傳統(tǒng)車企大洗牌，新勢力生死戰(zhàn)。

從數(shù)量上來看，汽車業(yè)上市公司前三季度贏麻了！

在《汽車K線》統(tǒng)計18家上市車企集團中，有6家前三季度目標完成率超過70%。

國家統(tǒng)計局披露最新數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月，全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額5.37萬億元，同比增長3.2%；實現(xiàn)營收102.08萬億元，同比增長2.4%。

聚焦到汽車制造業(yè)，在銷量全面爆發(fā)的背景下，1~9月營業(yè)收入為7.82萬億元，同比增長7.8%；利潤總額為3482.5億元，同比增長3.4%。

面對上漲的數(shù)據(jù)，著實鼓舞人心，但就汽車整車上市公司而言，還是讓人擔(dān)心接下來的一年該怎么辦。

2025年前三季度，在技術(shù)產(chǎn)品迭代、政策驅(qū)動與消費“升級”多重作用下，多家上市車企銷量高速增長，并呈現(xiàn)出傳統(tǒng)車企分化加劇、新能源勢力全面崛起、新玩家攪動格局的復(fù)雜圖景。

這背后的代價也是非常高昂的。官方數(shù)據(jù)顯示，增量不增收、增收不增利情況依然嚴峻。

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中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度中國汽車累計銷量約2436.3萬輛，同比增長約12.9%。

其中，新能源汽車銷量達1122.8萬輛，滲透率攀升至46.1%。

「圖片來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會」

這一增長既受益于多重偏向新能源的利好政策延續(xù)，也源于消費者對電動化、智能化產(chǎn)品接受度持續(xù)提升。

從月度數(shù)據(jù)看，9月中國汽車銷量為322.6萬輛，同比增長14.9%，創(chuàng)歷史同期新高，這也標志月度同比增速已連續(xù)5個月保持10%以上。

2025年9月，中國汽車單月出口量達65.2萬輛，環(huán)比增長6.7%，同比增長21%。

從前三季度累計數(shù)據(jù)看，中國汽車出口已達495萬輛，同比增長14.8%，出口已成為拉動中國汽車銷量的重要力量。

「圖片來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會」

上汽、奇瑞、比亞迪等企業(yè)在海外市場的“品牌攻勢”成效顯著。

國內(nèi)市場則因“以舊換新”補貼、地方購車優(yōu)惠等政策，推動存量置換需求釋放，尤其在15萬~30萬元主流消費區(qū)間，混動與純電車型的競爭進入白熱化。

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具體來看，在傳統(tǒng)車企陣營中，比亞迪與上汽集團構(gòu)成了行業(yè)“第一梯隊”，兩者今年前三季度累計銷量均突破300萬輛大關(guān)。

「圖片來源：比亞迪產(chǎn)銷快報」

其中，比亞迪以累計326萬輛，穩(wěn)居中國汽車公司榜首，同比增長18.64%，已完成其全年460萬輛最新銷量目標的70.87%。

引人注意的是，9月比亞迪銷量同比下滑5.52%，這反映出其在面對上汽、吉利、奇瑞等對手的混動、純電車型沖擊時，面臨很大競爭壓力。

上汽集團同期累計銷量達319.3萬輛，同比增長20.53%，暫居第二，目標完成率70.96%。

「圖片來源：上汽集團產(chǎn)銷快報」

與比亞迪銷量走低不同，上汽集團9月銷量同比大增40.39%、達43.98萬輛，重新奪回中國汽車公司月度銷量榜首之位。

隨著上汽集團強勢回歸，也讓中國上市車企集團2025年度銷冠花落誰家，充滿變數(shù)。

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不可忽視的是，處于200萬輛量級“第二梯隊”的吉利控股集團（含沃爾沃等），與300萬輛只差臨門一腳，前三季度累計銷量達295.35萬輛，同樣虎視眈眈。

其中，吉利汽車集團以217.02萬輛的銷量，不僅實現(xiàn)45.68%的同比高增長、72.34%的年度目標完成率，更成為傳統(tǒng)上市車企中增速最快、目標完成率最高的公司。

「圖片來源：吉利汽車產(chǎn)銷快報」

實際上，吉利控股集團已經(jīng)與前兩家上市公司開始了第一集團的三國演義。

此外，“第二梯隊”的中國一汽、長安汽車和奇瑞控股，前三季度分別實現(xiàn)238.3萬輛、206.61萬輛和200.78萬輛的累計銷量，步入200萬輛的門檻，同比分別增長5.6%、8.46%和14.55%。

同時，這三家車企集團全年目標完成率分別為69.07%、68.87%和61.59%。

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銷量規(guī)模在百萬輛以上、處在“第三梯隊”的東風(fēng)汽車集團和廣汽集團則出現(xiàn)了不同程度的下滑，前三季度銷量分別為170.34萬輛和118.37萬輛，同比分別下降5.4%和11.34%，年度目標完成率分別為56.78%和51.46%。

「圖片來源：廣汽集團產(chǎn)銷快報」

同處“第三梯隊”的北汽集團同比下滑4.95%，前三季度累計銷量為118.36萬輛。

令人唏噓的是，昔日與比亞迪、吉利銷量旗鼓相當?shù)拈L城汽車，如今連“百萬”銷量的門檻都沒有邁過，前三季度累計銷量僅92.33萬輛，同比增長8.15%。

不過，表現(xiàn)更為慘淡的是，江淮汽車和江鈴汽車甚至沒有邁過“30萬輛”的門檻，前者前三季度銷量為28.17萬輛，同比下跌10.66%；后者累計銷量為26.1萬輛，同比增長7.73%，均被部分造車新勢力輕松超過。

賽力斯雖然規(guī)模同樣有限，但在問界的拉動下，總歸邁過“30萬輛”門檻。今年前三季度，賽力斯累計銷量為34.07萬輛，同比下滑7.79%。

江淮汽車、賽力斯的同比下滑，也凸顯出“過度依賴外部合作伙伴”的轉(zhuǎn)型陣痛。

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與傳統(tǒng)車企相比，新勢力車企銷量目標完成情況呈現(xiàn)更為顯著的分化。

頭部三家品牌——零跑、小鵬、小米——成為目前大概率完成年度目標的陣營。

其中，小鵬汽車以前三季度31.32萬輛的銷量成績，同比增長217.77%，完成全年35萬輛目標的89.48%，距目標僅差3.7萬輛。

結(jié)合其9月單月超4萬輛的銷量勢頭，按當前增速預(yù)計可在10月提前兩個月完成年度目標，成為2025年首個達成銷量目標的新勢力品牌。

零跑汽車以前9個月39.6萬輛、同比增長128.81%的成績，奪取新勢力前三季度銷量冠軍，更是連續(xù)七個月蟬聯(lián)新勢力月度銷冠，目標完成率79.1%（年度目標50萬輛）。

小米汽車作為造車新軍，1-9月累計交付26.4萬輛，完成率75.5%（目標35萬輛）。當前其核心制約因素為產(chǎn)能，消息稱其手中積壓訂單超10萬輛。

不過，受小米汽車事故頻發(fā)影響，小米集團股價震蕩走低，不免令人擔(dān)憂會影響其未來的銷量表現(xiàn)。

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與第一梯隊的高歌猛進相比，第二梯隊新勢力品牌面臨較大挑戰(zhàn)。

理想汽車、蔚來（含樂道和螢火蟲）前三季度銷量完成率均低于50%。兩者要達成年度目標，四季度需實現(xiàn)月均銷量翻倍，難度較大。

理想汽車前三季度銷量29.7萬輛，同比下滑13.07%，僅完成年度目標64萬輛的46.4%。主要受產(chǎn)品周期調(diào)整、新款車型上市節(jié)奏滯后影響。

蔚來汽車銷量為20.1萬輛，同比增長34.79%，年度44萬輛的目標完成率僅45.7%。該公司創(chuàng)始人李斌多次強調(diào)，蔚來2025年第四季度必須實現(xiàn)盈利。

李斌表示，有30%-40%的潛在用戶不買蔚來的車，是因為擔(dān)心公司會不會倒?！叭绻覀冇?，這個謠言就會不攻自破，用戶信心會增強，很多問題也能迎刃而解?！?/p>

實際上，不僅是蔚來，這何嘗不是擺在所有造車新勢力面前的照妖鏡，即便是部分已經(jīng)盈利的上市公司。

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從前三季度數(shù)據(jù)來看，上市車企為2025年奠定了不錯的整體基調(diào)?？蓮膰医y(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，前三季度社零總額汽車類增速不足1%，這就像一盆冰冷的水，澆滅了部分上市車企的虛火。

更告誡所有上市車企，不能依賴政策補貼，更不能盲目參與價格戰(zhàn)，而要深耕細作，堅持長期主義。