長江商報消息●長江商報記者 徐佳

一次并購控股股東旗下4家公司，勝利股份（000407.SZ）將借重組強化燃氣產業(yè)布局。

11月10日晚間，勝利股份發(fā)布重組預案，擬通過發(fā)行股份及支付現金的方式，購買由公司控股股東及其關聯方控制的燃氣類相關資產并募集配套資金。

交易完成后，勝利股份將分別持有中油燃氣（珠海橫琴）有限公司、天達勝通新能源（珠海）有限公司、南通中油燃氣有限責任公司（以下分別簡稱“中油珠海、天達勝通、南通中油”）100%股權，以及青海中油甘河工業(yè)園區(qū)燃氣有限公司（以下簡稱“甘河中油”）80%股權。

長江商報記者注意到，這是勝利股份自2021年易主許鐵良之后，首次啟動資產重組整合控股股東旗下燃氣資產，做強主業(yè)。

受益于新能源、燃氣行業(yè)的健康發(fā)展，4家標的公司業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展。截至2025年9月末，4家標的公司資產總額合計達21.71億元。

重組之前，勝利股份自身也具備較強的盈利能力。2025年前9個月，勝利股份實現營業(yè)收入30.42億元，同比下降5.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）1.2億元，同比增長9.43%。

發(fā)布重組預案復牌后，11月11日，勝利股份股價漲停。

重組4家公司股價漲停

勝利股份本次重組將分為資產購買、配套資金募集兩步進行。

具體而言，勝利股份擬通過發(fā)行股份及支付現金的方式，購買由公司控股股東中油投資及其關聯方控制的燃氣類相關資產。交易標的公司共有4家，包括中油投資持有的中油珠海100%股權、天達利通持有的天達勝通100%股權，以及中油中泰持有的南通中油51%股權、甘河中油40%股權。

其中，天達勝通通過子公司珠海投資間接控制甘河中油40%股權及南通中油49%股權。

因此，本次交易完成后，勝利股份將合計持有中油珠海100%股權、天達勝通100%股權，合計控制甘河中油80%股權、南通中油100%股權。

鑒于標的公司的審計、評估工作尚未完成，本次交易的最終交易價格、上市公司向交易對方發(fā)行的股份數量及支付的現金對價金額均尚未確定，本次交易預計將構成上市公司重大資產重組及關聯交易。

同時，勝利股份擬向不超過35名特定投資者，以詢價的方式發(fā)行股份募集配套資金，擬用于支付本次交易現金對價、補充上市公司及標的公司流動資金或者償還上市公司及標的公司銀行貸款、標的公司項目建設等。

長江商報記者注意到，本次交易也是許鐵良入主勝利股份之后，首次啟動重組向上市公司注入旗下資產。

2021年11月，中油投資通過股份受讓、接受表決權委托的方式，成為勝利股份控股股東，許鐵良成為勝利股份實際控制人。

中油投資同時還是港股上市公司中油燃氣的子公司，中油燃氣及其附屬公司主要從事天然氣及能源相關業(yè)務投資。

通過重組并購關聯方資產，勝利股份的燃氣主業(yè)規(guī)模將得以壯大。目前，標的公司主要業(yè)務為面向工業(yè)、商業(yè)、居民等領域提供天然氣應用服務，勝利股份業(yè)務主要覆蓋清潔能源天然氣和裝備制造板塊，本次交易完成后，4家標的公司將成為勝利股份合并范圍內的控股子公司，勝利股份的主營業(yè)務將不會發(fā)生變化，核心競爭力得到顯著提升。

二級市場上，發(fā)布重組預案復牌后，11月11日，勝利股份股價漲停，報收4.16元/股，漲幅10.05%。

標的公司前9月共盈利2.22億

在燃氣行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的大環(huán)境下，勝利股份將通過本次重組優(yōu)化燃氣業(yè)務布局、提高市場占有率。

資料顯示，勝利股份目前擁有30余家獨資及控股天然氣公司，14個區(qū)域燃氣特許經營權，并參股1座國家管網控股的液化天然氣接收站，服務用戶超過150萬戶。

本次重組的標的公司中，中油珠海與天達勝通作為投資平臺公司，不直接從事具體經營業(yè)務，核心職能為通過股權管理實現對下屬核心資產的投資管控，所持標的包括南京潔寧、南昌中油等均從事城市天然氣業(yè)務。南通中油與甘河中油作為城市燃氣運營主體，專注于天然氣綜合應用服務。

長江商報記者注意到，受益于新能源、燃氣行業(yè)的健康發(fā)展，4家標的公司已具備穩(wěn)定的盈利能力。

2023年至2025年前9個月，南通中油的營業(yè)收入分別為9.36億元、8.84億元、6.15億元，歸母凈利潤6578.43萬元、1.13億元、9007.78萬元；天達勝通的營業(yè)收入分別為3.07億元、2.68億元、1.62億元，歸母凈利潤6977.03萬元、1.46億元、7692.19萬元；甘河中油的營業(yè)收入分別為2.22億元、2.76億元、1.72億元，歸母凈利潤3395.11萬元、6094.17萬元、5106.04萬元。

由于中油珠海剝離部分非核心股權資產后主要為持有揚州中油的少數股權投資，各報告期內，中油珠海未有營業(yè)收入，利潤總額主要為按照權益法確認的對揚州中油的投資收益，歸母凈利潤分別為375.05萬元、712.82萬元、418.06萬元。

截至2025年9月末，南通中油資產總額5.3億元，所有者權益1.93億元；天達勝通資產總額13.23億元，所有者權益8.58億元；中油珠海資產總額5542.65萬元，所有者權益2444.01萬元；甘河中油資產總額2.63億元，所有者權益1.02億元。

綜上計算，4家標的公司資產總額合計達21.71億元。2025年前9個月，4家標的公司合計實現歸母凈利潤2.22億元。

而截至2025年9月末，勝利股份的資產總額為60.48億元，資產負債率44.22%。

2025年前三季度，勝利股份實現營業(yè)收入30.42億元，同比下降5.07%；歸母凈利潤1.2億元，同比增長9.43%；扣非凈利潤1.19億元，同比增長20.21%。

勝利股份進一步表示，本次交易完成之后，上市公司能夠進一步發(fā)揮管理與資源協同優(yōu)勢，促進標的公司健康持續(xù)發(fā)展，增強上市公司盈利能力，實現股東權益的持續(xù)提升。

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