今天，全球AI賽場的競爭，不僅僅是中美兩國的較量，新的力量正悄然崛起。而在未來的3-5年，誰能在垂直領域找到那個隱藏的“金礦”？誰又能成為下一個改變世界的AI巨頭？是時候重新審視這個時代的機遇與挑戰(zhàn)了。

美西時間2025年9月27–28日，鈦媒體集團攜手NextFin.AI、GALA（全球亞裔領袖聯(lián)盟）、Shanda Group（盛大集團） 與 Barron’s China，在美國斯坦福大學成功舉辦了首屆硅谷未來峰會——NEX-T Summit 2025。這場站在全球科技與資本前沿的超級盛會，吸引了無數(shù)全球科技、資本與產業(yè)領袖，共同探討“下一步”（Next）的無限可能。

特別是在“人工智能與硅谷的風險投資趨勢”圓桌對話環(huán)節(jié)中，業(yè)內翹楚深入討論了人工智能如何變革各行各業(yè)，如何在硅谷繼續(xù)引領全球風潮，以及中國如何在AI和硬件領域迎頭趕上，甚至超越美國。

此次圓桌對話的參與者包括前KPCB主管合伙人、創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始主管合伙人周煒（Wei Zhou），蘭璞資本創(chuàng)始合伙人、英特爾中國前董事總經理黃杰（Jay Huang, PhD），Brightway Future Capital明道未來資本創(chuàng)始合伙人程曦（Echo Cheng），F(xiàn)P Solutions VC聯(lián)合創(chuàng)始人兼普通合伙人、前SpaceX高管Lewis Hong，F(xiàn)utureX Capital創(chuàng)始人張倩（Cynthia Zhang）等頂尖投資人。

AI競賽，各國角逐

AI的腳步始于硅谷，但并未停滯在硅谷，隨著技術和技術人才的遷移，全球AI競賽已經進入白熱化階段，而在這場科技與資本的角逐中，美國、中國、歐洲乃至中東，分別正在AI競爭之中扮演著何種角色，是一個值得探討的問題。

周煒認為，在AI領域未來只有中美兩國是超級大國?；仡欉^去20年中美在投資和創(chuàng)業(yè)方面的變化，存在一個有趣的現(xiàn)象，雙方總是容易低估對方的優(yōu)勢。

在硅谷，許多人對醫(yī)療AI、圖像識別AI等領域非常興奮，甚至紛紛創(chuàng)辦初創(chuàng)企業(yè)。然而，他們并未意識到，中國在五年前就已經在這些領域有所突破，并開始應用大語言模型（LLM）實現(xiàn)了商業(yè)化。例如，數(shù)坤科已在AI醫(yī)療圖像評級領域成為全球領先企業(yè)。

美國可能低估了中國在應用層面的進展，而中國則往往低估了美國在基礎模型方面的領先地位。雖然有些人認為兩國之間的差距僅為3-6個月，可是，實際上差距依然顯著。

關于中東，周煒分享了一個驚人的發(fā)現(xiàn)：中東地區(qū)政府對制定獨立的AI戰(zhàn)略展現(xiàn)了強烈的意愿。中東國家希望不依賴中國或美國，期望擁有自己的AI技術，因此它們正大量投資支持當?shù)氐腁I初創(chuàng)企業(yè)，力圖在全球AI競爭中占據(jù)一席之地。

對于中東在AI方面的戰(zhàn)略，程曦也表示認同，中東展現(xiàn)出強大的雄心，他們希望將石油優(yōu)勢轉化為AI基礎設施的優(yōu)勢，正在大力投資芯片、建設數(shù)據(jù)中心，并希望向全球輸出AI云算力。

她還指出，從全球視角來看，美國在人工智能領域仍然處于領先地位，并推動了許多創(chuàng)新。至于歐洲，由于諸多監(jiān)管規(guī)定，導致其在AI發(fā)展進程上稍顯滯后。

前SpaceX高管Lewis Hong提出不同看法。他認為，美國和中國在AI競賽中擁有互補的優(yōu)勢，尤其是在硬件和供應鏈方面。中國憑借其強大的供應鏈能力和過去三十年的發(fā)展，已經在硬件領域占據(jù)了領先地位。而美國則憑借其創(chuàng)新精神和對技術的追求，在AI領域占據(jù)著其他優(yōu)勢。兩國的合作與競爭將推動全球AI行業(yè)的快速發(fā)展。

中國已成為全球AI競爭中非常耀眼的存在。張倩分享了一組數(shù)字，中國的數(shù)字經濟已經超過7萬億美元，占GDP的40%，而數(shù)字工作者的數(shù)量也已經達到7000萬。這表示，中國的AI發(fā)展?jié)摿薮?，未來無論是2B還是2G領域，超過70%的創(chuàng)新和工作將來自中國。

張倩強調，這對全球投資者來說是一個巨大的機會，尤其是在中國人工智能的快速擴展和市場需求的推動下，未來的AI發(fā)展將帶來更多的投資機會。

此外，英特爾中國前董事總經理黃杰補充了他在AI硬件領域的三個觀察。首先，他指出，在過去十年中，中國在硬件相關初創(chuàng)企業(yè)的數(shù)量遠超美國，尤其在半導體領域。盡管美國的英偉達、AMD等公司獲得了更多的資金，但中國的硬件產業(yè)仍然占據(jù)著市場的主導地位。

第二個觀察是，過去十年，美國的軟件B2B公司在市場上取得了巨大的成功，而中國的軟件B2B公司卻鮮有成功的案例。隨著AI的浪潮來臨，中國在這一領域可能會迎來變革。

第三個觀察涉及到中國的極致成本優(yōu)化。他認為，中國的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新并非完全依賴于0到1的創(chuàng)新，但中國的工程師非常擅長極致成本優(yōu)化，降低了技術的成本，使得產品價格遠低于海外同類產品。例如，毫米波雷達和探測器在自動駕駛領域的應用，中國將其成本降低到了100元人民幣，模塊成本不到15美元，并應用在電動自行車上，大大提升了電動自行車的安全性。

垂直領域的機會在哪里？

據(jù)PitchBook統(tǒng)計顯示，今年迄今風險投資(VC)機構已向人工智能初創(chuàng)企業(yè)注入了1927億美元資金，創(chuàng)下全球歷史新高。

從具體占比來看，本季度美國風投機構62.7%的資金投向了人工智能企業(yè)。而放大到全球范圍內，風投機構資金投向AI的比例也達到了53.2%。

在AI浪潮的推動下，資金流向的虹吸效應愈發(fā)顯著，80%的資本集中在OpenAI、Anthropic和xAI等少數(shù)幾家公司，前所未見的投資集中度引發(fā)了新的思考與挑戰(zhàn)。對于風險投資者而言，如何精準判斷、選擇出下一個“OpenAI”式的機會，成為了亟待破解的問題。

周煒認為，通用人工智能代理很容易被大型語言模型（LLM）等技術的升級和更新所取代。因此，他更傾向于尋找那些能夠深入嵌入特定行業(yè)復雜工作流程的公司。比如，投資的深圳一家公司，這家公司專注于音樂生成AI，且其產品更適合半專業(yè)人士使用，具備通用人工智能無法輕易取代的復雜功能。隨著投資的推進，該公司成功搬遷至洛杉磯并成長為全球性公司，估值已達2500萬美元。

他補充道，盡管面臨大公司如谷歌和OpenAI的激烈競爭，但作為風險投資公司，支持這些具有遠大夢想的初創(chuàng)企業(yè)，是我的義務與熱情。

黃杰則將焦點轉向了硬件領域，特別是在數(shù)據(jù)中心中的計算、內存和通信方面。他表示，美國在計算領域占據(jù)領先地位，韓國在內存領域遙遙領先。但他認為，通信領域，尤其是數(shù)據(jù)中心機架之間的光學通信，正在發(fā)揮越來越重要的作用。隨著光學設備的普及，通信的效率和帶寬不斷提升，這在未來將為AI技術的落地提供更多支撐。

程曦認為，垂直人工智能需要非常深厚的行業(yè)領域知識和數(shù)據(jù)來創(chuàng)建模型。她以Subtle Medical為例，這家公司通過人工智能提升核磁共振成像和皮膚檢查的速度和清晰度，其技術已在美國200多家醫(yī)院投入使用，對患者和行動不便者產生了深遠影響。此外，她還分享了Bot Auto在自動駕駛領域的進展，這家公司已成功完成了完全無人駕駛的中心到中心測試，邁出了向“交通即服務”模式轉型的重要一步。

還提到了在物流和消費品領域的投資機會。她投資的Annual Robotic公司，開發(fā)的重型機器人已成功與美國最大的第三方物流公司簽訂合同，解決了許多復雜的工作任務。在消費領域，她投資的Batista公司正在幫助餐廳實現(xiàn)自動化飲品服務，其“飲料船”已經在美國部署了超過1.5萬臺，打開了1000億美元飲品市場的大門。

最后，她強調區(qū)塊鏈和人工智能的結合，以及能源領域的機遇，都是她未來重點關注的方向。隨著AI的興起，能源需求日益增加，而高效的能源管理和分布式存儲系統(tǒng)將成為AI發(fā)展的基石。

Lewis Hong對于能源領域的機會表示非常認可。美國許多電網(wǎng)已有40多年歷史，存在25%-40%的缺口，需要在近期填補。如何以高效、經濟的方式部署能源解決方案，成為當前關注的重點。

他分享了關于微電網(wǎng)的投資，這項技術能夠通過大規(guī)模分布式能源存儲，在電力波動的情況下提供更高效的電力交易。這項技術迅速發(fā)展，市值從0增長到了40億美元，速度與軟件行業(yè)相似，顯示出巨大的市場潛力。

在圓桌即將接近尾聲之際。張倩補充道，未來只聚焦在三個市場規(guī)模超過萬億美元的領域。首先是，下一代AI內容，AI將在廣告和電子商務領域掀起巨大的變革，尤其是在東南亞和美國，AI驅動的電商正處于高速發(fā)展之中。

其次是，下一代AI硬件。她認為中國的優(yōu)秀硬件制造能力將在美國市場創(chuàng)造出更多的商業(yè)機會。例如，一家原本來自深圳，后來搬到硅谷的AI眼鏡公司，已經成為該領域的銷量領先品牌，憑借海量數(shù)據(jù)精準了解用戶需求，展現(xiàn)出強大的市場競爭力。

最后，張倩還提到了AI基礎設施和數(shù)據(jù)基礎設施領域，一個典型的例子是Dify，它在開源領域取得了顯著成就，目前在Github上已有超過400家全球重要企業(yè)在使用。雖然在日本已排名第一，但在美國的普及度還較低。

當前所有的數(shù)據(jù)和軟件都在被人類使用，而未來，AI和軟件將需要支持200億到500億的Agent，這意味著數(shù)據(jù)和信息將經歷巨大的變化與擴展，一級市場的阿爾法收益也將在這些領域不斷涌現(xiàn)。未來3-5年，垂直領域的AI應用將成為創(chuàng)新和投資的主戰(zhàn)場。無論是醫(yī)療健康、自動駕駛，還是智慧物流、能源管理等領域，都有著巨大的市場潛力和發(fā)展機遇。誰能在這些領域中搶占先機，誰就能夠在全球AI競賽中贏得關鍵的戰(zhàn)略優(yōu)勢。（作者｜郭虹妘，編輯｜陶天宇）