)，雙匯發(fā)展有望在行業(yè)整合與消費(fèi)升級(jí)的浪潮中，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值，也為消費(fèi)者提供更豐富的肉類產(chǎn)品選擇。