四年跌去80%！曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭美團(tuán)，股價(jià)上演膝斬慘劇，市值蒸發(fā)規(guī)模驚人。從外賣(mài)賽道的絕對(duì)霸主，到被抖音、京東等對(duì)手圍剿，美團(tuán)的光環(huán)似乎正在快速褪去。

是外賣(mài)市場(chǎng)真的觸頂飽和？還是燒錢(qián)換增長(zhǎng)的模式徹底失靈？亦或是被外界詬病的創(chuàng)新停滯，終于拖垮了這艘巨輪？

表面是股價(jià)的斷崖式下跌，背后藏著的，恐怕是更深層的發(fā)展危機(jī)。這危機(jī)到底是什么？又為何到了藏不住的地步？答案藏在它的業(yè)務(wù)版圖與行業(yè)變局里。

美團(tuán)股價(jià)四年跌去八成，被解讀為創(chuàng)新停滯致危機(jī)，這一觀點(diǎn)看似切中要害，但換個(gè)角度審視，仍有值得商榷之處。

或許有人會(huì)說(shuō)，外賣(mài)和團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)本就趨于飽和，多方圍剿是行業(yè)發(fā)展的必然，不能全怪美團(tuán)創(chuàng)新不足。

確實(shí)，即時(shí)零售賽道的高增長(zhǎng)性必然吸引競(jìng)爭(zhēng)者入局，京東的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、抖音的流量紅利都是天然競(jìng)爭(zhēng)力，餓了么的下沉策略也契合市場(chǎng)需求，這似乎是行業(yè)格局演變的自然結(jié)果。

但細(xì)想便知，行業(yè)飽和從不意味著企業(yè)只能被動(dòng)防守。阿里在電商紅海期仍靠云計(jì)算開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，騰訊在社交領(lǐng)域穩(wěn)固后持續(xù)深耕游戲與金融科技。

美團(tuán)在運(yùn)力調(diào)度上僅做微調(diào)，未推出如智能調(diào)度系統(tǒng)升級(jí)、商家數(shù)字化經(jīng)營(yíng)解決方案等突破性舉措，面對(duì)圍剿缺乏系統(tǒng)性應(yīng)對(duì)，本質(zhì)仍是創(chuàng)新乏力導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)力下滑。

從另一個(gè)角度看，大廠(chǎng)的創(chuàng)新布局多需巨額投入，美團(tuán)或許是出于財(cái)務(wù)穩(wěn)健考慮才暫緩新賽道探索？這種說(shuō)法有一定現(xiàn)實(shí)考量，畢竟創(chuàng)新研發(fā)成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，美團(tuán)若盲目跟風(fēng)可能陷入資金困境。

但回顧數(shù)據(jù)，美團(tuán)曾手握充足現(xiàn)金流，卻未像京東、小米那樣在前沿領(lǐng)域持續(xù)投入。阿里為算力芯片研發(fā)不計(jì)成本，京東科技押注AI沖擊科創(chuàng)板，這些投入雖短期難見(jiàn)回報(bào)，卻構(gòu)筑了長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

美團(tuán)將資源過(guò)多鎖定在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的存量博弈中，既未在即時(shí)零售的服務(wù)深化上創(chuàng)新，也未在AI、物聯(lián)網(wǎng)等關(guān)聯(lián)領(lǐng)域布局，財(cái)務(wù)穩(wěn)健反而成了保守的借口，最終導(dǎo)致傳統(tǒng)業(yè)務(wù)失守時(shí)無(wú)新增長(zhǎng)點(diǎn)支撐。

還有人可能認(rèn)為，新浪、搜狐的衰落與美團(tuán)當(dāng)前處境不可類(lèi)比，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)邏輯不同。確實(shí)，時(shí)代背景差異使企業(yè)發(fā)展路徑存在區(qū)別，美團(tuán)所處的即時(shí)零售賽道仍有增量空間。

但行業(yè)邏輯的核心從未改變。創(chuàng)新是企業(yè)存續(xù)的核心動(dòng)力。新浪、搜狐的教訓(xùn)在于錯(cuò)失了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新機(jī)遇，而美團(tuán)如今面臨的是人工智能引領(lǐng)的新科技革命。若不能在智能推薦、無(wú)人配送、供應(yīng)鏈數(shù)字化等與核心業(yè)務(wù)強(qiáng)相關(guān)的創(chuàng)新領(lǐng)域突破，即便賽道仍有空間，也會(huì)因效率不足、體驗(yàn)滯后被對(duì)手超越，重蹈被遺忘的覆轍。

歸根結(jié)底，這些質(zhì)疑雖看到了行業(yè)環(huán)境、財(cái)務(wù)考量等外部因素，卻未觸及本質(zhì)。在技術(shù)迭代加速的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，創(chuàng)新停滯必然導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力衰減。美團(tuán)股價(jià)膝斬是多方因素共同作用的結(jié)果，但創(chuàng)新乏力是貫穿其中的核心癥結(jié)。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇更需創(chuàng)新破局，財(cái)務(wù)穩(wěn)健不應(yīng)成為保守的托詞，時(shí)代變化更凸顯創(chuàng)新的迫切性。唯有重拾創(chuàng)新精神，美團(tuán)才能真正走出危機(jī)。