來(lái)源：市場(chǎng)資訊

（來(lái)源：ETF進(jìn)化論）

家人們，明天A股就要開(kāi)盤啦。

“十一”假期，全球資產(chǎn)漲瘋了！美股、日股、黃金齊創(chuàng)歷史新高。

今年以來(lái)，全球資本市場(chǎng)正悄然經(jīng)歷一場(chǎng)無(wú)聲的資金流動(dòng)。新的敘事推動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)領(lǐng)跑全球！

三季度，全球主要大類資產(chǎn)漲幅榜TOP7中6個(gè)是中國(guó)資產(chǎn)，另一個(gè)是黃金。

科技成為市場(chǎng)最強(qiáng)主線。一大批科技龍頭公司股價(jià)頻頻刷新歷史高點(diǎn)，相關(guān)ETF更是迎來(lái)井噴式上漲。

01

科技主題ETF，本輪行情最鋒利的矛

在“國(guó)產(chǎn)替代”與“自主可控”的時(shí)代浪潮下，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施板塊迎來(lái)資本盛宴，相關(guān)ETF成為本輪行情最鋒利的矛。

三季度，多只科技主題ETF表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，最高漲幅超80%！

其中，5G通信ETF漲幅超過(guò)80%；科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏漲幅超過(guò)60%；創(chuàng)業(yè)板50ETF華夏、人工智能AIETF、芯片ETF、科創(chuàng)人工智能ETF華夏、創(chuàng)業(yè)板ETF華夏漲幅超過(guò)50%；科創(chuàng)50ETF、半導(dǎo)體材料ETF、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF、科創(chuàng)100ETF華夏漲幅超過(guò)40%。

這輪科技股牛市的引爆點(diǎn)，無(wú)疑是今年初DeepSeekR1的橫空出世，這個(gè)由中國(guó)本土團(tuán)隊(duì)研發(fā)、具備開(kāi)源特性和低成本優(yōu)勢(shì)的AI模型，為中國(guó)AI的自主研發(fā)打開(kāi)了新局面。

科技巨頭們紛紛重金投入AI，將行情推向了新的高度。阿里巴巴宣布將繼續(xù)加碼其3800億元的AI/云投入；百度AI云業(yè)務(wù)在宏觀承壓下仍實(shí)現(xiàn)了27%的同比高增長(zhǎng)；京東則將AI戰(zhàn)略全面聚焦于產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的降本增效。

在“人工智能+”戰(zhàn)略的強(qiáng)力推動(dòng)下，市場(chǎng)情緒持續(xù)發(fā)酵升溫。據(jù)GaveKal Research預(yù)測(cè)，到2027年，中國(guó)三大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在AI和云計(jì)算領(lǐng)域的投資將激增60%。

這場(chǎng)由技術(shù)突破、政策支持和產(chǎn)業(yè)投入共同驅(qū)動(dòng)的科技盛宴，推動(dòng)了中國(guó)科技資產(chǎn)重新定價(jià)。

8月光模塊、通信、芯片、半導(dǎo)體等板塊大放異彩。9月以來(lái)，科技板塊熱度出現(xiàn)橫向擴(kuò)散，再度迎來(lái)又一輪高潮！

02

9月以來(lái)又一批ETF爆了！

以固態(tài)電池、儲(chǔ)能為代表的新能源主題接力，9月出現(xiàn)大爆發(fā)！

新能源龍頭寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源，股價(jià)均創(chuàng)下歷史新高。

三季度，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF華夏漲幅超過(guò)60%；新能源車ETF、新能源ETF基金漲幅超過(guò)50%。

消息面上，儲(chǔ)能電芯需求旺盛，甚至出現(xiàn)“一芯難求”的局面。

有報(bào)道稱，目前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電芯需求十分強(qiáng)勁，頭部電池企業(yè)均表示工廠已處于滿產(chǎn)狀態(tài)，部分訂單甚至排到了明年年初。

2025年8月，儲(chǔ)能系統(tǒng)/工程總承包的招標(biāo)采購(gòu)量達(dá)到69.4吉瓦時(shí)，刷新了單月最高紀(jì)錄。

此外，發(fā)改委和能源局新頒布的《新型儲(chǔ)能規(guī)?；ㄔO(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案》提出目標(biāo)：到2027年，中國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到1.8億千瓦以上，預(yù)計(jì)將拉動(dòng)新增項(xiàng)目投資約2500億元。

固態(tài)電池也迎來(lái)重磅消息，續(xù)航與安全兩大難題取得突破性進(jìn)展。清華大學(xué)官方宣布了一項(xiàng)科研成果：使電池能量密度從普遍的150~320瓦時(shí)每千克，一躍提升至604瓦時(shí)每千克，并且在電池滿充狀態(tài)下，還通過(guò)了針刺和120攝氏度高溫安全測(cè)試。

多重利好刺激下，三季度資金蜂擁而入相關(guān)ETF。

其中，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF華夏(159368)持續(xù)“吸金”，近20日資金凈流入9.36億元；該ETF覆蓋了儲(chǔ)能和固態(tài)電池的頭部廠商，包括寧德時(shí)代、匯川技術(shù)、陽(yáng)光電源、億緯鋰能、先導(dǎo)智能等公司，且投資者無(wú)需開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限即可購(gòu)買。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF華夏漲跌幅區(qū)間為±20%，彈性大；費(fèi)率低，管理費(fèi)和托管費(fèi)合計(jì)僅為0.2%；其規(guī)模在同類產(chǎn)品中排名第一，是布局新能源賽道的便捷工具。

03

超11675億資金涌入！

ETF成為參與港股的“降維工具”

眼下港股市場(chǎng)正經(jīng)歷前所未有的交易浪潮。

截至三季度末，南下資金年內(nèi)凈買入額突破萬(wàn)億，達(dá)到11675.15億港元，創(chuàng)下自2014年互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)的年度新高，是2024年全年凈買入額的145%。

在科技敘事成為全球市場(chǎng)共識(shí)的背景下，南下資金涌入港股科技賽道。

這輪港股大浪潮中，ETF成為A股投資者參與港股的“降維工具”。

三季度，恒生科技指數(shù)ETF(513180)資金凈流入額達(dá)89.27億元，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF(513330)資金凈流入額為55.17億元。

此外，港股通金融ETF(513190)、恒生醫(yī)藥ETF(159892)、港股央企紅利ETF(513910)、恒生ETF(513660)、港股消費(fèi)ETF(513230)在三季度均獲得資金凈流入。

9月，港股科技股出現(xiàn)分化。

從主要指數(shù)表現(xiàn)看，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)、恒生科技指數(shù)跑贏了港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)和港股通科技指數(shù)。

恒生互聯(lián)網(wǎng)、科技指數(shù)跑贏港股通互聯(lián)網(wǎng)、科技，源于成份股的差別：

受到AI新催化，港股互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司(如阿里、騰訊、百度、網(wǎng)易、攜程)近期股價(jià)表現(xiàn)明顯領(lǐng)先于科技制造相關(guān)公司(如小米、藥明康德、百濟(jì)神州等創(chuàng)新藥）。

其中，攜程、網(wǎng)易、百度，暫未納入港股通范圍，因此港股通相關(guān)產(chǎn)品并不包含這些公司。

其次，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF(513330)、恒生科技指數(shù)ETF(513180)等非港股通類的ETF，則涵蓋了上述暫未納入港股通的公司。

具體來(lái)看，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF(513330)的成份股涵蓋網(wǎng)易、百度、攜程等公司，但不包含小米集團(tuán)；恒生科技指數(shù)ETF(513180)的成份股則涵蓋網(wǎng)易、百度等公司。

總體上，本輪行情的引爆點(diǎn)，一方面是中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)周期的開(kāi)啟，另一方面則是全球資金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的重估。

此外，國(guó)際局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，黃金又爆了！

04

現(xiàn)貨黃金突破4000美元，再創(chuàng)新高！

黃金ETF華夏、黃金股ETF持續(xù)吸金

國(guó)慶假期，黃金價(jià)格突破4000美元關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高。

現(xiàn)貨黃金突破4000美元/盎司大關(guān)，續(xù)創(chuàng)新高，年內(nèi)大漲近1400美元/盎司，漲幅超52%。

COMEX黃金也突破了每盎司4000美元的歷史關(guān)口，年內(nèi)漲幅超過(guò)45%。

黃金持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的背后，是市場(chǎng)對(duì)美元信用進(jìn)行的重新審視。

美國(guó)政府的停擺事件，削弱了投資者對(duì)美國(guó)財(cái)政穩(wěn)健性的信心，美元指數(shù)短線承壓，黃金則在全球主要貨幣中表現(xiàn)突出。

其次，美聯(lián)儲(chǔ)政策的轉(zhuǎn)向，直接引爆了黃金交易。黃金天然是“降息交易”中敏感的一環(huán)，美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期的變化對(duì)黃金構(gòu)成了強(qiáng)勁影響。

9月，美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布降息，標(biāo)志著長(zhǎng)達(dá)兩年的緊縮周期告一段落。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，10月將迎來(lái)年內(nèi)的第二次降息。

再者，全球央行“去美元化”持續(xù)購(gòu)買黃金成為上漲的另一催化因素。

黃金在全球各國(guó)央行的儲(chǔ)備占比，29年來(lái)首次超過(guò)美國(guó)國(guó)債。截至2025年8月，各國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備目前價(jià)值約為4.5萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其3.5萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債儲(chǔ)備。

A股方面，國(guó)內(nèi)資金借道ETF持續(xù)買入黃金，黃金ETF華夏(518850)年內(nèi)吸金33.58億元，年內(nèi)漲幅超過(guò)41%。

黃金ETF華夏錨定實(shí)物黃金，是純粹的“價(jià)格跟蹤工具”，其底層資產(chǎn)為上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約，直接反映黃金價(jià)格波動(dòng)，并支持T+0交易。

黃金股ETF(159562)也迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，年內(nèi)大漲86%，年內(nèi)資金凈流入額達(dá)16.56億元。

黃金股ETF投資于在港A股上市的黃金相關(guān)公司，成分股聚焦金礦股，如紫金礦業(yè)、山東黃金、中金黃金等，也包含少部分珠寶零售公司，如老鋪黃金、周大福等。

黃金ETF華夏(518850)和黃金股ETF(159562)的綜合費(fèi)率均為0.2%，屬于同類最低檔。以50萬(wàn)元投資為例，相比市面上普遍0.6%費(fèi)率的同類產(chǎn)品，持有一年可節(jié)省2000元成本。

無(wú)論是科技、新能源，還是港股，亦或是黃金，行情的上漲、資金的流動(dòng)常常伴隨著ETF這一高效工具。

投資者對(duì)ETF的關(guān)注度達(dá)到了前所未有的高度，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)迎來(lái)一個(gè)具有里程碑意義的重要時(shí)刻！

05

2025年下半年熱門賽道ETF一覽

國(guó)內(nèi)ETF總規(guī)模突破5萬(wàn)億元，達(dá)到5.63萬(wàn)億，刷新歷史紀(jì)錄，中國(guó)已超越日本成為亞洲最大的ETF市場(chǎng)。

從2004年國(guó)內(nèi)首只ETF推出以來(lái)，規(guī)模每增加1萬(wàn)億元所需的時(shí)間在大幅縮短。前4個(gè)萬(wàn)億分別花了近14年、3年、10個(gè)月、8個(gè)月，而從4萬(wàn)億到5萬(wàn)億，僅用了5個(gè)月，提速明顯。

這些數(shù)據(jù)的背后，折射出境內(nèi)投資者資產(chǎn)配置邏輯的深刻變遷——通過(guò)便捷工具布局更廣泛市場(chǎng)機(jī)會(huì)，正成為主流選擇。

對(duì)于多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，ETF的一個(gè)重要作用是：均衡配置，獲得貝塔收益。

以5G通信ETF(515050)的標(biāo)的指數(shù)——中證5G通信主題指數(shù)為例，指數(shù)總體表現(xiàn)優(yōu)于大部分個(gè)股，前三季度該指數(shù)累計(jì)上漲85.44%，跑贏了其中70%的成分股。

ETF的蓬勃發(fā)展也是發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)所走過(guò)的歷程，在國(guó)外成熟市場(chǎng)，ETF占據(jù)著舉足輕重的地位，成為大資金和專業(yè)機(jī)構(gòu)配置的主流工具。

國(guó)內(nèi)投資者也正從個(gè)股選擇轉(zhuǎn)向工具化配置，通過(guò)ETF進(jìn)行一籃子資產(chǎn)配置的習(xí)慣進(jìn)一步強(qiáng)化。

作為ETF領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，華夏基金旗下的產(chǎn)品頗具代表性。

以下是整理的一份華夏基金ETF大合集：

明天A股就要開(kāi)盤了，祝各位投資者心想事成、一路長(zhǎng)虹！

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