數(shù)據(jù)是個寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

美聯(lián)儲降息路徑突生變數(shù)。

關(guān)鍵時刻，美聯(lián)儲再現(xiàn)重大人事變動。美東時間11月12日，美國亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克突然宣布，將于2026年2月28日任期屆滿時退休。他當(dāng)天還表示，通脹仍是美國經(jīng)濟(jì)面臨的更大風(fēng)險，他傾向于維持利率不變。

有分析指出，博斯蒂克的意外離任將為美聯(lián)儲降息路徑帶來更多不確定性，美聯(lián)儲正經(jīng)歷一系列人事動蕩，并面臨來自美國總統(tǒng)特朗普要求降息的政治壓力。美國白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任哈塞特周三表示，他希望在12月的政策會議上實施更大幅度的降息。

號稱“美聯(lián)儲傳聲筒”的著名記者Nick Timiraos最新撰文表示，由于美聯(lián)儲內(nèi)部出現(xiàn)嚴(yán)重分歧，未來的降息路徑正變得愈發(fā)撲朔迷離，這種情況在美聯(lián)儲主席鮑威爾近八年的任期內(nèi)幾乎未有過先例。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率為59.4%。

美聯(lián)儲再現(xiàn)重大人事變動

美東時間11月12日，美國亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）突然宣布，他將于2026年2月28日任期屆滿時退休。亞特蘭大聯(lián)儲在聲明中表示，博斯蒂克將于2026年2月28日卸任。

博斯蒂克決定退休的時間點，正值美聯(lián)儲華盛頓總部的七名理事成員需共同批準(zhǔn)系統(tǒng)內(nèi)12家地區(qū)聯(lián)儲主席的新一輪五年任期，任期將自明年3月1日起生效。

按照規(guī)定，現(xiàn)年59歲的他，原本還可繼續(xù)擔(dān)任行長至65歲強(qiáng)制退休年齡為止，即再任職六年。此舉被視為他主動回避了一場可能的連任爭議。

美聯(lián)儲主席鮑威爾周三在聲明中表示，能與博斯蒂克共事是一種“榮幸”，稱其在政策討論中聲音穩(wěn)健，其領(lǐng)導(dǎo)強(qiáng)化了美聯(lián)儲機(jī)構(gòu)并推動了使命的實現(xiàn)。

博斯蒂克則表示，他為自己在亞特蘭大聯(lián)儲任職期間取得的成就感到自豪。

有分析指出，博斯蒂克的離任將為美聯(lián)儲帶來更多不確定性，美聯(lián)儲正經(jīng)歷其他備受矚目的人事變動，并面臨來自特朗普要求降息的政治壓力。博斯蒂克將在美聯(lián)儲迎來新領(lǐng)導(dǎo)層前數(shù)月離任，鮑威爾的任期將于明年5月結(jié)束。

博斯蒂克當(dāng)天在為亞特蘭大經(jīng)濟(jì)俱樂部活動準(zhǔn)備的講話稿中表示，通脹仍是美國經(jīng)濟(jì)面臨的更大風(fēng)險，他傾向于維持利率不變，直到明確通脹正朝美聯(lián)儲2%的目標(biāo)前進(jìn)。

博斯蒂克指出，決策者當(dāng)前面臨的環(huán)境頗具挑戰(zhàn)性：勞動力市場正在走軟，而通脹仍高于目標(biāo)水平。盡管如此，他仍呼吁在進(jìn)一步降息問題上保持謹(jǐn)慎，警告稱寬松的貨幣政策可能重新引發(fā)通脹。盡管勞動力市場發(fā)生了變化，但更明確、緊迫的風(fēng)險仍是價格穩(wěn)定。

博斯蒂克警告稱：“將貨幣政策調(diào)整至接近或進(jìn)入寬松區(qū)間，可能會給通脹這頭猛獸注入新的血液，有可能動搖企業(yè)和消費者的通脹預(yù)期?！?/p>

“美聯(lián)儲三把手”最新發(fā)聲

美東時間11月12日，“美聯(lián)儲三把手”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯（John Williams）表示，美聯(lián)儲可能很快需要重啟債券購買，作為維持對短期利率控制的技術(shù)性措施。

他在紐約聯(lián)儲的2025年美國國債市場會議上指出，美聯(lián)儲正在尋找“充足”的銀行準(zhǔn)備金水平，以此確保牢固控制聯(lián)儲的利率目標(biāo)及正常的貨幣市場交易狀況。

他表示，將密切關(guān)注與聯(lián)邦基金市場、回購市場和支付相關(guān)的多項市場指標(biāo)，判斷準(zhǔn)備金的需求狀況。

近期美國貨幣市場的融資壓力正引發(fā)華爾街日益增長的擔(dān)憂，多家大投行警告，持續(xù)的資金壓力可能迫使美聯(lián)儲采取更迅速的行動，甚至可能重啟已休眠多時的資產(chǎn)購買計劃。

威廉姆斯暗示，美聯(lián)儲需要很快開始逐步直接購買債券，以維持市場流動性與增長經(jīng)濟(jì)之間的平衡。

威廉姆斯還表示，名為常設(shè)回購便利（SRF）的美聯(lián)儲工具運行良好，該工具可向符合資格的銀行提供快速現(xiàn)金。他鼓勵銀行在需要時使用該工具，而不必?fù)?dān)心從美聯(lián)儲借款會發(fā)出負(fù)面信號。

同一天，美國白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任哈塞特表示，他希望在12月的政策會議上實施更大幅度的降息。哈塞特是特朗普點名的候選人之一。

哈塞特說道：“我認(rèn)為美國總統(tǒng)特朗普覺得利率可以更低，而我對此表示贊同。”他指出，自己認(rèn)為有理由進(jìn)行50個基點的降息，但預(yù)計美聯(lián)儲只會降息25個基點。

哈塞特還表示，他已告訴特朗普，如果被提名接替鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲主席，他將接受這一職位。如果沒能當(dāng)選為美聯(lián)儲主席，他將繼續(xù)擔(dān)任現(xiàn)在的職務(wù)。

重磅數(shù)據(jù)可能不會發(fā)布

美東時間11月12日，白宮新聞秘書萊維特（Karoline Leavitt）周三表示，由于美國政府關(guān)門，10月份的就業(yè)報告和消費者價格指數(shù)（CPI）報告可能不會發(fā)布。

萊維特在新聞簡報會上說：“民主黨人可能已經(jīng)永久性地?fù)p害了聯(lián)邦統(tǒng)計系統(tǒng)，因為10月的CPI和就業(yè)報告很可能永遠(yuǎn)不會公布?！?/p>

在政府關(guān)門期間，美國勞工統(tǒng)計局（BLS）及其他關(guān)鍵統(tǒng)計機(jī)構(gòu)已停止生成和發(fā)布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，部分?jǐn)?shù)據(jù)可以事后補(bǔ)采并發(fā)布，但也有一些可能徹底被跳過。他們特別警告稱，由于數(shù)據(jù)采集方式的限制，10月的CPI和失業(yè)率最有可能因關(guān)門而缺席。

目前，美國勞工統(tǒng)計局尚未公布新的數(shù)據(jù)發(fā)布時間表。該機(jī)構(gòu)可能會將兩個月的數(shù)據(jù)合并為一次發(fā)布，以便恢復(fù)正常節(jié)奏。

BLS尚未回應(yīng)媒體的置評請求。與此同時，眾議院預(yù)計將在周三晚些時候通過參議院批準(zhǔn)的法案，以重新開放政府。

萊維特對數(shù)據(jù)缺失表示擔(dān)憂，稱這使得“美聯(lián)儲決策者在關(guān)鍵時期如同盲飛”。美聯(lián)儲官員預(yù)計將于12月9日至10日召開會議，決定是否在今年內(nèi)第三次降息。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率為59.4%，維持利率不變的概率為40.6%。美聯(lián)儲到明年1月累計降息25個基點的概率為51.5%，維持利率不變的概率為23.5%，累計降息50個基點的概率為25%。

來源：券商中國

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

責(zé)編：何予

校對：廖勝超

數(shù)據(jù)寶