高鐵通車才兩年，印尼就坐不住了，10月8日印尼投資部長(zhǎng)羅桑突然站出來說：我們確實(shí)壓力大，已經(jīng)跟中國(guó)就高鐵債務(wù)重組談判了，理由很簡(jiǎn)單，運(yùn)營(yíng)公司“快撐不下去了”，如果不重組，可能還不上錢，這事一出來，輿論嘩然，畢竟這是中國(guó)“一帶一路”的“明星項(xiàng)目”，印尼的“國(guó)家名片”，現(xiàn)在卻鬧起了“沒錢運(yùn)營(yíng)”的窘境。

這不是工程質(zhì)量的問題，而是現(xiàn)實(shí)運(yùn)營(yíng)的尷尬：高鐵修得起，反而養(yǎng)不起。中國(guó)給了貸款，也給了技術(shù)，車子跑得飛快，但如果配套跟不上，票再便宜也沒人坐。這場(chǎng)“錢緊”的局，背后折射的不只是印尼的賬本問題，更是國(guó)際基建合作中一個(gè)老大難：“建得快，收不回”。

技術(shù)跑得快，配套卻趴著走

雅萬高鐵是東南亞第一條高鐵，2023年正式通車，從雅加達(dá)到萬隆，原本三小時(shí)車程，現(xiàn)在只要40分鐘，聽起來像是“開掛”，但現(xiàn)實(shí)并沒那么美。

項(xiàng)目從2017年啟動(dòng)，中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行提供了45.5億美元貸款，占項(xiàng)目總成本的大頭，利率才2%，還給了40年期限，那待遇堪比“親兒子”。但偏偏趕上了疫情、土地遲遲征不到位，再加上施工成本飆升，最終超支了12億美元。印尼只好再借5.6億美元，利率漲到3.4%，這就不是慈善了。

問題是通車了，坐的人卻沒想象中那么多，日均2.4萬人，低于預(yù)期的2.9萬人，票賣得不夠，收入自然撐不起龐大的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，印尼國(guó)鐵公布的財(cái)報(bào)一看就頭大：2024年虧了2.5億美元，2025年上半年又虧了9600萬美元，賬是越算越虧，車是越開越累。

但真要怪也不能全怪貸款利率，根子在于印尼政府本該一開始就同步推進(jìn)沿線開發(fā)，比如搞點(diǎn)TOD模式的城市、產(chǎn)業(yè)園、商業(yè)中心，結(jié)果這些全卡在行政效率上，車有了站也有了，可出了站就是荒地。高鐵成了“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”的交通工具，沒帶動(dòng)什么經(jīng)濟(jì)圈，哪來的客流和收入？

欠的錢不是小數(shù)目，印尼開始“找朋友講情”

眼下的問題不是通不通車，而是怎么還錢，印尼欠中國(guó)的總債務(wù)已經(jīng)到了51億美元，2025年開始正式進(jìn)入還款高峰期，之前幾年是寬限期，現(xiàn)在賬本翻開，每年都要還不少。

羅桑部長(zhǎng)這次出面，算是官方首次承認(rèn)：我們還不起了。而且他話說得很直白，要談“全面改革”，避免“違約”。這話說出口，也就等于承認(rèn)了高鐵項(xiàng)目現(xiàn)在的財(cái)務(wù)模式根本撐不下去。

印尼的算盤是：能不能把利率再壓一壓，或者把還款期限再拉長(zhǎng)一點(diǎn)？最好還能寬限個(gè)幾年，等經(jīng)濟(jì)好了、旅客多了，再慢慢還，但問題在于即便重組成功，印尼的償還能力也沒保證。錢不是靠談出來的，是靠項(xiàng)目自己“造”出來的。

中國(guó)方面目前態(tài)度還算溫和，畢竟這是“一帶一路”的“門面擔(dān)當(dāng)”，2025年7月10日中國(guó)發(fā)改委就已經(jīng)跟印尼官員會(huì)過面，討論過運(yùn)營(yíng)優(yōu)化和延長(zhǎng)線路的合作，中方也愿意展示靈活性，但底線也講得很清楚：債務(wù)重組不能成了“永遠(yuǎn)的緩兵之計(jì)”，根本辦法是你們自己得把運(yùn)營(yíng)搞上去。

印尼主權(quán)基金“達(dá)南塔拉”目前也在參與重組計(jì)劃，希望能設(shè)計(jì)出更省力的還款方式。但說到底，還是要靠高鐵自己“造血”。如果高鐵一直虧，怎么重組都只是換個(gè)方式“拖而不決”。

高鐵不是魔法棒，印尼得先學(xué)會(huì)“釣魚”

這個(gè)案例其實(shí)揭示了一個(gè)老問題：發(fā)展中國(guó)家搞基建，往往是“修得起，養(yǎng)不起”。錢是借到了，工程也完工了，可一到運(yùn)營(yíng)期就發(fā)現(xiàn)“后勁不足”。

印尼這次的高鐵項(xiàng)目，就是典型的“魚竿給你了，你卻不會(huì)釣魚”。項(xiàng)目本來是中印尼高鐵公司合資建的，理念也很清楚：不僅要修鐵路，還要帶動(dòng)沿線經(jīng)濟(jì)，搞一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，但印尼政府在執(zhí)行上顯然掉了鏈子，配套設(shè)施遲遲不上，地方政府和中央政府互相扯皮，私營(yíng)資本也不敢進(jìn)場(chǎng)。

中國(guó)工程隊(duì)把高鐵修得漂漂亮亮，技術(shù)沒問題，車跑得飛快，但如果周圍是荒地，誰愿意花高價(jià)坐這趟車？這就好比開了家五星級(jí)飯店，但周圍沒路、沒人、沒配套，最后只能靠打折吸引客人，越賣越虧。

短期來看印尼如果真想讓這個(gè)項(xiàng)目存活下去，就得在運(yùn)營(yíng)上下功夫，比如推出旅游聯(lián)票、節(jié)假日促銷、與電商合作搞高鐵快運(yùn)等等，先把人拉上車再說。

長(zhǎng)期來看，必須改行政效率、推動(dòng)招商、引入PPP模式，讓私營(yíng)資本有利可圖，才有可能改變高鐵“虧本通車”的現(xiàn)狀。否則，不管債務(wù)怎么重組，未來都還是一個(gè)樣。

中國(guó)方面其實(shí)早就看清了這一點(diǎn)，所以不斷強(qiáng)調(diào)：后期的配套開發(fā)才是盈利關(guān)鍵，不是單靠票錢。如果印尼以為可以靠“少還點(diǎn)錢”就能解決問題，那就是本末倒置。

項(xiàng)目能否翻身，印尼自己說了算

雅萬高鐵的技術(shù)成就和象征意義都沒問題，是個(gè)實(shí)打?qū)嵉摹坝补こ獭?。但現(xiàn)在這個(gè)階段，靠的是“軟功夫”——政策執(zhí)行力、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力、融資管理效率。

這不是中國(guó)的問題，而是印尼自己的功課。債務(wù)重組可以談，但不能指望“談完就萬事大吉”。如果印尼不把高鐵變成經(jīng)濟(jì)走廊，這條“致富路”遲早會(huì)淪為“負(fù)債路”。

眼下，中國(guó)態(tài)度是穩(wěn)中有度，愿意幫忙，但不愿意一再“兜底”。高鐵建好了，鑰匙你拿著，方向盤也在你手上，接下來往哪開，是通向繁榮，還是走進(jìn)債務(wù)泥潭，全看你怎么用。

高鐵不是魔法棒，它通的是經(jīng)濟(jì)血脈，不是單程票。印尼要想讓這條路跑出價(jià)值，得先邁開自己的腿。

參考資料：
中國(guó)駐印尼大使人民日?qǐng)?bào)撰文：雅萬高鐵助力中印尼關(guān)系提質(zhì)增速
2023-09-16 澎湃新聞
印尼部長(zhǎng)稱已與中國(guó)就高鐵債務(wù)展開談判
2025年10月8日 聯(lián)合早報(bào)
中國(guó)修完雅萬高鐵后，印尼沒錢運(yùn)營(yíng)了，欠45億美元，希望我方寬限
2025-10-08 搜狐網(wǎng)