金價格一路暴漲，向我們傳遞了三個關(guān)鍵信號。進入2025年，在全球大類資產(chǎn)中，黃金價格的表現(xiàn)最為突出：10月初至10月16日下午5點，國際金價累計漲幅超10%；從9月初至今（約一個半月），累計漲幅更已超20%。

截至10月16日下午5點，紐約黃金期貨價格與倫敦黃金現(xiàn)貨價格均突破每盎司4200美元。

在當(dāng)前大眾關(guān)注的各類信息中，關(guān)于黃金價格的報道幾乎是最多的。那么，黃金價格上漲究竟傳遞了哪些信號？

今天我們結(jié)合大眾普遍掌握的常識，對這一現(xiàn)象做大道至簡的歸納與分析，核心可概括為三個方面：

第一，正如俗語“盛世藏古董，亂世買黃金”所言，黃金價格的持續(xù)上漲（尤其2025年9月以來的新一輪加速上漲），反映出全球秩序正進入動蕩不安的新階段——過去的既有秩序中，許多規(guī)則、協(xié)議與框架正逐漸坍塌。

事實上，當(dāng)前無論是中美之間的博弈、美國與全球其他盟友的博弈，還是俄羅斯與烏克蘭、俄羅斯與北約的博弈，均已進入新階段。全球秩序處于重塑期，整體面臨較大不確定性，這正是黃金受追捧的重要背景。

第二，黃金價格的上漲本質(zhì)上反映了貨幣購買力的下降。黃金本身具有貨幣屬性，與紙幣不同，它長期以來是對抗通貨膨脹、對沖貨幣超發(fā)的核心資產(chǎn)。

對比過去200多年的大類資產(chǎn)表現(xiàn)：黃金在很大程度上具備保值屬性，而紙幣是貶值幅度最大的資產(chǎn)類別。

以被視為“全球最穩(wěn)定貨幣”的美元為例，過去約200年間，其購買力大幅縮水——當(dāng)初1美元的購買力，如今僅相當(dāng)于約5美分；而200年前能對應(yīng)1美元價值的黃金，如今實際價值約相當(dāng)于三四美元，其保值特征十分明顯。

這意味著，當(dāng)前我們正見證全球貨幣的加速貶值：無論是人民幣、美元，還是其他主要國家的貨幣，相較于黃金均呈現(xiàn)明顯貶值趨勢。

第三，黃金價格的連續(xù)上漲，本質(zhì)是資金向黃金資產(chǎn)集中的結(jié)果。全球資產(chǎn)品類豐富（如股市、房地產(chǎn)等），資金之所以流向黃金，核心原因是：大眾熟知的主流資產(chǎn)（如美國股市、中國股市、房地產(chǎn)），當(dāng)前吸引力已不及黃金。

換言之，相較于黃金，全球股市（包括中國股市、美國股市）的風(fēng)險已引發(fā)部分投資者擔(dān)憂——他們認(rèn)為黃金的安全性遠(yuǎn)高于這些資產(chǎn)，因此選擇將資金轉(zhuǎn)向黃金以規(guī)避風(fēng)險。

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