2025年10月13日，保時(shí)捷股價(jià)又跌了1.2%，距離2022年的高點(diǎn)已經(jīng)跌了40%。

看著這個(gè)數(shù)字，很難想象這就是曾經(jīng)讓無數(shù)中產(chǎn)新貴當(dāng)作奮斗目標(biāo)的“夢中豪車”。

以前提起豪華車，不少人最先想到的就是它，如今卻徹底沒了往日的風(fēng)光。

實(shí)打?qū)嵉谋┑?/p>

先看一組硬數(shù)據(jù)，沒有半點(diǎn)水分。

2025年第一季度，北京某保時(shí)捷展廳里格外冷清，整個(gè)季度保時(shí)捷在華只賣了9471輛車，同比暴跌42%，這數(shù)字還不到2021年巔峰期的十分之一。

要知道巔峰時(shí)中國市場占保時(shí)捷全球銷量的30%，現(xiàn)在已經(jīng)跌到13.25%了。

主力車型更是慘不忍睹：卡宴銷量腰斬，Macan連去年同期的三成都不到，電動(dòng)車型Taycan降價(jià)10萬也救不回銷量。

信息來源：裁員30%，賠償按N+6？保時(shí)捷回應(yīng)！此前銷量下滑，曾傳經(jīng)銷商“逼宮”

其實(shí)這頹勢已經(jīng)持續(xù)好幾年了，2022年銷量就開始降，2024年直接跌到5.69萬輛，比2021年的峰值少了近四成，中國市場也從最大市場跌到了第三。

到了2025年上半年，利潤崩得更徹底。財(cái)報(bào)顯示，營業(yè)收入181.6億歐元，同比跌6.7%。

營業(yè)利潤只剩10.1億歐元，直接跌去近七成，利潤率從15.4%跌到5.5%。要知道，就算2008年金融危機(jī)，保時(shí)捷利潤率都沒掉過兩位數(shù)，算下來，損失恐怕得超過400億。

為了止血，保時(shí)捷5月21日在股東大會(huì)上宣布裁員3900人，到2029年逐步完成，還推遲了電動(dòng)平臺研發(fā)，能省50億歐元是50億。

曾經(jīng)風(fēng)光的"最賺錢豪車"，如今只能靠裁員節(jié)流了。

被國產(chǎn)豪車“平替”

保時(shí)捷的潰敗，繞不開國產(chǎn)新勢力的沖擊，簡單說，就是消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)：花一半錢，能買到更好的車。

小米SU7Ultra就是典型例子，它零百加速1.98秒，比保時(shí)捷TaycanTurbo還快，三電機(jī)系統(tǒng)能爆發(fā)出1548馬力，內(nèi)飾還有碳纖維材質(zhì)，售價(jià)才52.99萬。

而TaycanTurbo要賣到90多萬，性能卻差了一截，2024年前三季度，Taycan全球交付量才1.4萬輛，同比跌了50%，在中國市場更是賣不動(dòng)。

信息來源：利潤股價(jià)雙雙下滑，保時(shí)捷暫緩電動(dòng)化轉(zhuǎn)型

不止小米，比亞迪仰望U7更狠。62.8萬的起售價(jià)，直接對標(biāo)保時(shí)捷TaycanTurbo，但價(jià)格砍到了后者的三分之二，還帶1300匹馬力和2.9秒加速。

華為和江淮造的尊界S800，車機(jī)系統(tǒng)能秒開虛擬演唱會(huì)，底盤每秒1000次掃路況，比特斯拉還快3倍。

有銷售透露，原本看Macan的客戶，近四成都轉(zhuǎn)去買小米SU7或問界M9了。

一位車主說得實(shí)在：“加速差不多，但小米能連家里的智能家居，自動(dòng)駕駛也比保時(shí)捷好用，何必多花幾十萬？”

除了這幾款，極氪001FR等車型也在50萬元以上市場快速搶占份額，直接沖擊保時(shí)捷的生存空間。

電動(dòng)化猶豫，智能化落后

國產(chǎn)車在猛攻，保時(shí)捷自己卻掉了鏈子，問題首先出在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型上。

保時(shí)捷早就喊要電動(dòng)化，2021年說2030年純電車型占80%，結(jié)果2025年又改成“靈活調(diào)整”，電動(dòng)平臺研發(fā)直接推遲到2032年。

原本計(jì)劃推出的高端新SUVK1，一開始說要純電，現(xiàn)在也改成先出燃油版和插混版了，2024年電動(dòng)車型（含混動(dòng)）才占交付量的38.5%，連一半都不到。

更要命的是智能化跟不上，保時(shí)捷車機(jī)還留著不少物理按鍵，流暢度不如華為鴻蒙系統(tǒng)，自動(dòng)駕駛只到L2+級別。

而蔚來、極氪早就裝了激光雷達(dá)，能實(shí)現(xiàn)城市NOA功能，甚至能應(yīng)對晚高峰堵車，有數(shù)據(jù)說，外資品牌的智能化配置比中國領(lǐng)先品牌落后1.5個(gè)技術(shù)代際。

保時(shí)捷CEO奧博穆自己都承認(rèn)：“技術(shù)理想主義撞上了商業(yè)現(xiàn)實(shí)的冰山?！彼麄兗认氡Ｈ加蛙嚨睦麧?，又想抓電動(dòng)車的市場，結(jié)果兩邊都沒討好。

不愛“Logo稅”，只認(rèn)實(shí)用性

十年前買保時(shí)捷，買的是身份象征，車標(biāo)比性能重要。

但現(xiàn)在不一樣了，2025年的調(diào)查顯示，買30萬以上車的人里，47%最看重“智能座艙體驗(yàn)”，只有18%在乎“品牌歷史”。

年輕人覺得，保時(shí)捷那套“德國工藝”說辭，不如能聯(lián)動(dòng)手機(jī)的車機(jī)實(shí)用。

信息來源：保時(shí)捷銷量連續(xù)暴跌，中國市場“淪陷”

而且現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境有變化，不少中產(chǎn)更看重性價(jià)比，不想為品牌溢價(jià)買單。

麥肯錫的報(bào)告也說，中國消費(fèi)者正重新定義豪華車，除了工藝質(zhì)量，更在意數(shù)字互動(dòng)、連接性和輔助駕駛這些技術(shù)活兒。

保時(shí)捷還抱著“不降價(jià)”的架子，在國產(chǎn)車企“技術(shù)普惠”的打法面前，自然沒人買賬。

不過也有例外，北美市場2025年前三季度還漲了37%，911的等待周期長達(dá)12個(gè)月。

只能說，中國市場的變革實(shí)在太快，保時(shí)捷沒跟上節(jié)奏。

暫緩電動(dòng)化，還不愿低頭合作

現(xiàn)在保時(shí)捷想了不少辦法，但效果真不好說。

首先是暫緩電動(dòng)化，優(yōu)先賣燃油車，他們計(jì)劃把Panamera、Cayenne的燃油版賣到2030年代，還準(zhǔn)備推出插混版的新SUV。

但中國市場早就往純電走了，新能源滲透率都突破40%了，這個(gè)決策會(huì)不會(huì)錯(cuò)過時(shí)機(jī)？

然后是裁員節(jié)流，3900人的裁員能省不少錢，但也可能影響研發(fā)速度。

畢竟國產(chǎn)車企18個(gè)月就更新一代產(chǎn)品，保時(shí)捷還抱著7年換代的老思路，根本跟不上。

還有人建議保時(shí)捷學(xué)BBA，加強(qiáng)本土化合作，比如用華為的智駕系統(tǒng)。

現(xiàn)在奧迪都和華為合作裝輔助駕駛系統(tǒng)了，寶馬也牽手阿里搞智能座艙、和鴻蒙做互聯(lián)。

但高傲的德國車企未必愿意，如果不解決智能化的短板，就算燃油車賣得再好，長期還是會(huì)被甩在后面。

結(jié)語

保時(shí)捷的股價(jià)下跌只是個(gè)例，資本市場的態(tài)度很明確：不看好它的未來。

保時(shí)捷的困境，其實(shí)是整個(gè)傳統(tǒng)豪車行業(yè)的例子，當(dāng)小米、華為用“技術(shù)平權(quán)”打破品牌壁壘，當(dāng)消費(fèi)者從看Logo變成看性能，百年豪車的規(guī)則正在被改寫。

2024年豪華品牌在新能源市場的份額才7.4%，曾經(jīng)的優(yōu)勢正在慢慢消失。

以后想買高端車，你會(huì)選保時(shí)捷這樣的老牌豪車，還是小米、華為這樣的國產(chǎn)新勢力？歡迎在評論區(qū)聊聊你的看法。