距離“924”行情已經(jīng)過(guò)去13個(gè)月，上證指數(shù)已從2700點(diǎn)攀升至3800點(diǎn)以上，總市值首破100萬(wàn)億元，超過(guò)1500只個(gè)股實(shí)現(xiàn)區(qū)間股價(jià)翻倍。

從數(shù)據(jù)上看，本輪成長(zhǎng)類(lèi)賽道整體表現(xiàn)非常突出，在創(chuàng)新藥出海、芯片國(guó)產(chǎn)替代等多重利好的刺激下，包括北證50、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指在內(nèi)的多個(gè)成長(zhǎng)類(lèi)指數(shù)，收益率直接翻倍。而港股的恒生科技，恒生國(guó)企等指數(shù)也都跑贏了大盤(pán)。

盡管市場(chǎng)整體向好，但“結(jié)構(gòu)性分化”仍是過(guò)去一年最突出的特征，代表未來(lái)發(fā)展方向的科技、數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊“一騎絕塵”：人工智能產(chǎn)業(yè)鏈年內(nèi)平均漲幅超120%，半導(dǎo)體設(shè)備與材料板塊漲幅突破90%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)要素等數(shù)字經(jīng)濟(jì)細(xì)分領(lǐng)域漲幅也均超過(guò)80%；與之相對(duì)，傳統(tǒng)周期類(lèi)板塊如煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等漲幅普遍在10%-20%之間，表現(xiàn)溫和。

食品飲料板塊始終低迷，尤其是白酒板塊，但極度悲觀(guān)下卻催生了行業(yè)觸底反彈的機(jī)會(huì)。食品飲料行業(yè)處于“低預(yù)期、低估值、低擁擠度”的位置，若是秉承著以時(shí)間換空間的思路來(lái)看，食品飲料賽道的勝率或許是較高的。

資金面上，食品飲料ETF（515170）持續(xù)獲得大資金青睞，10月累計(jì)“吸金”超18億元。從估值方面來(lái)看，食品飲料板塊估值仍處低位，當(dāng)前或?yàn)檩^好配置時(shí)機(jī)。