今年的股市呈現(xiàn)出滬指一路維持強(qiáng)勢(shì)上漲，漲幅接近19%，創(chuàng)業(yè)板更是加速攀升，漲幅超過52%，使得滬指也順勢(shì)突破了4000點(diǎn)大關(guān)，給人一種牛市已經(jīng)到來的感覺。

但是，這并非全面的上漲行情，許多板塊和個(gè)股仍然處于低迷狀態(tài)，滬指在4000點(diǎn)時(shí)，大量個(gè)股還在3000點(diǎn)左右徘徊，這表明股市目前呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性特征。

如果推動(dòng)三大股指上漲的科技板塊出現(xiàn)回調(diào)，11月份股市可能會(huì)迎來一波短線調(diào)整。而近期的一些消息，也讓股市變盤的預(yù)期越來越強(qiáng)烈。

牡丹認(rèn)為，大家要做好準(zhǔn)備了，下周一，沒有意外的話會(huì)這么走。

截至三季度末，全市場(chǎng)ETF的總規(guī)模已經(jīng)突破了5.6萬億元，相比一季度末增加了1.32萬億元。在股市上漲的過程中，ETF的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

同時(shí)，兩融余額也突破了2.5萬億元，連續(xù)56個(gè)交易日超過2萬億元。2015年曾經(jīng)出現(xiàn)過連續(xù)30個(gè)交易日突破2萬億元的情況，由此可見，當(dāng)前融資資金參與的信心非常強(qiáng)烈。

特別是，大量資金流入了科技板塊，半導(dǎo)體和通信設(shè)備行業(yè)的融資資金流入尤為突出，這使得科技板塊一旦出現(xiàn)下跌，短線行情的波動(dòng)將加劇，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷上升。如果滬指在4000點(diǎn)附近，融資余額交易頻繁，那么無論是上漲還是下跌，幅度都可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

在這種情況下，股市的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。如果11月初滬指無法有效突破4050點(diǎn)，那么市場(chǎng)可能會(huì)迎來一波調(diào)整。

其次，從上市公司業(yè)績(jī)來看，三季報(bào)披露已經(jīng)接近尾聲，目前已經(jīng)有超過4200家上市公司公布了業(yè)績(jī)，其中凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司超過一半，主要集中在券商、科技和周期板塊。

10月以來，北向資金凈流入約500億元，這為A股部分板塊帶來了業(yè)績(jī)利好，同時(shí)外資也可能進(jìn)一步增配A股，這意味著后續(xù)市場(chǎng)仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

疊加12月份，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)降息，這將為A股市場(chǎng)帶來一定的利好。雖然A股在接下來的兩個(gè)月內(nèi)上漲可能會(huì)面臨一定的壓力，但下跌的幅度也不會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。

綜合來看，股市已經(jīng)經(jīng)歷了持續(xù)的上漲，但諸多利好因素仍在對(duì)行情產(chǎn)生影響。如果短線市場(chǎng)不再繼續(xù)上漲，而是出現(xiàn)調(diào)整，那么風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)持續(xù)放大。

牡丹預(yù)計(jì)，雖然ETF和融資余額都顯示出資金積極入市的態(tài)勢(shì)，但此次行情在資金的推動(dòng)下卻未能實(shí)現(xiàn)放量大漲，短線市場(chǎng)可能會(huì)發(fā)生變化。

而從北向資金凈流入、三季報(bào)披露結(jié)束以及美聯(lián)儲(chǔ)降息等因素來看，A 股在4000點(diǎn)附近波動(dòng)，上漲壓力逐漸增大。

因此，下周一，沒有意外的話會(huì)這么走，市場(chǎng)處于4000點(diǎn)附近，很可能會(huì)迎來一波變盤下跌行情。不過，投資者也不必過于擔(dān)心，因?yàn)榇舜蜗碌蛟S正是下一次投資的絕佳機(jī)會(huì)。

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