鐵礦石，作為全球制造業(yè)的 “工業(yè)食糧”，其定價權(quán)與結(jié)算體系不僅關乎單一產(chǎn)業(yè)的成本，更暗藏著國際貿(mào)易規(guī)則與貨幣霸權(quán)的深層博弈。長期以來，中國雖以全球 75% 海運鐵礦石進口國的身份支撐著全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)，卻始終在定價與結(jié)算中處于被動地位。每年因美元匯率波動損失百億級美元，因不合理定價多支出千億級人民幣。這場始于四年前的中澳鐵礦石 “定價權(quán)之爭”，在 2025 年下半年終于迎來關鍵轉(zhuǎn)折：人民幣結(jié)算落地，中國首次實質(zhì)性奪回鐵礦石定價權(quán)，為全球大宗商品貿(mào)易規(guī)則重塑寫下濃墨重彩的一筆。

在 2025 年這場博弈爆發(fā)前，中國在鐵礦石貿(mào)易中承受著 “雙重不公”。一方面，美元結(jié)算構(gòu)建的隱性成本如同 “無形稅”，全球鐵礦石年交易額超 1.2 萬億美元，其中 80% 以美元結(jié)算，中國作為最大買家，每年僅因匯率波動就需多承擔百億級美元損失。

更棘手的是定價機制的壟斷：標普旗下的普氏指數(shù)長期掌控鐵礦石定價權(quán)，其依賴 30-40 家機構(gòu)的 “收市估價機制” 存在巨大漏洞，一兩船現(xiàn)貨交易即可撬動指數(shù)波動，而礦企、指數(shù)機構(gòu)與金融資本間的股權(quán)關聯(lián)，更形成了 “球員 - 裁判 - 評審” 的利益共同體。

這種壟斷帶來的代價觸目驚心。2025 年 6 月，普氏指數(shù)較中國現(xiàn)貨價溢價 12.7%，僅這一差價就讓中國鋼鐵企業(yè)多支出千億級人民幣；此前多年，澳大利亞與美國更曾利用國際航運崩潰、供應鏈斷裂的契機抬價，疊加普氏指數(shù)的不透明操作，中國每年進口澳洲鐵礦石的額外支出常達數(shù)百億甚至上千億美元。即便中國曾推出自主的鐵礦石價格指數(shù)，卻因國內(nèi) 600 余家鋼企 “各自為戰(zhàn)” 的內(nèi)耗，被澳大利亞輕易 “逐個擊破”，定價權(quán)爭奪一度陷入僵局。

面對長期被動，中國并非無計可施，而是通過數(shù)年布局，積蓄了破局的三重底氣，為 2025 年的博弈轉(zhuǎn)折埋下伏筆。

第一重底氣來自 “統(tǒng)一戰(zhàn)線” 的建立。2022 年，中國礦產(chǎn)資源集團正式成立，整合了全國鋼鐵企業(yè)的采購權(quán)，徹底終結(jié)了 “600 家鋼企各自談判” 的分散局面。這家國企以國家層面的采購身份直接與澳大利亞礦企對話，將分散的需求轉(zhuǎn)化為集中的議價權(quán)。2025 年 9 月 30 日，該集團果斷發(fā)布通知，暫停接收澳大利亞必和必拓所有以美元計價的鐵礦石，包括 12 艘已裝船的在途貨輪，這一 “斷供反擊” 成為博弈的關鍵轉(zhuǎn)折點。

第二重底氣源于庫存與需求的 “緩沖墊”。2025 年 9 月底，中國 34 個主要港口的鐵礦石庫存達 1.34 億噸，按當時生鐵產(chǎn)量計算，可供國內(nèi)鋼廠使用 1 個多月；與此同時，國內(nèi)鋼鐵需求平穩(wěn)回落，生鐵產(chǎn)量增速放緩，短期斷供風險徹底歸零。這意味著中國在談判中無需因 “怕斷供” 而妥協(xié)，擁有了從容對峙的時間窗口。

第三重底氣則是渠道多元化的 “安全網(wǎng)”。中國早已著手降低對澳大利亞鐵礦石的依賴：2024 年，中國自澳鐵礦石進口占比從 2023 年的 62.5% 降至 60.07%，同期自巴西進口量增長 9.9%；更關鍵的是，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦于 2025 年 11 月啟動首船裝船，這座全球儲量最大的高品位鐵礦一旦在 2026 年全面達產(chǎn)，將使中國對澳、巴兩國鐵礦石的依賴度進一步降至 65%，從根本上削弱澳大利亞的供給壟斷地位。

2025年9 月 30 日的 “暫停進口” 并非終點，而是中國掌握談判主動權(quán)的開始。面對中國的強硬態(tài)度與充足底氣，澳大利亞礦企的立場迅速軟化，僅十幾天后，必和必拓便率先妥協(xié)，與中國礦產(chǎn)資源集團簽訂協(xié)議：2025 年四季度起，30% 的對華鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易采用人民幣結(jié)算（采用到岸價模式），長期合同則設立 “人民幣結(jié)算觀察期”。這是這家全球礦業(yè)巨頭首次在核心品種上放棄美元壟斷，標志著鐵礦石貿(mào)易的 “美元鐵幕” 開始破裂。

必和必拓的妥協(xié)迅速產(chǎn)生示范效應。巴西淡水河谷、澳大利亞第三大鐵礦企業(yè) FMG 等相繼跟進，宣布接受人民幣結(jié)算；更具標志性的是澳大利亞福德士河集團 —— 該企業(yè)主動向中國申請 142 億人民幣融資，用于礦區(qū)擴建，并承諾以未來開采的鐵礦石抵債。

這種 “人民幣融資 + 鐵礦償還” 的模式，不僅加速了中澳商貿(mào)的人民幣化，更讓人民幣在大宗商品領域的流通有了 “實物錨點”。數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年，中國鐵礦石人民幣結(jié)算量已達 248 億元，同比增長 65%，人民幣在鐵礦石貿(mào)易中的話語權(quán)持續(xù)攀升。

中澳鐵礦石博弈的落幕，遠不只是一筆生意的價格談判成功，更是全球大宗商品貿(mào)易規(guī)則重塑的起點。其戰(zhàn)略意義，體現(xiàn)在三個維度的突破。

首先是定價權(quán)的實質(zhì)性轉(zhuǎn)移。中國礦產(chǎn)資源集團的集中采購 + 人民幣結(jié)算，徹底瓦解了 “普氏指數(shù) + 美元” 的雙壟斷體系。如今，曹妃甸鐵礦石價格指數(shù)、上海期貨交易所的鐵礦石期貨價格已被越來越多鋼企用于進出口定價，“中國價格” 開始取代 “普氏價格”，成為全球鐵礦石貿(mào)易的重要參考。這意味著澳大利亞此前通過暗箱操作 “吃掉” 中國利潤的時代徹底終結(jié)，中國鋼鐵企業(yè)每年可節(jié)省數(shù)百億甚至上千億美元的額外支出。

其次是人民幣國際化的 “支點突破”。鐵礦石作為年交易額超 1.2 萬億美元的大宗商品，其人民幣結(jié)算的落地，為人民幣在更多領域的國際化提供了可復制的模式。以上海期貨交易所為例，其已基于鐵礦石人民幣結(jié)算經(jīng)驗，實現(xiàn)了 “人民幣定價 + 日元結(jié)算” 的橡膠貿(mào)易，境外客戶覆蓋 30 個國家，證明人民幣在大宗商品領域的定價與結(jié)算能力已獲得國際認可。未來，石油、銅礦等更多大宗商品有望借鑒這一模式，推動人民幣逐步擺脫對美元的依賴。

最后是供應鏈安全的長效機制成型。中國五礦等企業(yè)通過港口混礦技術(shù)，將不同品位的鐵礦石混合調(diào)配，降低配礦成本 20%；同時構(gòu)建 “南美 - 華南”“中非 - 華北” 的多式聯(lián)運通道，2023 年已保障 2400 萬噸非澳鐵礦石供應。這種 “資源獲取 - 物流調(diào)配 - 定價主導” 的全鏈條掌控力，讓中國在面對國際供應鏈波動時，不再被動受制于單一國家或企業(yè)，為國家經(jīng)濟安全筑牢了 “資源防線”。

從被動承受 “美元稅” 與 “壟斷價”，到主動奪回定價權(quán)、推動人民幣結(jié)算，中澳鐵礦石博弈的四年，是中國從 “大買家” 向 “規(guī)則制定者” 轉(zhuǎn)變的縮影。這場博弈證明，中國的采購優(yōu)勢并非 “軟肋”，而是可以轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略主動權(quán)的 “硬實力”。

未來，隨著中國在更多大宗商品領域復制 “集中采購 + 本幣結(jié)算” 的模式，美國芝加哥大宗商品交易所長期壟斷全球定價權(quán)的格局將被逐步打破，全球大宗商品貿(mào)易將迎來更公平、更多元的新秩序。而人民幣，將在這一進程中扮演越來越重要的角色。