你是否還記得宇樹科技的人形機(jī)器人嗎？這一兩年時(shí)間，宇樹科技的人形機(jī)器人頻繁出現(xiàn)在一些公開場(chǎng)合上，市場(chǎng)對(duì)宇樹科技的機(jī)器人寄予了很高的期望。

作為“杭州六小龍”之一的宇樹科技，最近也在加快籌劃IPO的進(jìn)程。據(jù)了解，宇樹科技預(yù)計(jì)將在今年四季度向證券交易所提交上市申請(qǐng)。在市場(chǎng)看來，宇樹科技可能更傾向于到A股科創(chuàng)板上市。

在“杭州六小龍”中，目前明確有IPO意向的，分別是群核科技和宇樹科技。其余四家公司會(huì)不會(huì)IPO，目前還沒有最新的消息。

在宇樹科技宣布將在今年四季度提交IPO申請(qǐng)之前，群核科技較宇樹科技提前了半年以上的時(shí)間申請(qǐng)IPO，但群核科技選擇了港股市場(chǎng)，宇樹科技則可能選擇A股的科創(chuàng)板，選擇的市場(chǎng)不同，相應(yīng)的估值定價(jià)也可能存在比較大的區(qū)別。

除了不同市場(chǎng)存在不一樣的估值定價(jià)之外，還與同期市場(chǎng)環(huán)境的變化有著密不可分的聯(lián)系性。一般來說，在牛市行情中，新股更容易獲得更高的估值溢價(jià)，新股上市之初可能會(huì)受到部分資金的炒作。與之相比，在熊市環(huán)境下，新股的估值定價(jià)可能會(huì)大打折扣，新股上市之初甚至可能會(huì)存在破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前，A股與港股市場(chǎng)正處于牛市行情。對(duì)之前已經(jīng)提交IPO申請(qǐng)的群核科技來說，如果今年四季度有了全新的IPO進(jìn)展，那么大概率可以趕上這一輪牛市。作為“杭州六小龍”之一的獨(dú)角獸企業(yè)，在公司股票正式上市之初，有很大的概率獲得資金炒作的機(jī)會(huì)，相應(yīng)的估值定價(jià)也會(huì)大幅提升。

與群核科技相比，宇樹科技在今年四季度提交IPO申請(qǐng)，最快的上市時(shí)間也可能要到明年年中以后。截至目前，A股市場(chǎng)已經(jīng)來到了3800點(diǎn)以上，這一輪牛市行情可不可以延續(xù)到明年年中以后，依然存在很大的變數(shù)。在宇樹科技正式上市之際，可否趕上A股牛市，又將會(huì)直接影響著宇樹科技最終上市的估值定價(jià)水平。

宇樹科技到底值多少錢？

我查看了一些公開資料，今年6、7月份宇樹科技完成了C輪融資之后，公司估值已經(jīng)達(dá)到了120億元人民幣。我們?cè)俳Y(jié)合胡潤(rùn)研究院給出的估值數(shù)據(jù)分析，宇樹科技當(dāng)前的估值水平略低于群核科技，同時(shí)略高于強(qiáng)腦科技。從今年7月份到明年年中，如果宇樹科技的銷售數(shù)據(jù)、研發(fā)能力得到進(jìn)一步提升，那么在宇樹科技正式上市之際，它的估值水平依然存在較大的提升空間。

今年四季度宇樹科技會(huì)選擇到港股上市還是到科創(chuàng)板上市？最終取決于公司的決定。不過，目前科創(chuàng)板市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)施注冊(cè)制，注冊(cè)制的審核效率比較高，從IPO申報(bào)到注冊(cè)批復(fù)，再到發(fā)行上市，最快也需要半年以上的時(shí)間，有的企業(yè)需要一年以上才能夠順利上市。

宇樹科技以四足機(jī)器人、人形機(jī)器人為主要的代表產(chǎn)品。從2024年的銷售額分析，四足機(jī)器人和人形機(jī)器人的銷售額占比分別為65%和30%，四足機(jī)器人是目前公司主要的銷售來源。

對(duì)科技含量高的公司而言，公司的研發(fā)投入、專利占比、人才資源等，將會(huì)影響著公司的估值定價(jià)水平。作為“杭州六小龍”的群核科技與宇樹科技，已經(jīng)加快IPO的步伐，未來不排除會(huì)有其他硬科技公司、獨(dú)角獸公司加快IPO的進(jìn)程。如果可以趕上這輪牛市進(jìn)行IPO，那么將會(huì)對(duì)公司估值的提升起到了非常積極的提振影響。