當?shù)貢r間9月9日，甲骨文公布了2026財年第一財季的業(yè)績數(shù)據(jù)，公司未實現(xiàn)履約義務（RPO，尚未確認的已簽約收入）達到4550億美元，同比大增359%。此外，根據(jù)外媒報道，甲骨文與OpenAI簽署了3000億美元的算力合作協(xié)議。受消息刺激，9日盤后，甲骨文股價大漲28%，10日盤前漲幅擴大至33%。

甲骨文PRO大增，意味著AI基建需求強勁，推理算力供不應求，AI正在大規(guī)模落地。9月11日早盤，AI板塊繼續(xù)活躍，景旺電子（603228.SH）率先漲停，劍橋科技（603083.SH）隨后也封住漲停板。

甲骨文業(yè)績超預期，算力高景氣度持續(xù)驗證

據(jù)了解，2026財年第一財季，甲骨文總營收為149億美元，同比增長12%；非美國通用會計準則下的凈利潤為43億美元，同比增長8%。第一財季，甲骨文與三家不同客戶簽署了四份價值數(shù)十億美元的合同，使其PRO合同積壓達到4550億美元，同比增長359%。

甲骨文業(yè)績的大幅增長，特別是PRO的顯著提升，被視為在手訂單“海嘯級”大超預期，算力需求的能見度提升至2030年。

甲骨文管理層強調(diào)，目前AI推理市場的規(guī)模遠超AI訓練市場，而市場上的推理算力正在被耗盡。公司憑借在企業(yè)數(shù)據(jù)庫領域的領導地位，使企業(yè)客戶在保障數(shù)據(jù)私密性的前提下，安全地結合私有數(shù)據(jù)與公有數(shù)據(jù)，利用大語言模型進行推理。甲骨文同時透露，未來幾個月預計將再簽下數(shù)家價值量達到數(shù)十億美元的客戶，PRO極有可能突破5000億美元。

基于此，甲骨文給出的業(yè)績指引更加樂觀，該公司預計2026財年的云基礎設施收入將達到180億美元，同比增長77%。在此后四年，甲骨文云基礎設施收入將分別增至320億美元、730億美元、1140億美元和1440億美元。

AI應用加速落地，多家公司業(yè)績大增

國內(nèi)方面，AI應用正在加速落地。近期出臺的《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》，圍繞科學技術、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、消費提質(zhì)、民生福祉、治理能力、全球合作領域開展“人工智能+”重點行動，推動人工智能與經(jīng)濟社會各領域各行業(yè)廣泛深度融合。

業(yè)內(nèi)人士表示，我國AI發(fā)展已進入規(guī)模化、生態(tài)化、深水區(qū)的關鍵階段。2025年下半年，AI技術將在“AI+工業(yè)”、人形機器人、智能體等應用場景持續(xù)滲透，在經(jīng)濟社會各領域普及。

順應時代浪潮，積極擁抱“人工智能+”，已經(jīng)成為上市公司的普遍選擇。這既給企業(yè)直接帶來收入增長，又成為企業(yè)提升運營效率、重構業(yè)務流程的核心驅(qū)動力。

工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）是國內(nèi)高端智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務商，該公司充分受益AI基礎設施建設的高速發(fā)展。工業(yè)富聯(lián)表示，2025年上半年，全球科技產(chǎn)業(yè)格局在智能革命浪潮下加速重構，以大模型與生成式AI為代表的技術突破推動應用生態(tài)進入爆發(fā)階段。預計北美四大云服務商2025年合計資本開支將實現(xiàn)高速增長，其中AI云基礎設施投入占比顯著提升，帶動高端AI服務器需求激增。今年上半年，工業(yè)富聯(lián)實現(xiàn)營收3607.60億元，同比增長35.58%；歸母凈利潤為121.13億元，同比增長38.61%。

立訊精密（002475.SZ）同樣把握住了AI終端普及的機遇。該公司表示，2025年消費電子行業(yè)邁入由AI驅(qū)動的全新創(chuàng)新周期，AI PC、AI手機、智能聲學、智能穿戴等終端產(chǎn)品加速普及，以及空間計算設備體驗的持續(xù)優(yōu)化，共同激發(fā)了新一輪市場熱潮。今年上半年，立訊精密消費電子業(yè)務表現(xiàn)穩(wěn)健，并在AR/VR、消費級3D打印、機器人等新興領域與客戶加深合作。

受益于AI技術的快速發(fā)展和智算中心建設的推動，今年上半年中恒電氣（002364.SZ）數(shù)據(jù)中心電源業(yè)務實現(xiàn)營收4.07億元，同比增長60.6%。該業(yè)務的大幅增長，驅(qū)動公司上半年營收同比增長14.27%。在數(shù)據(jù)中心電源領域，中恒電氣已與阿里巴巴、騰訊、百度以及第三方數(shù)據(jù)中心服務商、超算中心等客戶形成穩(wěn)定的合作關系。

算力概念集體大漲

利好消息不斷釋放，再次印證了AI產(chǎn)業(yè)鏈行情的持續(xù)性。算力硬件仍然是率先受益的環(huán)節(jié)。9月11日，A股CPO概念、液冷概念等板塊再度大漲。截至當日中午收盤，炬光科技（688167.SH）漲20%，中際旭創(chuàng)（300308.SZ）漲13.98%，新易盛（300502.SZ）漲12.08%。此外，劍橋科技、景旺電子、方正科技等多股實現(xiàn)10CM漲停。

從資金流入看，昨日（9月10日）工業(yè)富聯(lián)特大單凈流入47.37億元，中際旭創(chuàng)流入13.97億元，東山精密流入13.57億元，新易盛、勝宏科技也流入超過10億元。

展望后市，業(yè)內(nèi)普遍看好國內(nèi)直接配套海外供應鏈的公司。同時，在海內(nèi)外AI產(chǎn)業(yè)共振的共識下，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，如云、GPU、服務器、存儲等可能被低估。中國擁有全世界最完備的工業(yè)生產(chǎn)體系，在人工智能應用創(chuàng)新和場景適配等方面具有較好的后發(fā)優(yōu)勢。