美國的“命門”被中國捏住了，這次比稀土更致命！

稀土這一拳剛落地，美國還沒緩過勁來，中國另一張王牌又悄悄亮出來了——醫(yī)藥原料。

如果說稀土是工業(yè)的骨頭，那醫(yī)藥原料就是民生的命根子，而中國偏偏攥住了美國的這根命門。

10月15日，一份來自《紐約時(shí)報(bào)》的調(diào)查報(bào)告顯示：美國進(jìn)口的700多種關(guān)鍵藥物原材料中，有一半依賴中國。

中國的醫(yī)藥原料“底牌”，也并不是臨時(shí)亮出來的，而是三十年來積累的結(jié)果。現(xiàn)在的中國已經(jīng)成為全球最大的藥品原料生產(chǎn)國之一。

在青霉素、阿莫西林、布洛芬等常用藥原料的生產(chǎn)中，中國企業(yè)掌握了從合成、發(fā)酵到精制的全流程工藝。

全球三家擁有青霉素酶法合成能力的公司中，中國就占了兩家。而且在酶法合成、生物催化等關(guān)鍵技術(shù)的相關(guān)領(lǐng)域，中國的專利數(shù)量全球領(lǐng)先。

生產(chǎn)成本上也有明顯的優(yōu)勢(shì)。美國制藥廢水處理成本為每噸2.8美元，而中國約為0.9美元。這些差距，直接決定了全球藥企采購的方向。

2024年，中國首次在自主創(chuàng)新藥品審批數(shù)量上超越歐洲，標(biāo)志著中國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正在從“生產(chǎn)型”走向“研發(fā)型”。

這表明了中國不僅能做原料，還能做配方，以后連成品藥都不用再依賴西方。

然而美國藥企早已將原料生產(chǎn)外包，自己只保留研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)。疫情期間，美國曾嘗試恢復(fù)本土的原料藥產(chǎn)能，但進(jìn)展緩慢。

2023年，一家美國藥廠在賓夕法尼亞州試圖建立原料藥工廠，環(huán)保審批卡了兩年，預(yù)算超支三倍，最后項(xiàng)目被放棄。

現(xiàn)在美國藥企的主業(yè)，已經(jīng)不是“制造”而是“品牌”。大部分美企只負(fù)責(zé)后端制劑和品牌包裝，原料藥80%以上依賴中國和印度。而印度的原料藥，也有70%以上來自中國。

美國衛(wèi)生與公眾服務(wù)部（HHS）從2021年開始建立藥品國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備，但執(zhí)行效果遠(yuǎn)不如預(yù)期。

2025年9月，美國國會(huì)預(yù)算辦公室發(fā)布的審計(jì)報(bào)告顯示，當(dāng)前的藥品儲(chǔ)備中，38%的藥品已過期，庫存覆蓋不足三個(gè)月。儲(chǔ)備范圍也沒有涵蓋抗癌藥、胰島素等依賴中國原料的關(guān)鍵藥物。

而就在2025年10月，美國政府因財(cái)政預(yù)算僵局再次“停擺”，多個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)資金凍結(jié)，HHS的補(bǔ)貨計(jì)劃也被迫中止。

一旦中國真的限制關(guān)鍵原料藥出口，那么美國將無法通過庫存進(jìn)行緩沖。短期內(nèi)無法補(bǔ)貨，長期內(nèi)無法自產(chǎn)，供應(yīng)需求斷裂的后果，可遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止藥價(jià)上漲那么簡單。

截至目前，中國并沒有宣布全面限制醫(yī)藥原料出口。

但政策信號(hào)已經(jīng)明確釋放。10月15日，海關(guān)總署啟動(dòng)醫(yī)藥原料出口登記審查機(jī)制，對(duì)出口目的、流向及用途進(jìn)行登記備案。雖然不等于直接禁止出口，但這一機(jī)制已被解讀為出口許可制度的“前哨動(dòng)作”。

中方并未主動(dòng)破局，而是選擇“亮刀不砍”。這種方式既保留談判空間，也對(duì)全球市場(chǎng)形成心理壓力。

真正的“殺傷力”，在于對(duì)方知道你有刀，而且不知道你什么時(shí)候會(huì)用。

然而股市反應(yīng)比政策更快，華爾街藥企集體震蕩。10月11日，特朗普政府放出風(fēng)聲，可能將部分藥品列入新一輪加征關(guān)稅清單。

第二天，美股醫(yī)藥板塊立即大幅下挫。輝瑞股價(jià)暴跌6%，一天內(nèi)蒸發(fā)市值超過120億美元。強(qiáng)生、艾伯維、默克等大型藥企也跟隨下跌，道瓊斯醫(yī)療指數(shù)整體下跌3.4%。

摩根大通在研報(bào)中指出，“醫(yī)藥關(guān)稅引發(fā)的市場(chǎng)恐慌，不亞于當(dāng)年的芯片禁令?！?/strong>《紐約時(shí)報(bào)》進(jìn)一步揭露，美國市場(chǎng)上超過120種常用藥物，在90天內(nèi)將耗盡庫存。

美國證券交易委員會(huì)（SEC）發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒投資者警惕“政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)醫(yī)藥類企業(yè)利潤預(yù)期的沖擊”。

這些反應(yīng)說明，市場(chǎng)早已意識(shí)到：醫(yī)藥原料的斷供，不是“黑天鵝”，而是“灰犀?！薄?/strong>

面對(duì)斷供風(fēng)險(xiǎn)，美國一度想從印度增加采購。但問題是，印度的原料藥也高度依賴中國。繞路生產(chǎn)不僅增加運(yùn)輸成本，還面臨FDA質(zhì)量審核不通過的風(fēng)險(xiǎn)。

美國藥品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)極高，而印度藥企的合規(guī)率并不穩(wěn)定。2024年，F(xiàn)DA曾因質(zhì)量問題暫停7家印度藥廠的出口資格。

此外，從中國出口到印度再轉(zhuǎn)美國，每批藥品的成本平均上升12%以上。這讓美藥企在本就微薄的利潤基礎(chǔ)上，反而承受了更大壓力。對(duì)美國來說，繞路印度，還不如直接面對(duì)中國。

先是稀土，如今又輪到醫(yī)藥原料，美媒直言：一旦中國“真動(dòng)手”，美國經(jīng)濟(jì)將遭遇真正的“神經(jīng)斷裂”。

中國并沒有刻意打壓美國藥企，而是在經(jīng)歷連續(xù)多年技術(shù)積累后，獲得了“可控”的地位。

從稀土到石墨，從鋰電池到醫(yī)藥原料，中國的策略是：不主動(dòng)脫鉤，但也不怕脫鉤。中方對(duì)外強(qiáng)調(diào)，出口管控是為了保障國家安全、公共健康與國際貿(mào)易合規(guī)。

但美方卻長期以關(guān)稅、限制、技術(shù)封鎖等方式削弱中國產(chǎn)業(yè)鏈。而這一次，醫(yī)藥原料這張王牌，已經(jīng)讓美國嗅到真正的“經(jīng)濟(jì)癱瘓”味道。

要讓美國知道，談判的前提，從來不是誰的關(guān)稅更高，而是誰手里握著對(duì)方離不開的“命根子”。