在今天開幕的2025云棲大會上，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘表示，大模型是下一代操作系統(tǒng)，而AI云是下一代計算機(jī)。他宣布公司正積極推進(jìn)3,800億元的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并計劃追加更大投入。

他還首次提出，到2032年，阿里云全球數(shù)據(jù)中心的能耗規(guī)模將比2022年提升10倍。這一目標(biāo)預(yù)示著阿里云算力投入將指數(shù)級增長，為迎接超級人工智能（ASI）時代做準(zhǔn)備。

在2025云棲大會上，阿里巴巴正式發(fā)布了其迄今為止規(guī)模最大、能力最強(qiáng)的模型Qwen3-Max。該模型的性能表現(xiàn)引人注目，其預(yù)覽版在權(quán)威的LMArena文本排行榜上位列全球第三，超越了GPT-5-Chat。

此前公布的2025財年第二季度財報顯示，阿里云智能集團(tuán)收入同比增長26%，創(chuàng)下近三年最高增速。公司整體凈利潤同比增長76%，表明AI投入已開始產(chǎn)生實效。

市場對此反應(yīng)迅速而積極。9月24日早盤，阿里巴巴漲幅一度超7%，股價創(chuàng)下2021年10月以來新高。本月該股已累計上漲超四成，年內(nèi)漲幅接近翻倍。截至發(fā)稿，股價上漲7.5%，報171.4港元，總市值約3.3萬億港元。

資本市場的熱情不僅來自散戶投資者，更包括機(jī)構(gòu)資金的重新配置。根據(jù)方舟投資管理公司公布的每日交易報告，“木頭姐”凱西·伍德旗下兩只ETF于9月22日買入了阿里巴巴美國存托憑證（ADR），總價值約為1,630萬美元。這是該公司自2021年以來首次重新建倉阿里巴巴，標(biāo)志著這位知名科技投資者對阿里巴巴AI轉(zhuǎn)型方向和前景的認(rèn)可??。

近期，機(jī)構(gòu)對阿里巴巴的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型普遍持樂觀態(tài)度。中信證券予其“買入”評級，深度分析了其以閃購為核心的即時零售業(yè)務(wù)，預(yù)計該業(yè)務(wù)穩(wěn)態(tài)盈利貢獻(xiàn)可達(dá)183億元，將成為重要增長引擎。招銀國際亦維持“買入”評級，認(rèn)為阿里云業(yè)務(wù)AI相關(guān)收入占比已超20%，且即時零售投入初見成效。

隨著AI投入持續(xù)兌現(xiàn)，阿里巴巴正迎來新一輪價值重估周期。正如吳泳銘的預(yù)測，未來全世界可能只會有5到6個超級云計算平臺，而阿里巴巴顯然希望占據(jù)其中一席。同時，市場正在密切關(guān)注這家中國科技巨頭能否將技術(shù)投入轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的商業(yè)模式，實現(xiàn)從電商巨頭向AI領(lǐng)導(dǎo)者的華麗轉(zhuǎn)身。