荷蘭這吃相太難看！

9月30日，荷蘭突然出手，引用冷戰(zhàn)時期的《物資可用性法案》，宣布接管并凍結(jié)了中資企業(yè)聞泰科技旗下的安世半導(dǎo)體（Nexperia）。這里所指的凍結(jié)不僅包括資產(chǎn)，連安世全球30個主體的知識產(chǎn)權(quán)、業(yè)務(wù)調(diào)整、人員變動都被限制了。

更讓人意外的是，荷蘭法院還停了中方董事長的職，另外安排“非中國籍” 的人來掌握決定性投票權(quán)——簡單的說，就是中資企業(yè)聞泰科技花錢買下來的荷蘭半導(dǎo)體公司安世，被荷蘭用冷戰(zhàn)時期的戰(zhàn)時法律給強行接管了，還要把企業(yè)控制權(quán)從中國人手里硬生生奪過去，連聞泰作為母公司的話語權(quán)都被掐了。

這還是歐盟頭一回用戰(zhàn)時法律對付正常經(jīng)營的中資企業(yè)。

安世半導(dǎo)體最早是荷蘭飛利浦的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件業(yè)務(wù)部門，一直是全球車規(guī)級半導(dǎo)體的老牌玩家，手里攥著分立器件、邏輯器件的核心技術(shù)，客戶里有特斯拉、博世這種行業(yè)巨頭，在荷蘭、德國、英國還握著三家晶圓廠，放在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈里都是關(guān)鍵角色。而聞泰科技是咱們國內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)，主打研發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)制造，2018 年的時候，聞泰看中了安世的技術(shù)和市場地位，開始著手收購，前后花了兩年時間，到 2020 年才徹底完成交割，總收購價超 200 億元人民幣。這意味著從 2020 年起，安世就成了聞泰科技 100% 控股的子公司，聞泰作為母公司，不僅委派了中國籍董事長張學(xué)政，還負(fù)責(zé)安世的整體運營和戰(zhàn)略規(guī)劃，2024 年安世 147.15 億元的營收，占了聞泰科技總營收的 38%，說是聞泰的 “核心資產(chǎn)” 一點都不夸張。

可誰能想到，2025年9月30日，荷蘭政府突然扔出重磅指令——依據(jù) 1952 年制定的《物資可用性法案》，要求安世半導(dǎo)體及其全球 30 個分支機構(gòu)（包括子公司、分公司、辦事處），在一年內(nèi)不準(zhǔn)動任何資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)，連人員調(diào)整都要暫停。荷蘭法院還直接下令，將聞泰委派的安世董事長張學(xué)政停職，另外要找個 “非中國籍” 的人來當(dāng)托管人，手里握著決定性投票權(quán)。這就等于說，聞泰雖然是安世的母公司，掏了 200 多億買下來的公司，現(xiàn)在連管人的權(quán)利、調(diào)資產(chǎn)的權(quán)利都沒了。

面對這波 “明搶”，聞泰這邊很快行動了起來。公告說，已經(jīng)找了國際律師團隊，準(zhǔn)備在荷蘭法院打官司，還強調(diào)安世這些年的運營完全符合國際法和出口管制規(guī)定，荷蘭說的 “安全風(fēng)險” 根本沒有任何證據(jù)。中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會也發(fā)表了聲明，明確支持聞泰，反對荷蘭濫用 “國家安全” 的名義，破壞全球產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定，堅決反對這種做法，會幫聞泰一起維權(quán)。

畢竟安世是聞泰真金白銀買的子公司，荷蘭這么干，本質(zhì)上是動了中資母公司的核心利益，這事兒換誰都不能忍。

值得關(guān)注的是，荷蘭動手背后似乎有美國的影子。早在 2024 年 12 月，美國就把聞泰科技列進了實體清單，禁止其獲取美國的半導(dǎo)體技術(shù)，到了 2025 年 9 月 29 日，也就是荷蘭下指令的前一天，美國又推出了 “50% 規(guī)則”—— 只要被制裁企業(yè)持股超過 50%，它的子公司也得受限制。安世是聞泰 100% 控股的子公司，自然也是受限制的企業(yè)之一。

結(jié)果轉(zhuǎn)天荷蘭就用戰(zhàn)時法律接管安世，再過一天，安世的三個外籍高管（法務(wù)負(fù)責(zé)人、財務(wù)負(fù)責(zé)人、運營負(fù)責(zé)人）就突然聯(lián)合起來，向荷蘭法院申請要停張學(xué)政的職，還要求聞泰轉(zhuǎn)讓安世的股權(quán)。這時間線卡得這么準(zhǔn)，明眼人都能看出來，這不是荷蘭單方面的決定，更像是美歐一起給聞泰下的套，目標(biāo)就是把中資手里的安世半導(dǎo)體搶回去，斷了中國在車規(guī)級半導(dǎo)體領(lǐng)域的關(guān)鍵供應(yīng)鏈。

可能有人會問，安世不就是個半導(dǎo)體公司嗎？荷蘭為啥這么上心？要知道，安世的技術(shù)有多重要 —— 全球每輛新能源車，差不多要用到 1000 顆安世生產(chǎn)的 MOSFET 和二極管，它的車規(guī)級功率器件全球市場份額能占到14%，特斯拉、大眾這些車企的生產(chǎn)線都依賴它的供應(yīng)。聞泰收購安世后，不僅把技術(shù)引進到國內(nèi)，還幫安世拓展了中國市場，2024 年安世的營收能漲那么多，中國客戶的貢獻(xiàn)不小。現(xiàn)在荷蘭把安世管起來，等于掐住了全球車規(guī)芯片供應(yīng)鏈的一段，也斷了聞泰通過子公司獲取核心技術(shù)的路，這背后其實是美歐不想讓中國在半導(dǎo)體領(lǐng)域繼續(xù)突破。

眼下頭疼的除了聞泰，還有依賴安世的車企和供應(yīng)鏈企業(yè)。特斯拉已經(jīng)開始緊急找替代供應(yīng)商，大眾也在調(diào)整生產(chǎn)計劃，怕安世斷供影響造車。國內(nèi)的比亞迪、寧德時代這些安世的大客戶，也在加速對接士蘭微、時代電氣這些本土半導(dǎo)體企業(yè)，想盡快補上缺口。但問題是，安世的技術(shù)積累了幾十年，本土企業(yè)的產(chǎn)品雖然能用，但工藝成熟度和產(chǎn)能還跟不上，短期內(nèi)想完全替代很難，說不定會導(dǎo)致車規(guī)芯片價格上漲，甚至影響全球新能源汽車的生產(chǎn)節(jié)奏。

另外值得關(guān)注的點在于，荷蘭引用的《物資可用性法案》從來沒在和平時期使用過，這次卻拿來對付中資子公司，本身就不合常理，國際上不少媒體都在質(zhì)疑荷蘭 “借安全之名行掠奪之實”。中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會也說了，會通過所有合法渠道幫聞泰發(fā)聲，不能讓中企在海外被隨便欺負(fù)。

現(xiàn)在關(guān)鍵的懸念，就是“中資母公司聞泰，能不能保住自己花錢買的子公司安世”。如果荷蘭法院最終維持原判，聞泰可能真的要失去對安世的控制權(quán)，那之前 200 多億的收購成本就打了水漂，還丟了核心技術(shù)資產(chǎn)。要是能推翻禁令，不僅能保住安世，還能給其他中企海外投資提個醒，現(xiàn)在的美歐“狗急跳墻”，為了篡奪利益已經(jīng)無所不用其極。

當(dāng)然，完全寄希望于荷蘭法院的“良心發(fā)現(xiàn)”，純屬癡心妄想。必須通過多種途徑施壓才有可能讓對方重新走上談判桌。

但無論如何，荷蘭不管找什么理由，本質(zhì)上都是在破壞正常的商業(yè)規(guī)則，把技術(shù)和企業(yè)當(dāng)成了地緣博弈的工具。要是這種做法成了常態(tài)，以后所有中企再想通過收購獲取海外技術(shù)，總需要思量再三，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈也會被拆得七零八落。畢竟安世是聞泰的子公司，這是白紙黑字的商業(yè)事實，不是靠一部戰(zhàn)時法律就能隨便改變的。

往長遠(yuǎn)看，這事戳破了中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的一個痛點——核心技術(shù)如果太依賴海外，很容易受地緣影響。當(dāng)初聞泰買安世，是想拿現(xiàn)成的工藝和客戶，可到頭來還是沒握住技術(shù)主導(dǎo)權(quán)。經(jīng)此一役，中企可能會更多考慮從 “買技術(shù)” 轉(zhuǎn)向 “自我研發(fā)”，在 SiC、GaN 這些第三代半導(dǎo)體上多投錢。對全球產(chǎn)業(yè)鏈來說，這也不是好事，原本是全球化分工，現(xiàn)在慢慢變成 “你一伙我一伙”，半導(dǎo)體產(chǎn)能利用率下降，創(chuàng)新速度也會迅速降溫。

引用來源:DD Geopolitics、聞泰科技、財新網(wǎng)、第一財經(jīng)等公開信息